（原標題：房企該如何刷新生存路徑？）

中國房地産行業總能創造財富神話，過去數年間，胡潤、福布斯排行榜裏地産界富人數量超過了任何一個行業。暴利時代以樓市深入調控期為終結點。浪潮洶湧之下，如今，每家房企都在拼命刷新生存路徑。

新一輪大象遊戲已拉開帷幕。2016年，中國房企千億軍團達到10家之多，融創、綠城、華潤紛紛入列。在7家老牌千億房企成員中，萬科、恒大、碧桂園等已在行業轉軌中再度拔得頭籌，搖身3000億元級別超級房企。

樓市天花板已經能觸手可及，寡頭格局初現雛形。未來五年，行業集中度會愈發明顯。前10名的入會資格，要求4000億元的年銷售成績單。

千億量級增長的時間正在縮短。從千億到2000億元，行業走過了三年時間；從2000億到3000億元，行業耗時僅僅兩年；從3000億到4000億元，可能也不需要太久。

“國家隊”的重組正在催生另一批地産“巨無霸”。2016年以來，21家被國資委允許從事房地産主業的央企表現異常活躍，至少有10家已啟動內外部重組和並購。例如中海地産並購中信地産、保利地産與中航地産重組等。

樓市成為大佬角力的重要戰場，並購、轉型、退出成為行業關鍵符號。錢越來越難賺了，一些中小房企正在被迫退出這個市場。

在連續四年下調後，房企利潤率在2016年“10萬億”天量下並沒有出現反轉。中原地産研究中心統計顯示，前三季度，132家滬深上市房企合計營業收入為8780.5億元，而凈利潤只有687.8億元，平均利潤率跌至7.8%。2013年，房企平均利潤率高達11.97%；2014年平均凈利潤率為10%。

在這個巨頭縱橫捭闔的時代，合縱連橫是造就寡頭房企的重要選項。日益加劇的“馬太效應”之下，行業洗牌會愈演愈烈。未來，房企不再有“小而美”，而是“小而沒”。一半以上房企將因跑得慢被邊緣化，或轉型，或在市場中消失。

有統計顯示，2015年初到2016年11月中旬， 27家A股上市房企發佈重大資産重組。另外，93家進行增發的上市房企中，37家企業與收購資産有關。

“在未來的地産格局中，80%的企業將面臨低谷中的財務困境，其中約四成企業可以通過外部的股權或債權融資來化解危機，其餘六成企業將被迫轉讓資産或股權，”北京貝塔諮詢中心合夥人杜麗虹指出，“由此産生的行業整合機會，將推動優勢企業的增長。”

高盛高華證券就曾發佈研究報告稱，預計2017年一季度前後，房地産行業龍頭將更加活躍地參與整合收購杠桿率較高或盈利能力較弱的企業。

（來源：時代週報）