房企公司債發行規模大幅放量 發行很狂但並未瘋

來源:地産中國網 2015-10-20 08:46:00

瘋狂的房企公司債:發行很“狂”但並未“瘋”

隨著新《公司債發行與交易管理辦法》正式出臺,房地産公司債今年以來發行規模大幅放量。數據顯示,自2015年初至9月末,房地産企業共發行公司債1950億。今年前三季度,房企公開發行公司債分別為561億、482億和250億,這一輪公司債浪潮一覽無遺。

值得注意的是,今年以來,不少實體企業所發的公司債傳出了兌付危機,譬如近期的雨潤食品就自稱中票債務存在兌付風險。在此背景下,同樣是強調資金需求的房地産行業引發了業內的關注。針對火爆的房企債市,不少業內和媒體人士表示了擔憂,過快過多的債務發行是否引發房企的高杠杠債務風險?資金流動性的泡沫是否又可能誘發新一輪的房價暴漲?

三季度發債激增

10月12日,數家房企同日披露公司債發行情況,以補充流動資金及償還舊債。金地集團 披露,擬公開發行不超過60億元公司債券,其中第一期發行規模為30億元,發行期限是7年,票面利率詢價區間為3.50%至4.50%。金隅股份 稱,董事會建議發行總額不超過50億元的公司債,並擬在完成發行後於上交所[微網志]上市。同一日, 西藏城投 亦公告,其擬發行的不超過9億元公司債券已獲證監會[微網志]核準。北京城建 的58億元公司債也在12日披露上市公告書,而 華夏幸福則在同日宣佈10億元公司債發行完成。

不僅是A股市場房企扎堆發債,在港上市的內房股亦企圖在內地資本市場分一杯羹。10月12日,港股公司旭輝控股公告稱,早前計劃發行的40億元境內債券,目前第一期基礎發行規模為20億元,可超額配售不超過20億元,票面利率詢價區間為4.5%至5.9%。

事實上,房企發債井噴之勢從今年三季度開始。對此,深圳一家負責理財産品銷售的劉姓經理告訴記者:“往常房企都會選擇在年初通過銀行、信託來發債融資,因為年初的市場流動性較為充分;今年6月份以後頻繁發債,主要是因為今年市場流動性本身較為充分,很多機構的資金也在年底需要放量輸出。”

值得注意的是,房企公司債的利率水準在逐步下降,大有比肩國債利率的跡象。有關數據顯示,今年一季度房企公司債平均利率為6.43%,二季度則為5.55%,三季度由於發債房企暴增,資質差別相對較大,平均利率略有上升,為5.72%。但利率水準走低的趨勢並沒有改變,例如今年1月 中弘股份 發行的公司債利率高達9.9%,而自9月以來發行的房企公司債利率都沒有超過8%以上,萬科50億元公司債利率已低至3.5%。

(責任編輯:)
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