相比于如今已是大名鼎鼎的潘石屹、馮侖而言，作為同屬當年的“萬通六君子”之一的易小迪與其所掌舵的陽光100置業集團有限公司(02608.HK，以下簡稱“陽光100”)則穩健、低調許多。但因為低調，當同時代的小夥伴都已經追趕千億元銷售目標的時候，2013年陽光100全年的銷售額卻僅為53.53億元，相比于十年前，業績甚至未能翻番。截至2014年6月30日，上半年該集團合同銷售額約為24.31億元。

一直以來，除了過於謹慎之外，資金實力不足、融資渠道匱乏一直制約著陽光100的發展。對於陽光100來講，上市融資也成了其最後的救命稻草。在三次衝擊香港IPO未果後，直至今年3月才衝擊上市成功。

但隨之而來，陽光100的負債率亦是居高不下，雖然上市之後融資渠道拓寬，但隨著其由銷售向自持的轉型，沉澱大量資金流，其資金運轉必然增大。而其模棱兩可的商業模式，二、三線市場的擴張定位，也讓其飽受質疑。對於這些質疑，時代週報記者曾致電陽光100，試圖通過採訪獲知一些細節，但截至發稿時並未得到任何回應。

過於謹慎權力分散

與馮侖、潘石屹二人觸目可及的絕頂聰明不同，出身於教師家庭的易小迪為人低調，未從商前是一位教書匠，其精深的佛學功底，也讓他的性格變得平靜。在六雄中，他被認為前途不可限量。馮侖曾評價易小迪：“智慧，比較大氣，他算賬的方式和別人不一樣。”

“如果作為一個項目的開發商，易小迪是合格的;但如果作為無數項目的開發商，合格的話就有些難。”熟悉易小迪的人評價道。

作為“萬通六君子”之一的易小迪曾在南寧成功開發萬通空中花園、新萬通購物廣場、新萬通賓館等項目，但1995-1996年，其手裏的百貨公司也因經營不善而倒閉。

1999年，在SOHO中國董事長潘石屹的建議下，易小迪決定在北京CBD開發陽光100國際公寓項目，隨後將陽光100品牌推向全國。

或許是從海南死裏逃生的緣故，或許是易小迪本身的對認識事物保持平靜理性性格，或許是沒有足夠的現金流支撐，在2003年招拍挂制度推行後，陽光100的步伐顯得很是謹慎，並沒有如其他開發商一樣加入“搶地”大軍中去。

過於理性的選擇讓陽光100得到了穩健的發展，但也失去了高速擴張的機會，公司發展至今14年來，依舊是一個銷售幾十億元的小公司。

“從2003年開始整個樓市的支柱産業提法出現，這個時候其實是房企戰略擴張的最有利時機。所以這個時候如果房企業績沒有上來，那確實就是在一個制度紅利釋放的時代下，房企沒有抓住機遇。”房地産評論員嚴躍進告訴時代週報記者。

資料顯示，2004年陽光100的銷售額30億元，而2013年，據陽光100赴港上市的招股書顯示，陽光100去年全年銷售額為53.53億元。花十年的時間，銷售額都未能翻番。

除了過分謹慎外，陽光100長期以來形成的過於分散的權力和管理層的不專業也是重要因素之一，外界曾質疑陽光100的管理，甚至稱“北京是易小迪的陽光100，各地子公司卻不見得”。

熟悉陽光100的業內人士表示，陽光100的大多數項目不是全資，由於子公司內都引進了戰略投資者，這樣造成子公司權力過大，但子公司的許多投資者未必懂房地産。