降息,還有可能再來?

來源:地産中國網 2014-11-26 13:30:00

央行“意外”降息後,市場上多家機構分析都較一致地認為,央行可能在不久的時間裏還會有第二次降息。

降息得到市場強烈反響

慣性思維在市場上比較常見。在這樣的預期之下,人們在調配著各種各樣的經濟活動,比如有的人沒有賣掉原本想出清的股票和債券,有的人暗自慶倖定期存款是在降息一浮到頂的情況下存下來的等等。

其實,意外降息的效力看上去仿佛要強于意料之中的降息。

11月24日,各個市場都受到了央行降息影響,一改上週一天緊似一天的資金趨緊狀態。首先是上海銀行間同業拆借市場各個期限品種的資金利率除了7天期微幅上漲外其他都出現大幅下降;股市債市都呈現了補血供給後的樂觀活躍狀態。

只是在外匯市場上,除了歐元和英鎊外,人民幣匯率對於大部分主要幣種的中間價都出現貶值,其中人民幣對美元的中間價比前一交易日回落33個基點,而即期市場上的交易價格仍然處於中間價的升值區間。

德意志銀行對於此次降息評價稱,央行選擇此時降息原因之一,或是為幫助地方政府降低融資成本,而降息是達到該目的最有效的方式。降息將提振市場信心,降低債券市場的融資成本,並一定程度上緩解2015年上半年經濟增長硬著陸的風險。

從11月24日的市場表現來看,股債市場的確如上所述。

對於人民幣在降息後首個交易日的貶值也在意料之中。招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮稱,理論上降息後人民幣存在貶值壓力,但央行將會力保匯率不出現貶值,利率匯率雙松的局面應不會出現。人民幣匯率只會出現溫和回調,總體上仍會保持堅挺,甚至不排除進一步升值的可能。但德銀則預計,使用人民幣升值作為一項貨幣工具的需求將走弱,離岸人民幣遠匯曲線也將趨於平緩。

(責任編輯:)
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央行“意外”降息後,市場上多家機構分析都較一致地認為,央行可能在不久的時間裏還會有第二次降息。
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