據《時代週報》，風聲鶴唳中，中國樓市走過了2014年的上半年，從溫州、杭州、寧波，到北京和上海這樣的一線城市，商品房銷售量價齊跌；房地産開發投資、新開工面積、土地購置面積等核心數據均不好看；中小房地産公司破産、老闆跑路的新聞也屢見不鮮；連一向穩健的土地市場，也多次出現流拍現象……

關於中國樓市行將崩盤的消息也不絕於耳，穆迪、瑞銀、野村等國外金融機構也加入唱空行列。事實上，在過去的十年中，房地産崩盤論曾數次出現，但房地産行業並沒有真的出現過斷崖式下跌或價格腰斬，那麼，此次房地産由漲轉跌，是否臨近 “迪拜時刻”，讓我們用數據來説話。

主流房企依然實現業績增長

截至9月中旬，202家上市房企全部發佈了自己的半年報，根據蘭德諮詢的統計，即使市場環境如此惡劣，但是上半年，202家上市房企實現營業收入總額7168.55億元，同比增長18.5%，實現凈利潤1020億元，同比增長0.99%，平均利潤率14.17%。2012年第四季度起，中國樓市開始復蘇，2013年上半年中國樓市價格瘋漲，正是房地産企業賺得盤滿缽溢的時候，但上市房企還是在淒風苦雨的2014年上半年，取得了銷售額和凈利潤同比增長的業績，確實出人意料。

比如萬科，上半年累計實現銷售面積821.2萬平方米，銷售金額1009.1億元，同比分別增長14.6%和20.6%，凈利潤也同比增長5.6%，用萬科董事會主席王石的話説：房地産黃金時代已過去，迎來的是白銀時代。

恒大地産上半年公司營業額633.4億元，同比上升51.0%，實現凈利潤從2013年同期的65.1億元上升45.8%至94.9億元；保利地産情況也不錯，上半年實現營業收入339.99億元，凈利潤38.22億元，同比分別增長11.31%和12.19%；碧桂園期內實現總收入約為人民幣383.2億元，同比增長約42.2%；中海外、世茂地産、融創等企業都有優異的表現。

但不可否認的是，房地産行業暴利不再，克而瑞統計數據顯示，18家主流房企中有11家核心凈利潤率出現下跌，其中7家凈利潤率跌破10%的紅線。在中國經濟體制改革會副會長樊綱看來，中國房地産市場已經軟著陸，“我們過去這十多年的時間，房地産如果總是在那種亢奮、過熱的狀態下，拿塊地就能掙錢，那太不正常了，現在開始回歸正常了。”

因此，樊綱在博鰲房地産論壇上指出：産能過剩、影子銀行的違約、銀行壞債、地方政府融資平臺的壞賬，包括房地産有些地方出現泡沫，所有這些問題都是過去兩次房地産市場過熱的結果，一次是2004-2007年，一次是2009-2010年。從2010年4月份限購開始，到現在已經4年多時間，房地産已經經歷了一次軟著陸的過程。“宏觀經濟是軟著陸，房地産市場也是軟著陸。軟著陸是什麼意思呢？就是在做相對平穩的調整，不是崩盤式的調整。現在市場上很多人，包括國際上很多人説，中國房地産市場崩盤了。實際上房地産市場已經軟著陸了。”

美國銀行美林證券的經濟學家陸挺也強調，可能會有小開發商大量破産，但是不會出現一次“大崩潰”。