央視網消息：21日，萬科發佈2019年中報，上半年公司房地産銷售金額3340億元，營收和凈利潤再度創下了上市以來的歷史新高，同比增長均約三成。

不僅萬科，此前的保利地産、金融街等房地産頭部企業中報均給出了亮眼的業績。而與之對應的則是中小房企業績表現不盡如人意。那麼，如何來看目前房地産行業的業績分化和投資機會呢？

記者顧智義：目前，大家對於房地産行業的共識是“房住不炒”。各種限購、限貸來限制房地産的信託融資等等政策使得房地産企業的股價表現是比較一般。但同時我們發現，房地産企業，特別是頭部企業的業績確實非常靚麗。

萬科發佈2019年中報，上半年公司實現營業收入1393.2億元，同比增長31.5%，凈利潤118.4億元，同比增長29.8%。營收和凈利潤都創出了歷史新高。房地産銷售金額3340億元，並手握貨幣資金1438億元。應該説，萬科的中報是非常亮麗，股價也是直接拉升，帶動整個板塊的人氣。

而對於地産的投資，目前有兩種截然不同的觀點。一種認為是沒有機會，“房住不炒”的大環境之下，各種限制政策使得整個行業發展受限。而另一種觀點認為現在就是佈局的好時機，整個行業都被打成這樣了，以後的政策不可能再壞，只會更好。

一個行業的投資機會主要還是看公司的業績和公司的估值。在行業分數下滑的時候，往往就是公司之間競爭加劇、優勝劣汰的時候，好公司就能脫穎而出。而因為市場的預期較差，好公司也可能被錯殺，而這時候機會也就來了。

據統計，目前A股市值最大的五家公司分別是萬科、保利、招商蛇口、綠地和華夏幸福，市盈率分別為9倍、7.7倍、13.6倍、5.8倍和6.2倍。而市值排第六到第十位的為新城控股、華僑城A、金地集團、榮盛發展和金科股份，市盈率全部都不到7倍。前十大公司的平均市盈率為7.1倍。

反過來看，市值最低的十家公司，有三家公司虧損，兩家市盈率超過了100倍。從這個數據對比來看，市值越大、規模越大的房地産公司估值也越低，越有投資價值。

小房企的生存是越來越艱難，根據統計，目前已經發佈了業績預告的房地産公司總共有46家，其中20家公司預喜，佔比46%。其中有17家公司預計虧損，而這17家公司基本都是中小房企。

綜合來看，整個房地産板塊的估值還是較為合理，特別是頭部企業的估值就非常低。作為普通投資者可以對這個行業持續關注，但也要看清楚趨勢，整個房地産行業的分化在加劇，集中度在持續的提升，可能行業的龍頭更具投資價值。