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融資受限 上市房企普遍進入償債高峰

發佈時間:2018/7/20 11:10:05 | 來源 :經濟參考報

19日,金地(集團)股份有限公司公告,本年度公司債(第四期)發行工作已于7月18日結束,實際發行規模為10億元,最終票面利率為5.0%。

同日,雅居樂發佈公告,擬進行以美元計價優先票據的進一步國際發售,額外票據發行的本金總額和發售價未定。雅居樂曾在7月12日宣佈,發行本金總額為2億美元的優先票據。公告披露,雅居樂本次發行額外票據,主要擬將額外票據發行的所得款項用於若干現有離岸債務再融資。

值得一提的是,2015年-2016年,房企大規模發行公司債,凈負債率不斷提升,期限上看多為3-5年期的還本付息債。多家市場機構統計,2018年下半年房企普遍步入公司債到期高峰。

另一方面,2017年以來,各級監管機構對進入房地産市場的資金實行了自上而下、由內而外的全方位監管,加速行業“去通道降杠桿”、嚴防投機性資金進入房地産市場。

事實上,近日多家房企已經出現融資不暢的消息。18日,王府井集團股份有限公司公告稱,20億元公司債未能完成首期發債事宜,債券批復到期失效。另外,根據深交所的披露資訊,萬達50億元供應鏈金融ABS遭到終止,原計劃用於萬達城業務。據悉,針對房企融資渠道的調控陸續推出,房地産行業融資趨緊,一些房企嘗試通過供應鏈金融ABS來緩解資金壓力,多家房企相繼發行過此類産品。

不僅多家企業發佈的融資計劃失敗,公司債到期的企業也開始出現。18日,中弘控股股份有限公司發佈公告稱,公司逾期債務本息合計金額約為43.7億元,控股股東中弘卓業集團有限公司持有的公司全部股份22.28億股已經遭到司法輪候凍結。

中弘股份方面表示,目前,公司正在與相關債權人協商妥善解決辦法,並且在全力籌措償債資金,爭取儘早解決上述逾期債務問題。後期具體計劃包括尋求重組、加快資産出售和催收應收賬款。

針對房企的再融資,業內人士指出,監管層通過窗口指導,已進一步收緊房地産企業融資,禁止公司債與票據互還。據了解,此前公司債與票據之間可以互還,但為防止房企融資“渾水摸魚”,交易所和銀行間協會分別檢測通過自身相關部門發行的債務:公司債只能還公司債,票據只能還票據。不僅如此,根據政策放款的上限,只有舊債到期,或者長租公寓領域,房企才有發行新債的可能。

“房企融資渠道越來越窄,境外發債難,永續票據重啟,監管趨嚴,融資情況不容樂觀。”同策研究院研究員陳朦朦認為,房地産商們正面臨外面的錢融不進來,能融進來的熱錢咽不下。“‘大船掉頭,小船拋錨’在規模和利潤面前,越來越多房企加入搶奪‘現金流’行列”。

(責任編輯:高敏)
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