招行將發31億RMBS 個人房貸證券化有望提速

來源:地産中國網 2015-03-03 08:06:00

繼郵儲銀行之後,招商銀行也將於近期發行住房抵押貸款支援證券(RMBS)。

近日,中國債券資訊發佈《招元2015年第一期個人住房抵押貸款證券化信託資産支援證券發行文件》,根據文件內容,招行將於3月6日在銀行間市場招標發行約31.5億元RMBS。

在業內人士看來,住房抵押貸款證券化産品能夠讓銀行提高流動性,緩解資本壓力,增加房地産資金供給,而隨著市場的發展和成熟,未來可能會有更多的RMBS發行。

優先A-2檔規模佔81%

根據發行文件,此次招行RMBS的發行規模為31.5億元,分為優先A-1、優先A-2、優先B及次級檔,佔比分別為6.35%、80.7%、7.05%和5.9%。中債資信和聯合資信分別給予了優先級各檔AAA、AAA、AA-的評級;次級資産支援證券未予評級。《每日經濟新聞》記者注意到,本期交易的入池資産涉及招行向8907戶借款人發放的8920筆人民幣個人住房抵押貸款,單筆貸款最高本金餘額為976.25萬元,加權平均年利率6.75%,貸款剩餘期限不超過10年不少於0.5年,加權平均剩餘期限6.6年,其中2014年新發放貸款佔比為40.74%。

中債資信金融業務部分析師祖欣認為,RMBS的證券加權平均貸款剩餘期限為6.6年,遠低於其餘RMBS産品15年左右的加權剩餘期限,證券風險暴露時間相對較短。

此前,郵儲銀行發行的RMBS加權剩餘期限為15年。

不過,祖欣認為,招行RMBS40.74%入池資産為2014年新發放的住房貸款,此類貸款已還款的期數少,尚未進入貸款成熟期,借款人違約成本低,預期違約水準略高於成熟期貸款。

聯合資信也在評級報告中表示,本期交易入池資産的賬齡較短,加權平均賬齡17.34個月,且85.69%的貸款賬齡在30個月以內,尚未度過違約高發期。

根據發行文件,招行此次發行的支援債券中優先A-1為固定利率,優先A-2和優先B級為浮動利率,票面利率為基準利率+基本利差(其中基準利率為五年期以上貸款利率,公告前一日為6.15%)。優先A-1招標區間為4%~5%,優先A-2和優先B的利差招標區間分別為(-1.85)%~(-0.85)%、(-1.15)%~(-0.15)%。

此外,此次的債券入池資産未辦理變更登記,中債資信在評級報告中認為,發起機構轉讓本次證券化信託財産時,暫未辦理抵押權轉讓變更登記,而是在貸款違約後再辦理變更登記,但發起機構承諾當無法對抗對抵押房産主張權利的善意第三方時,將住房貸款作為不合格資産予以贖回。

(責任編輯:)
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近日,中國債券資訊發佈《招元2015年第一期個人住房抵押貸款證券化信託資産支援證券發行文件》,根據文件內容,招行將於3月6日在銀行間市場招標發行約31.5億元RMBS。
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