周小川:不管你看沒看見調節 央行都在做

來源:地産中國網 2014-05-12 09:25:00

近日,央行發佈《2014年一季度貨幣政策執行報告》,其中“靈活運用公開市場操作、存款準備金率……”的表述,被部分市場人士看作是央行降準的暗示。

對於市場有關全年下調存款準備金的預期,央行行長周小川5月10日在清華五道口全球金融論壇上表示,短期數據出來不一定説明問題,央行一直在流動性方面進行微調,目前國務院強調宏觀調控要有定力,不會採取大規模的刺激。

對此,招商銀行(600036,股吧)總行金融市場部高級分析師劉東亮向 《每日經濟新聞》記者表示,降準的預期在上升,但時機還不成熟,降準是為了釋放流動性,但目前流動性並不緊張,調整貸存比更能釋放信貸資源。

大規模降準可能性不大

5月6日,央行發佈了《2014年一季度貨幣政策執行報告》,然而,該報告卻被解讀出兩種截然不同的信號。

一邊,是中信證券預判,定向降準轉為全面降準的可能性大幅增加;瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家沈建光也表示,降準確有必要,且勢在必行;另一邊,以中金公司為代表的機構則認為貨幣政策中性立場未變,全面降準時機尚未到來。

針對市場有關降準的猜測,周小川5月10日表示,短期數據出來不一定説明問題,央行一直在流動性方面進行微調,目前國務院強調宏觀調控要有定力,不會採取大規模的刺激。

周小川指出:“對經濟形勢的判斷還是要更準確一些,現在雖有些變化,但得出結論要慎重,短期的數據出來不一定説明問題。央行主要進行逆週期調節,如果發現週期變化,央行會進行逆週期調節,絕大多數是微調,這種微調始終都是在做,不管你看沒看見,央行都在做。”

他指出,微調的調節,一些是宏觀審慎當中的工具,一些是進行流動性方面的調節,在強度增大的時候才需要典型的貨幣政策數量型、政策性工具,讓調節力度邁上一個臺階。而在目前的情況下,國務院明確強調宏觀調控要有定力,不會輕易採取所謂“大規模刺激”政策。

全國人大財經委副主任、央行原副行長吳曉靈5月12日也指出,存款準備金已經不是一個信號工具,事實上已成為央行對衝鉅額外匯儲備的一種工具了。考慮央行要不要調整存款準備金,應該看外匯佔款的多和少。

交行金融研究中心研究員徐博也對記者表示,大規模降準的可能性不大:存款準備金在我國很長一段時間都是為了進行良好的對衝,在外匯佔款還是持續大規模增長的情況下,降準的可能性基本沒有,連續兩個月以上外匯佔款下降才有降準的必要。此外,現在央行是採取一些通過短期性流動工具、公開市場操作等進行貨幣調節,在此情況下,無必要大規模調降存準。

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