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9城74億佳兆業重新佈局殺回一、二線城市

來源：地産中國網 2013-06-27 08:38:00 作者：劉娟

頻繁海外融資緩壓

積極拿地背後，難掩的是佳兆業進一步做強做大衝刺房企一線軍團的決心。顯然，拿地資金是佳兆業需要迎面解決的最重要難題。

中國房地産數據研究院執行院長陳晟認為，目前開發商大舉拿地，關鍵是對這些一線城市的供地強度有充分的了解，於是敢於大膽作出決策，而且未來銷售額不能進入300億元的行列，將只能被稱為小開發商，所以這也是中型房地産開發商做大做強的衝動所在，中型房地産開發商要在銷售的快速週轉以及發債、信託、基金等方面下大功夫。

佳兆業2012年年報顯示，公司全年營業額119.55億元，毛利潤不足39億元，現金在2012年年底是53.5億元。而截至今年5月底，公司累計銷售近90億元。

時代週報記者梳理公司融資脈絡發現，今年以來，佳兆業利用海外融資平臺，在年初和3月份兩度海外發債共融得10.5億美元後，今年4月又發行了一筆于2016年到期的18億元人民幣優先票據。粗略計算，截至目前，佳兆業發債總額約折合人民幣83億元，而去年全年，佳兆業僅發行過一筆2.5億美元的優先票據。

面對銷售的增長與資金的需求，以及佳兆業的大舉擴張，業界看法各異。“佳兆業短期內大動作利用杠桿，一方面在調整債務結構，一方面也在為近階段擴張做準備。”一位券商地産分析人士告訴記者，佳兆業今年前兩次都在海外發債，目的都是為減少2014年及2015年到期的債務，4月份的人民幣票據將可使佳兆業的債務到期日進一步延後到2016年。

佳兆業去年年報數據顯示，公司去年借款成本總額為16.41億元，較2011年同期增加3.62億元，增長率28.3%。“佳兆業集團仍然依賴於較多的借款來維持其增長的資本支出，我們預計2013 年公司的現金入賬將顯著增加，但資本支出也將保持穩定，2013 年公司的資本負債比率降幅有限。”輝立證券研究分析員陳耕認為。