原標題：葉檀：穩定樓市是為避免陷入緊縮 寒冬還在繼續

11月21日，央行降息，市場預期暖冬來臨，然而寒冬還在繼續。12月1日，數據顯示，2014年11月，全國100個城市新建住宅平均價格為10589元/平方米，環比下跌0.38%，為連續第7個月下跌，跌幅縮小0.02個百分點。

雖然下跌，但降息後，市場稍有回暖。據某房地産數據顯示，11月5日至12月5日期間，廣州樓市成交住宅達7351套，環比下跌10.9%；成交面積為853451平方米，環比下降8.4%。期間，在11月22日與29日出現兩個交易小高峰，22日廣州全市樓盤銷售套數達332套，環比上漲45.7%，29日達到422套，環比上漲10.8%。

降息沒有也不可能讓房地産市場大幅回暖。貸款利率下降0.4個百分點，對價格敏感的剛性購房者有利，但對習慣於高收益的投資者缺乏吸引力。

銀行對於融資成本、各地市場有自己的判斷。目前，包括各大行在內，存款利率已經上浮到頂。在金融脫媒的情況下，銀行的存款成本沒有下降。據融360網站數據，利率下降後各銀行房貸利率變化不算大，除了北京、上海等地有最低八五折的貸款，其他如重慶等大城市，房貸利率最低九折，最高為基準利率的1.05倍。一年期基準貸款利率為5.6%，1.05倍即為5.88%，原長期貸款基準利率6.55%，1.05倍反而在原有基準利率上有所上升。對首套房貸打折的銀行通常對是否使用公積金有嚴格規定，銀行的廉價資金並不好拿。

利率市場化，居民存款流失將成為常態。目前基金、券商資管、保險資管、信託、銀行理財等規模共計38.8萬億元。上一輪投資熱之時，企業的信用風險等問題沒有得到很好解決，銀行此前由於鋼貿、基建等留下的一堆可疑資産需要處置。而新一輪的投資又如泰山壓頂，壓在銀行頭上。對於銀行來説，只有華山一條路，通過資産證券化的方式成為産品設計類銀行。