上市房企緣何瘋狂發債:低息窗口期搶奪戰

來源:地産中國網 2015-10-22 09:03:00

2015年地産行業有兩個戰役同時打響:一是在傳統銷售戰場,二則是隱秘的債券江湖。“向融資要利潤”、“融資也是房企的核心競爭力”等標語成為地産白銀時代的新口號。

開發商正迎來境內融資最好的窗口期。

中原地産研究部統計數據顯示,今年年內已經有超過60家上市房企(包括港股)在內地通過公司債方式融資,預期融資額達1700億以上,而2014年全年只有15家融資成功,金額235億。

有業內人士總結稱,2015年地産行業有兩個戰役同時打響:一是在傳統銷售戰場,二則是隱秘的債券江湖。“向融資要利潤”、“融資也是房企的核心競爭力”等標語成為地産白銀時代的新口號。

在21世紀經濟報道與騰訊房産主辦的公司債小型研討會上,來自證券、基金、戰略諮詢等資本市場業內人士對房企發行公司債進行了深入解讀。業內人士一致認為,房企正迎來境內公司債最好的窗口期。一些敏銳的房企正借此優化公司債務。而這背後更深的論證是,房地産仍然是諸多行業中相對風險小、利潤可控的行業。

大規模發債背後

中原地産研究部統計數據顯示:僅10月就有12家企業發佈內地公司債或非公開發行股票,募集資金額達到470億。其中包括榮盛發展(002146,股吧)、北京城建(600266,股吧)、華夏幸福(600340,股吧)、金地、旭輝等。

10月19日,遠洋地産公告稱,第二期公司債券于2015年10月19日或前後發行。債券發行總規模為人民幣50億元;10月16日,泰禾集團(000732,股吧)發佈兩則公告稱擬公開發行不超過人民幣60億元及45億元公司債;10月18日,金地集團(600383,股吧)公告稱,2015年第一期公司債發行工作已結束,實際發行規模為人民幣30億元。

房企大規模發行公司債的另一背景是,曾經受開發商追捧的海外融資大幅下降。中原地産研究部統計數據顯示:6月份開發商海外融資總額為33.25億美元,相比5月份的65.1億美元,下調幅度達48.9%。7月房企融資額度繼續下調至21.45億美元。今年前7個月房企合計海外融資183.1億美元,同比2014年跌幅達57.6%。

國金證券(600109,股吧)(香港)有限公司總經理黃立衝認為,房企如此大規模發行公司債受多重因素影響。受降準、政府鼓勵銀行放貸等因素影響,市場中有龐大的資金量。而受到中間機構的推動,中國有強大的網路融資能力。當前資本市場的情況是,股市沒有辦法吸收資金存量。在通縮背景下,政府仍然需要房地産拉動市場預期。此時,萬科遠洋等房企基本發揮了國家信用債的作用。

睿信諮詢董事總經理郝炬認為,房企發債總量上升,與今年上半年發債條件手續簡化有關。其表示,開發商在2014-2015年間債務壓力頗大。有窗口期可以拿到低息債,對房企而言是非常“解渴”的事情。

(責任編輯:)
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