原標題：萬科A復牌影響有限 股指“內在強勢”初露端倪

上週五，是A股七月第一個交易日，意味著下半年行情正式開始，上證指數微漲0.10%，勉強迎來“開門紅”。當A股頂住了延遲納入MSCI指數、美聯儲加息的不確定，英國“脫歐”公投等一系列重大利空後，“七翻身”的期望似乎就在眼前。

然而，上週五晚間，萬科A在深交所發佈公告稱，公司A股股票將於2016年7月4日復牌，同時擬以456.13億元收購前海國際100%股權。萬科A本週一的復牌無疑給翻身預期增添了較大的變數。

萬科A自去年12月18日起開始停牌，到目前再度復牌，深證成指已經從當時的12830點，下跌到了10458點，期間的落差達到了2372點，跌幅為18.46%。萬科A這只深市第一大權重股，復牌後的走勢將對整個A股市場産生怎樣的影響呢？

市場普遍預計，萬科A復牌後的股價下跌已是在所難免。就連公司董秘朱旭也表示“萬科A復牌以後的確是有補跌的壓力，這是不爭的事實。”有人推算，若萬科A復牌，公募基金的基金凈值能夠承受26%的跌幅，大約在2個至3個跌停板之間。

從萬科A/H股的比價來看，自2015年12月18日萬科A停牌至上週五，近120個交易日內，萬科H股股價已從去年12月18日收盤價21.85港元跌至14.58港元，跌幅達到33.27%。若比照H股股價跌幅，萬科A的股價或跌至16.22元一線。

從萬科A與大盤的關係來看，萬科A去年12月1日到12月18日，漲幅達62%，而同期上證指數漲幅為3.8%，深證成指漲幅為6.58%，但萬科A的上漲帶動了地産股的大幅上揚，如保利地産連續兩個交易日漲停，金融街更是連續3個交易日漲停。由此不難看出，萬科A與股指的關係並非那麼密切，該股今天復牌難以左右大盤的走勢，更多的可能會對地産板塊的個股有一定的負面效應。

有分析人士指出，萬科A作為深證成指的最大權重股，權重佔到了2.84%，按照目前深證成指點位，大約影響深證成指30點，即萬科A一個跌停就會使深證成指跌30點左右。萬科A如果真的出現3個跌停，將使深證成指下跌1%左右，不過，這是在假設其他權重股不漲不跌的情況下。

還有人拿樂視網復牌進行分析，樂視網也是近千億元市值的公司，也是去年12月份停牌，成功的避過了股指熔斷，股票復牌後未出現連續跌停，雖然在補跌但是對大盤的影響也比較小。

從市場本身的表現看，無論是上證指數，還是深證成指，自萬科A停牌以來，至上週五收盤，兩大指數同期跌幅均超過了18%，在一定程度上釋放了包括萬科A復牌在內的一系列重大利空風險。更重要的是，近期大盤成功站上60日均線和半年線，這是自年初1月4日第三波大跌後首次重新收復半年線，這已發出一個重要信號，就是市場“內在強勢”已初露端倪。與此同時，利空出儘是利好，市場信心也在不斷增強，兩融餘額也隨之上升，迎來四連升，突破8500億元，創出2015年5月10日以來的新高。市場走勢的增強，投資者信心的恢復，將會大大增強市場對各種利空的抗擊能力。

更值得關注的是，雖然目前改革正步入深水區，但政府繼續推進改革的決心和勇氣未變，中國經濟轉型升級的路線也在各項措施和行動中逐漸清晰，經濟基本面上依然支援市場朝好的方向發展。在突破了六月以來的重重障礙後，萬科A復牌不會對“七翻身”的行情預期産生大的影響。

來源：證券日報