8月份股市最耀眼的明星板塊非房地産莫屬，不僅漲幅大，8月以來板塊最高漲幅近20%，而且熱點持續性強，賺錢效應明顯，廊坊發展股價翻倍，超級航母萬科、金地集團、金融街、保利地産等都有相當漲幅。為什麼大家都不看好、又缺乏政策支援的房地産板塊會走勢強于其他板塊呢?裏面的原因有下述幾個方面。

一，近期舉牌熱點。房地産板塊這次成為行情的風口，最直接的誘因應該是恒大舉牌萬科，讓寶萬之爭的演繹因為恒大的參與而發生了戲劇性改變，股價也由此創 了歷史新高，進而衍生出以恒大係為代表的舉牌概念炒作，其中廊坊發展因為恒大與大股東輪番舉牌而帶動股價連漲暴漲，其他類似的還有嘉凱城、粵宏遠、金融街等。房地産板塊成為舉牌熱點的邏輯在於其行業估值處於歷史低位、自身經營又比較簡單，加上很多房企擁有大量的土地儲備，大部分土地又是城市中心的稀缺資源，另外還可以通過養老地産連接保險産品，這就使得房地産板塊有了殼平臺、稀缺資源品種、可拓展保險業務等多種優勢，以險資為代表的各路資金頻頻舉牌房地産上市企業，投資者淘寶房地産公司也就有了現實理由。

二，中期國企改革重點。去年以中糧地産、際華集團為代表的央企改革行情，可能很多投資者仍記憶猶新，那麼改革出牛股的邏輯並沒有過時。在國有企業的改革功能表中，作為普通的競爭性成熟行業房地産業，隨著國有股東的退出或者放棄控制權，民間資本必然會展開競逐，相關上市公司股價出現異動也就有了可能。如最近伴隨房地産板塊走強的上海一些房地産上市公司上海九百、上實發展、嘉寶集團、新世界等，很多就是預期的國資改革重點。廣東特別是深圳、珠海一批房地産上市公司，股價走強的主要邏輯也在這裡。

三，遠期發展轉型突破點。房地産板塊作為改革開放以來發展最快的行業，已經走過了它的輝煌時光，下一步發展的困惑已經嚴峻地擺在這些上市公司面前，除了 少數企業繼續堅守做大做強之外，更多的可能要轉型改行升級，轉型所帶來的機遇可能會導致上市企業的估值産生變化。比如由宜華地産轉型的宜華健康曾經就是前幾年的大牛股，與此相類似的還有綠景控股、泰禾集團、南京高科、匹凸匹等。最近走勢趨強的萬業企業正在由房地産向創投産業轉變、廣宇集團也在向健康醫療産業領域拓展。

四，估值發現使然。寶能舉牌萬科最大的邏輯是萬科股價長期低估。近半年來，管理層一直倡導價值投資，很多機構從房地産板塊近些年的低迷中嗅出價值，對那些擁有鉅額土地儲備、特別是在一線大城市中心地段、城市核心圈有土地、物業的更是青睞有加，這裡面最根本的原因就是土地的稀缺與升值。這也是保利地産、萬 科、首開股份、金地集團、榮盛發展、中國建築等一批企業股價連續走強的根本原因。

當然，我們分析房地産板塊走強的邏輯不是建議大家去追漲這一板塊的股票，而是從中挖掘出選股的思路。事實上當大家都意識到某一板塊成為熱點的時候，這個板塊就該調整了。因此，對房地産板塊下階段大家還須謹慎面對。