超4成房企現金流能夠覆蓋短期債務 明發集團覆蓋度遙遙領先 越秀地産漲幅領跑

來源:中國網地産 2023-10-25 10:30:17

超半數房企現金流難以覆蓋短期債務,恒大覆蓋度最低,明發集團短期資産安全程度突出。從房企的短期有息負債現金覆蓋度來看,100家上市房企中有46家房企現金覆蓋度在1以上,手頭資金能夠覆蓋短期債務,其餘54家房企現金覆蓋度在1以下,現金流難以覆蓋短期債務還款。其中,明發集團以超1500%的短期有息負債現金覆蓋度遙遙領先,手握26.74億現金,而短期債務規模僅2億元,短期內資産安全程度高,無償債壓力;中海地産和長實集團分別以476.4%和475.4%的覆蓋度位居二三。同時,頭部房企中,華潤置地綠城中國、萬科保利發展均保持著較高的現金覆蓋度,全部在200%以上。整體來看,高現金覆蓋的上榜房企多為頭部優質房企及“小而美”的地方房企,而現金覆蓋程度明顯不足的房企多為出險房企,如恒大融創佳兆業、奧園等均在其列,其中,恒大現金覆蓋度最低,僅為0.7%,截至6月30日,中國恒大的現金及現金等價物約40億元,而有息負債規模高達6000多億元,資金嚴重緊張,危機化解迫在眉睫。

房企資金安全程度降者居多,佔比過半;約4成房企現金覆蓋上升,越秀地産漲幅領跑。從現金覆蓋度變化情況來看,根據諸葛數據研究中心監測數據顯示,2023上半年100家上市房企中有44家房企現金覆蓋度上升,其餘56家房企現金覆蓋度較2022年下滑。從現金覆蓋度上升的房企來看,越秀地産領跑各大房企,現金覆蓋度較2022年提升了197.4個百分點,其憑藉著前期積累的優勢逆勢上行,今年上半年不僅業績如期兌現,既增收又增利,而且高品質的財務管控也為自身高築起了安全防線。其次,華潤置地堅持把控現金流安全,保持充足的財務彈性,公司經營性現金流充足,資金安全度實現了進一步的提升,現金覆蓋度較2022年上升了131.3個百分點。除此之外,城建發展、大悅城金融街等部分具備國央資背景的房企的現金覆蓋度也均有所提升,與此同時,少數發展穩健的民營房企也表現出了一定的韌性,資金安全程度上升,如廣宇發展、濱江集團、萬科等。由於國央企及優質民營房企在融資層面率先收益,以及企業自身信用資質良好促使銷售回款能力相對突出,因此現金覆蓋度上升這一現象也在預料之內。

從現金覆蓋度下降的房企來看,長實集團現金覆蓋度較2022年下降2037.9個百分點,主要原因係短期借款上升、手持現金流縮減;中華企業現金覆蓋度下降580.5個百分點,不過雖然長實集團和中華企業現金覆蓋度下滑明顯,但仍然處於較高水準,短期無償債壓力。與此同時,廈門象嶼、上實發展、五礦地産、城投控股以及廈門國貿的短期償債壓力加劇,現金流不僅已經難以覆蓋短期債務,覆蓋度還呈現出一定的下滑態勢。

整體來看,今年上半年,房企資金面依然緊張,手持資金下降幅度略大於有息負債,現金覆蓋度進一步下降,房地産行業資金壓力猶存,風險暫未完全出清。因此,除了政策端的持續支援,企業也要積極“自救”,儘管是當前財務結構較為穩健的企業,也需要持續保持對市場動態的高度警覺,避免因擴張或盲目投資等行為加大債務風險,與此同時,出險房企面臨的挑戰或壓力則更重,不僅要實現內部的良性轉變,也要加速補齊自身短板,優化債務結構,強化風險管理。未來房地産還會繼續出清,陣痛與調整是不可避免的,但總體趨勢將是向好的。

(責任編輯:李彤)
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超4成房企現金流能夠覆蓋短期債務 明發集團覆蓋度遙遙領先 越秀地産漲幅領跑
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超半數房企現金流難以覆蓋短期債務,恒大覆蓋度最低,明發集團短期資産安全程度突出。
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