（原標題：75家房企近六成中報凈利上漲 樓市回暖創造喘息之機）

截至8月1日，據Wind統計數據顯示，滬深兩市共計75家上市房企公佈了2016年中報業績預告，其中，19家房企預告凈利潤虧損。剔除數據公佈不全的5家房企後，按照預告凈利潤最大變動幅度來看，凈利潤同比上漲企業達40家，佔比超過57%。

在75家公佈2016年中報業績預告的企業中，虧損企業19家，其中僅7家房企首虧，近六成企業凈利上漲，可見，房地産市場回暖給上市房企帶來了業績紅利。

“企業凈利上漲，尤其是部分佈局在蘇州、無錫等城市的房企，銷售業績大漲的同時價格在提升。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者表示，換言之，銷售面積提高、銷售價格提高、銷售成本降低，這都會使得房企銷售盈利空間提高。

18家上市房企扭虧

《證券日報》記者根據Wind統計數據獲悉，在這75家已經公佈2016年中報業績預警的企業中，剔除數據不完全企業，17家業績預增，5家略增，18家扭虧；9家預減，2家略減，19家虧損。

值得注意的是，在上述75家公司中，有18家是扭虧。其中，廣宇集團2015年上半年歸屬於母公司的凈利潤為-261萬元，2016年上半年則為1.53億元，同比暴漲5964.98%。

對此，廣宇集團稱，凈利扭虧並大漲主要是報告期內交房金額較上年同期增加所致。報告期內，公司實現商品房銷售合同簽約金額20.02億元，完成年度計劃66.73%。

中銀國際一份研究報告顯示，廣宇集團業績大增主要源於武林外灘已整體竣工、並部分集中結算，估算其毛利率高達40%左右，對比當期整體29%的毛利率而推測本期結算中包含本次低毛利項目，預計下半年武林外灘項目繼續結算將繼續推高今年全年的毛利率和業績。

另據來自長江證券的一份研究報告顯示，廣宇集團上半年杭州項目“武林外灘”于2016年5月份竣工交付，實現結算收入約25.08億元，推動公司實現整體營收30億元，同比增長409%。況且，這次結算僅為其中一部分，該項目仍有較多已售未結資源可為公司業績再添新功。此外，杭州“錦繡桃源”項目也已經進入分戶驗收階段，該項目建築面積約11萬平方米，目前售價約17500元/平方米，預計今年末或明年初進入結算階段。

顯然，杭州市場回暖給廣宇集團業績反轉帶來了契機。而另外一個扭虧為盈且業績暴漲的房企則是華聯控股，該公司則受益於深圳樓市基本面的持續利好。

據華聯控股公告顯示，2015年上半年，公司歸屬於母公司股東的凈利潤為虧損1526.98萬元，2016年同期則預計盈利2.9億元-3.9億元之間，業績同比最大變動幅度為上漲2915%。7月15日，公司再度更新半年業績預告稱，2016年上半年歸屬於母公司股東的凈利潤將修正為3.9億元-4.4億元，顯然，盈利額已超公司此前的預期。

據興業證券一份研究報告顯示，鋻於持續受益於深圳房地産基本面上行，公司今年業績將無憂。公司盈利能力改善明顯，實現銷售毛利率47.24%，同比提升1.4個百分點；銷售凈利率轉正，達到195.35%。

此外，公司一季度末在手現金21.34億元，較2015年一季度的10.1億元和2015年末的12億元均大幅上升，現金的大幅回流主要源於全景花園項目的預售，一季度末公司預收賬款達19.3億元，較2015年末的6.9億元大幅上升。截至3月底全景花園項目已經實現簽約銷售金額27.30億元，公司項目將持續受益於深圳房地産基本面上行，預計未來兩年將實現現金回流約90億元，繳納銀行借款和稅費後約剩餘40億元現金，將為公司轉型提供充分保障。

行業格局將改變

“由於去年上半年項目佈局的城市，庫存難以消化，甚至迫於資金壓力而減少開工量，致使一些項目無法達到預售條件，結算利潤下滑，當期凈利指數較低”，嚴躍進向本報記者表示，即使去年佈局一、二線城市的大型房企，由於土地成本過高，豪宅競爭激烈導致難以入市或者銷售週期更長，財務成本支出增加。而反觀今年，以蘇州、杭州、合肥等為代表的二線城市和深圳、上海等一線城市房地産市場“量價齊升”的回暖局勢，為部分上市房企創造了喘息機會，加快了銷售額回款速度，有的企業利潤也得到改善。

不過，另有分析師稱，2016年，一線城市地王頻發現象蔓延至二線城市，這種頻繁搶地造地王的背後，是未來幾年，由於前幾年低成本土地開發殆盡，房地産企業毛利率將不斷下滑。同時，難以承擔地王重壓的企業或將出售地王項目股權，行業並購整合將加速，這將致使大型企業恒強，中小房企被壓制甚至市場佔有率不斷萎縮。

嚴躍進稱，對於中小房企來説，無論在資本市場還是銷售市場都無法與大型品牌房企抗衡，這就使得中小房企未來仍然會面臨被並購的風險。

更重要的是，中型房企開始積極擴展地盤，加速拿地以期獲得高估值。大型房企則搭乘國企改革班車，加快並購整合，爭搶行業規模化地位。不過，即使是大型房企，為避免凈利下滑局面，也已經開始全面重視庫存管理，力求一般項目在三年內清盤，調整産品線佔比結構，加快多元化佈局，加快資産週轉速度。

來源： 證券日報