勇立潮頭不僅萬眾矚目，隨後的跑馬圈地亦將佔得先機。

今年7月，深圳市連發三條河流管理養護招標公告，包括觀瀾河干流管理、龍崗河干流管養、坪山河干流管養等，其中龍崗河、坪山河干流管養項目允許聯合投標。

來源：深圳市政府採購中心官網

隨後的8月5日，中標結果公佈。令外界譁然的是，金地物業、萬科物業各下一城，率先進入河道管養新藍海。

值得關注的是，除了金地物業、萬科物業，包括招商積余旗下中航物業、碧桂園服務、華潤物業等紛紛出現在投標供應商的名單中。這也意味著，頭部物業公司正在不斷拓展物業服務的邊界，開始在河道管養領域找尋新的發展契機。

聯合投標各有所長 跑馬圈地搶佔先機

對物業公司而言，河道管養屬於新的服務領域。在自身能力或資質尚不具備的條件下，尋找專業的合作夥伴，發揮各自優勢，顯然是更安全、更有效的方式。河道管養亦是如此。

不難發現，在龍崗河、坪山河干流管養項目中，參加投標的7家物業公司均不約而同地選擇了聯合投標。其中，中航物業選擇與中國電建集團中南勘測設計研究院進行合作，金地物業選擇與深圳市廣匯源環境水務進行合作，萬科物業選擇與深圳市深水水務諮詢進行合作，碧桂園服務選擇與深圳市廣匯源水利建築工程進行合作，華潤物業選擇與中電建生態環境集團進行合作。

顯然，聯合投標不僅能滿足招標方的要求，也能充分發揮各自優勢並降低綜合服務成本。

以龍崗河干流管養招標文件為例，其評分準則中提出投標人須有住建部頒發的工程設計綜合甲級或工程設計水利行業甲級等資質、投標人獲得中國水利企業協會頒發的“全國優秀水利企業”獎項、技術負責人具備水利工程類專業副高或以上工程師職稱等要求。由此可知，物業公司只有與相關專業公司合作才能滿足上述要求。

同時，聯合投標在項目折價率方面也具有優勢。在觀瀾河干流管理招投標過程中，項目預算金額達3042.08萬元，項目不允許聯合投標。參加招投標的5家公司折價率最高達30.52%，最低為3.00%，平均折價率9.50%。但除了中國電建集團西北勘測設計研究院外，其他4家公司折價率均不超過5%，平均折價率為4.25%。最終成交價2890.09萬元，折價率5.00%。

在坪山河干流管養招投標過程中，項目預算金額達1839.37萬元，項目允許聯合投標。參加招投標的8家公司折價率最高達15.01%，最低為0.37%，平均折價率8.86%。最終成交價1673.33萬元，折價率9.03%。

在龍崗河干流管養招投標過程中，項目預算金額達2477.51萬元，項目允許聯合投標。參加招投標的8家公司折價率最高達15.00%，最低為0.02%，平均折價率8.86%。最終成交價2105.82萬元，折價率15.00%。

對比上述3個項目，聯合投標通過整合雙方力量，發揮各自的優勢，項目折價率明顯上升，成本亦有所下降。

對於搶先入場的物業公司而言，先機往往意味著贏者通吃。

在河道管養這一全新的服務領域，各物業公司本處於同一起跑線。但先入局者不僅意味著領先一步，也使其在服務標準與服務流程建立及優化、內部分工及配合、與政府主管部門及監理單位溝通協調、服務過程的重難點及主要關注事項、成本界定及利潤分配等方面獲得了先行先試的機會，從而實現一步領先、步步領先。對於尚未入局的頭部公司及希望進入這一領域的其他物業公司而言，後期在類似項目中將不得不更多的在成本等方面做出讓步以獲得進入資格，並且難以擺脫先入局者的影響。

以城市服務為例。2018年5月，萬科物業與珠海大橫琴投資有限公司簽署戰略合作框架協議，打造“物業城市”社會治理新模式。其後，萬科物業更是連續簽下包括雄安新區、廈門鼓浪嶼、天府新區等在內的代表性項目，將物業城市服務推向全國。2020年7月，《物業城市白皮書（2020年）》正式發佈。作為重要的參與者，萬科物業已然成為城市服務的領銜者。無論後來者的發展如何，都很難擺脫萬科物業在這一領域的影響。

河道管養亦是如此。

縱觀世界城市的演進，城市的興起、發展及繁榮往往與河流息息相關。中國的主要城市分佈幾乎也與河流密切相關，例如重慶的嘉臨江、上海的黃浦江、廣州的珠江、天津的海河等等。在城市治理愈發精細化的當下，提升區域內水域治理與管理水準無疑是城市發展的迫切需求。“綠水青山就是金山銀山”，對於水系發達、流域面積廣闊的中國而言，河流管養極有可能成為物業公司拓展的下一個細分市場。

不難推測，一旦有物業公司率先將服務經驗固化並形成成熟的服務標準，同時發佈服務標準白皮書，該公司將迅速確立在這一領域的地位並成為該領域的先行者，同時對後來者在此領域的發展産生深遠影響。

業務清晰訴求明確 盈利受限市場廣闊

翻閱上述三條河流的招標書，不難發現，河道管養的內涵十分清晰。以龍崗河為例，龍崗河管養範圍包括幹流19.9千米河道及其兩岸藍線範圍內的39.8千米堤防護岸、河床、水域、綠化及相關的附屬設施；幹流界河深圳段1.87千米河道水域及陸域保潔；結合流域管理的相關要求，需對龍崗河流域的相關水務設施進行巡查。

龍崗河一體化管養內容及實施項目主要包括：堤防及附屬設施養護；河道保潔；綠化和景觀設施養護；河道安保巡查；截污系統維護；橡膠壩運作維護；四害消殺，白蟻，紅火蟻等有害生物防治；無人機監測；水質檢測；河道管養資訊系統建設及維護；安全生産；河道水環境公益宣傳活動；設施損毀修復；龍崗河水展覽館運作等。

除了服務內涵清晰，招標書對分部分項工程量、項目設備配備、人員要求等均做出了清晰的規定，同時對工程量也有較為明確的描述。在此背景下，服務的價格也相對透明。這也意味著，物業公司難以在此類業務中獲得較高的利潤率。

以城市服務為例。近年來，保利物業大力推進“鎮興中國”戰略，但帶來的營收及利潤均不甚理想。數據顯示，2020年上半年末，保利物業公共及其他物業在管面積高達1.58億平方米，在管面積佔比50.0%；但營收僅為3.47億元，營收佔比僅為15.2%。

中信證券也在研報中表示，“甲方一般不會允許明顯‘提價’，並不會容忍服務公司利潤率太高。比較物業管理的其他子行業，以及To G 的專業服務類業務利潤率水準，城市服務的穩定凈利潤率在5%-10%之間”。

儘管利潤率有限，但河道管養業務的市場卻極為廣闊。

從黃河流域及長江流域來看，黃河全長約5464公里，流域面積約752443平方公里，流經中國9個省（自治區），流經城市包括蘭州、吳忠、銀川、包頭、三門峽、洛陽、鄭州、濟南、東營等數十個城市；長江作為中國第一大河，全長約6300千米，流域面積達180萬平方千米，約佔中國陸地總面積的1/5，流經全國19個省級行政區，流經城市包括宜賓、瀘州、重慶、武漢、九江、蕪湖、南京、上海等數十個城市。

此次招標，深圳的3條河流河道管養預算金額高達7359萬元，而這3條河流僅僅是深圳眾多河流的一小部分。據不完全統計，中國現有293個地級市，其中大部分城市均有河流穿城而過；若包含各城市下轄的區或縣，數量將更為驚人。

以此類推，河道管養的未來發展前景可期。作為新的增量業務，河道管養或將為物業公司帶來新的利潤增長點，並對企業整體營收與利潤産生積極影響。可以預見，河流管養將成為物業公司新的逐鹿場。