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債市丨11月房企境內外融資835億元 境外債市整體低迷

發佈時間:2020/12/1 15:54:52 | 來源 :中國網地産 | 作者:楊昊岳

臨近年末,房企在“三道紅線”管控之下迎來負債與衝刺業績的雙重考驗。據貝殼研究院數據顯示,因融資成本上漲,並且受境外債市低迷影響,11月單月發債規模不及預期,預計境內融資主導地位將延續至年末。

融資規模增速明顯回落 

據貝殼研究院統計,2020年1-11月房企境內外債券融資累計約11291億元,累計同比微增0.8%,保持低位,累計增幅較2019年同期收窄17.4%。

2020年前11月融資規模佔比2019年全年95.6%,預計2020年全年,房企債券融資規模持續增長,但增速明顯回落。

具體來看,恒大前11月融資規模592億元,佔據首位,其次碧桂園以442億元緊隨其後。除此之外,首開、旭輝、華發、金融街、正榮、融創以及陽光城均過200億大關。

10月20日,恒大成功發行21億元公司債以及9月23日恒大成功發行40公司債,票面利率均為5.8%。10月22日,碧桂園1宗50億元項目收益票據獲准註冊;11月6日,碧桂園139億元小公募公司債券獲深交所受理。

債市丨11月房企境內外融資835億元 境外債市整體低迷-中國網地産

境內債市相對穩定

相對於境外市場的跌宕起伏,境內市場依舊表現出平穩態勢。為應對市場政策變化,以及加快資金儲備,不少房企將重心偏向境內融資並加大了融資頻率。

據貝殼研究院數據顯示,11月單月境內共發行66筆融資債券,較上月增加19筆,融資規模環比增長54.3%,同比增長18.9%。

11月20日,花樣年公告稱擬發行15.43億元公司債券;11月18日,華發集團公告稱擬發行25億元可續期公司債券;同日,蘇州高新成功發行25億元公司債券,票面利率3.95%。

除此之外,11月單月幾筆大額債券在交易所更新狀態。其中包括越秀集團200億公司債註冊生效、建發股份100億可續期公司債以及100億元公司債以提交註冊、新希望集團200億公司債獲受理等。

境外債市整體低迷

據數據顯示,11月單月房企境內外債券融資共發行84筆,折合人民幣835億元,同比減少21.4%。

而因境外疫情再次反覆,同時全球政治經濟等多方面不確定性導致境外債市整體低迷。11月境外融資規模同比大幅減少52.9%,融資規模僅約280億元人民幣。

11月8日,合景泰富公告擬發行4億美元優先票據;同日,旭輝控股稱擬發行3.5億美元票據,兩宗票據票面利率均高於5%。在此之前,11月3日,中駿集團公告稱5億美元優先票據將於聯交所上市,票面利率高達7%。

償債壓力驟增 贖回速度加快

據貝殼研究院數據顯示,11月境內外債券融資到期債務規模約837億元,環比增加2.6%。融資新規後9-11月已連續三個月發債規模不及到期債務規模,房企融資規模增速受限,致使其對銷售回款的依賴加強。

11月26日,融創中國公告稱提前贖回2021年到期的6億美元優先票據,11月19日,旭輝控股公告稱已完成贖回3筆估計4.3億美元票據,但仍有3筆共計7.8億美元票據未贖回。

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融資期限縮短 多為大額短債

數據顯示,11月境內外融資債券發行期限均有所下降。其中,境內債券融資發行平均期限為3.6年,較上月減少約0.1年;境外不確定因素導致短期債券佔比走高,境外債券平均發行期限3.1年,較上月減少0.5年。

具體來看,11月30日,中糧集團成功發行20億元超短期融資券,發行期限270天;11月25日據交易所披露,美的集團擬發行60億元超短期融資券,發行期限33天。

融資成本上漲 境外債利率分化明顯

數據顯示,11月境內債券融資平均票面利率為4.89%,較上月增長0.13%。境內融資成本自8月融資新規以來,一直保持上升趨勢,且在11月呈現加速上漲趨勢。

而11月境外債券融資平均票面利率8.04%,較上月大幅增長,回升至8%水準。其中旭輝控股、正榮地産境外債券平均票面利率維持5.25%-5.95%,而福建陽光集團與景瑞控股票面利率處於11.88%-14.50%。

8日旭輝控股公告稱,擬發行3.5億美元票據,票面利率5.25%;12日正榮地産公告稱,擬發行2億美元票據,票面利率5.95%。

11月9日,景瑞控股公告稱,擬發行美元票據,年收益率最低14.5%;11月27日,德信中國擬發行2億美元優先票據,票面利率9.95%;11月10日,福建陽光集團發行1.75億美元票據,票面利率11.87%。

中原地産首席分析師張大偉表示,整體看,11月房企融資平穩,融資成本處於歷史低位,特別是美元融資井噴,大部分企業融資成本處於歷史最低位。市場傳聞房企融資收緊,但總體數據顯示房企融資依然在井噴。


(責任編輯:楊昊岳)
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