原標題：房企版保衛財富：拿地並購謀擴張

在資金充裕、樓市火爆的背景下，房企攻城掠地，在土地市場掀起多輪搶地潮，同時在並購市場主動出擊，通過大魚吃小魚的方式保證後續經營。

截至9月19日，房企發債規模已經突破9600億元，為2015年同期的三倍以上，這表明大多數房企現金流充裕。在這一情況下，公開招拍挂市場和並購市場均出現前所未有的盛況。

2016年毫無疑問是歷史上地王數量最多的一年。中原地産研究中心統計數據顯示，在8月出現46宗地王后，9月地王潮持續刷新歷史記錄，截至9月25日，全國已經出現了48宗地王（認定標準單宗地總價超過10億，溢價率超過100%），單宗地總價超過10億的地塊在9月也高達76宗，2016年全年超過10億的地塊高達401宗，溢價率超過100%的高價地高達209宗，均創造了歷史記錄。

並購市場同樣動作不斷。恒大、融創等房企先後發起多筆大型並購，大型房企均嘗試通過並購的方式獲取土地儲備，央企之間的地産業務整合也進入快車道。

高盛高華證券發佈研究報告稱，預計今年四季度至明年一季度前後，房地産行業龍頭將更加活躍地參與整合收購杠桿率較高或盈利能力較弱的企業。

地王熱

房企搶地熱情高漲，帶來的直接後果是地王潮兇猛。

9月單月創紀錄的48宗地王，從城市分佈看，主要集中在濟南、東莞、南京、合肥、蘇州、無錫、鄭州、上海等城市。數據顯示，多個城市土地市場火爆，土地出讓金超過500億的城市已經多達10個。

二線城市成為2016年地王出現最多的區域，其中，合肥、南京和蘇州依然是房企最熱衷拿地的城市，很多區域地價超過房價。在剛剛過去的9月22日和23日，三地賣地總收入超過了千億元。

9月22日－23日，蘇州推出27宗地，總計吸金高達486億，其中住宅與商住用地共18塊，最高樓面價34782元/平方米，共誕生4宗地王，刷新了蘇州4月土拍的地王紀錄。此次土拍中的八塊限價地塊有七塊因為超過了指導價10%，成為現房銷售的項目。

其中，恒大豪擲97.96億連拿三塊地，樓面價均超過15000元／平方米；蘇州相城區高鐵新城商住地塊的競拍過程尤為激烈，經過超3個半小時的搶奪，新城控股以106.28億締造了蘇州的新總價地王。

9月19日至9月22日，南京舉行了為期四天的首次網路土地拍賣。南京此次供應的27幅地塊中有20幅為住宅用地，且全都設置了最高限價，達到最高限價後，房企必須在9月23日通過搖號的方式決出最後的買家。最終，這20幅地塊吸引到107家房企參與搖號，總成交價474.58億元，最終僅有16家房企成功拿地，包括北京城建、新城、榮盛、福建融信等房企。

加上此前6幅非住宅類地塊，南京此次土拍收入達到了574.25億元（平均溢價率81.5%），這一數字相當於去年全年土地收入772.3億的74.4%。

經濟觀察報了解到，參與南京搖號拍地的107家房企，幾乎囊括了國內現有的知名房企，包括萬科、保利、金地、恒大、龍湖等。

據了解，江寧九龍湖G54地塊有64家房企參與搖號，是本次搖號數量最多的一家，這也創下了一項全國紀錄。“抱著全部試一試的心態，非常想拿下一塊地，結果還是運氣不好。”一報名參加了10幅地塊搖號的房企內部人士對經濟觀察報説。這家房企在此次南京土拍中一無所獲。

在南京搖號土拍之際，另外一個熱點二線城市合肥也正在進行9月的最大一場土拍。當天，合肥11宗共1050.52畝地塊全部成功出讓，攬金168.82億元，再次誕生3個單價地王，廬陽、新站、肥西、肥東四個區域樓面價最高紀錄均被刷新。

其中，綠地集團拿下站區XZQTD207號地塊，總價14.35億元，溢價率高達307.89%，該地塊成為新站區最新地王；首次進入肥東市場的萬科耗資 48.8億元拿下肥東FD16-12號地塊，樓面價11249.94元/平米，溢價率230.40%；融創以1860萬元/畝的價格拿下肥西[2016]13號地塊，總價10.26億元，樓面價12681.75元/平米，溢價率257.69%。

在對各地土地的拼搶後，房企土地成本不斷走高。

中原地産研究中心8月份的統計數據顯示，一線城市2016年住宅土地樓面價同比 2015年上漲了71.3%，二線城市漲幅更是達到了75.6%。樓面價上漲、溢價率也紛紛刷新歷史紀錄，一線城市住宅土地平均溢價率達到了94.51%，二線城市達到了60.77%。

“土地市場的恐慌已經全面出現，地價超過房價已經從2015年的一線城市開始蔓延到今年的二線城市。”中原地産首席分析師張大偉認為，全國在一二線城市出現地王潮的根本原因還是資金潮下的資産荒，導致房企拿地積極性大漲。

截至9月27日，年內拿地最積極的50大房企合計拿地為10039億元，合計建築面積為14001萬平米，平均拿地成本為7169.8元/每平米。而在2015年同期，拿地平均成本只有4761元/每平米，這意味著企業拿地平均成本增加高達51%。在2015年同期，50大房企拿地金額只有5932億元，2016年同比上漲幅度高達69%。

其中，合計有35家房企拿地超過百億元，在2015年同期只有19家。

“未來一年房價不漲超過50%，拿了地王的企業都將面臨入市難題，成本壓力將帶來非常大的風險。”張大偉提醒道。