文章來源：第一太平戴維斯

9月商辦疲弱拖累整體土地成交價格，住宅市場走勢基本平穩

年初至今數據表現

2019年1-9月，全國房地産開發投資額累計人民幣9.8萬億元，同比增加10.5%。同期，全國房地産開發企業土地購置面積達1.55億平方米，較去年同期的1.94億平方米減少20.2%；土地出讓金累計人民幣8,190億元，同比減少18.2%；土地單價同比微漲2.6%至每平方米人民幣5,297元。新開工面積同比增加8.6%至16.57億平方米。

1-9月，房屋竣工面積累計4.67億平方米，同比減少8.6%；商品房在建面積自去年同期的76.72億平方米增加至83.42億平方米。商品房銷售面積自去年同期的11.93億平方米微降至11.92億平方米；總銷售額達到人民幣11.1萬億元，同比增長7.1%。銷售均價約為每平方米人民幣9,355元，同比上漲7.2%。

市場點評

儘管經濟持續放緩——2019年第三季度GDP實際增長6.0％、名義增長7.6％——房地産融資調控持續，但9月份房地産宏觀數據走勢相對平穩。土地價格是出現明顯變化的唯一指標：9月當月單價跌至每平方米人民幣5,631元，年初至今同比增速從8月的4.8%放緩至2.6％。可以説這一走勢在預料之中；開發商延續保守策略，使用自有資金償債、儲資、收購開發地塊或是等待零溢價拿地機會。後市供應計劃明顯放緩，開發商亦放慢節奏，重點推進現有項目。

目前住宅市場表現似乎優於商業物業市場。9月當月寫字樓新開工量環比減少12.3％，年初至今累積新開工量的同比增幅也從8月的20.2%降至15.7％。零售物業市場依舊缺乏提振，但從9月數據來看，行情並未下滑。

表1：房地産市場月度整體表現

表2：房地産市場整體表現（年初至今）

表3：住宅市場整體表現（年初至今）

表4：商業市場整體表現（年初至今）

表5：寫字樓市場整體表現（年初至今）

表6：房地産市場整體表現（全年數據）