2022年12月7日，2022年中國責任投資周（2022 China SIF Week）邊會活動：ESG實踐與投資回報學術研討會成功舉行。中國責任投資論壇自2012年由商道融綠髮起，至今已走過整整十年的精彩歷程。12月14日，2022年中國責任投資周的旗艦活動和收官巨作——第十屆中國責任投資論壇年會即將以直播形式與關注責任投資的各界人士見面，歡迎踴躍報名。

ESG實踐與投資回報學術研討會由首都經濟貿易大學中國ESG研究院、深圳高等金融研究院、商道融綠共同主辦。來自學界、企業、社會組織、行業協會、各類智庫及媒體的700余人（次）參加了該研討會。

香港中文大學（深圳）經管學院執行院長張博輝教授首先代表主辦方致辭。他表示，人類社會正經歷百年變局和世紀疫情的雙重衝擊。極端氣候頻發、金融市場震蕩、能源危機加劇等複雜多變的外部環境給全球經濟復蘇帶來了嚴峻挑戰。此形勢下，亟需全球各界勇擔“危機中育先機，變局中開新局”的使命。剛剛結束的第27屆聯合國氣候變化大會達成了設立“損失與損害”基金的決議，以幫助發展中國家承擔氣候引發事件的立即成本；黨的二十大報告也提出“綠色低碳發展，積極穩妥推進碳達峰碳中和”的新要求。金融行業在應對氣候變化、推動低碳轉型中發揮著重要作用。作為可持續金融發展的重要支柱，ESG強調經濟、環境、社會的協調發展，與我國“高品質發展”“綠色發展”的政策理念不謀而合。隨著ESG理念在全球範圍內的普及，投資實踐不斷完善，基金規模日益壯大，關於ESG研究的文獻數量急劇增長，ESG投資漸成主流態勢。

接下來高繼軍教授進行主旨演講。高繼軍是加拿大曼尼托巴大學艾斯伯商學院企業管理系主任、副教授、博士導師，主要研究企業社會責任感、可持續發展、企業創新和競爭戰略。高繼軍首先指出ESG的投資回報主要從股市方面的表現、會計績效、投資回應及其他收益指標等方面來衡量；接下來介紹了可持續到ESG的發展，他指出ESG本身不是一個目標，推動ESG的目的是可持續發展，從可持續發展到ESG，環保在國際政策上有很大程度上成為政治化話題，社會方面則涉及到比較簡單直接的問題，並強調ESG不是最終目標，可持續發展的關鍵是發展；然後提出推進ESG過程中需要注意一些問題，比如跨代公平性問題等；最後，高繼軍指出可以運用更多的方法進行研究從而消除一定的偏見，同時標準制定要關注各方面資訊，根據不同行業制定相應的標準。

研討會進入圓桌討論環節。圓桌討論一由張博輝主持，探討主題為ESG與投資回報，參與嘉賓有復旦大學管理學院李達三金融學講席教授戰昕彤、華夏理財ESG事業部執行經理秦丹及賓夕法尼亞大學沃頓研究數據中心高級研究主任戴睿。

圓桌討論二由首都經濟貿易大學中國ESG研究院執行院長柳學信教授主持，探討主題為ESG實踐與企業高品質發展，參與嘉賓有北京工商大學國際經管學院教授郭毅、首都經濟貿易大學中國ESG研究院教授王大地、聯想集團ESG與可持續發展負責人王旋、京東物流集團公共事物高級總監田琳及中國三峽國際股份有限公司安全環境部副主任林曉峰。

戰昕彤通過講解自己所發表的文章探討ESG投資與股票收益率的關係。從研究動機入手，通過分析責任投資機構（SRI）快速增長，2025年預計全球三分之一的機構資金流入ESG，社會偏好被納入投資決策等方面從而提出猜想假設，即社會責任投資者關注其投資組合中公司的ESG表現。然後通過收集數據進行假設驗證，從而得出具有社會責任感的投資者不願購買ESG低評分的低估股票或賣掉那些ESG高評分的高估股票等結論；最後提出社會責任投資的理念是大勢所趨等監管層面的意義。

秦丹首先介紹了華夏理財的ESG實踐，她從公司ESG全融合切入，闡述了固定收益投資中的負面篩選和主題投資策略實施情況；然後分享了上市公司ESG評級回歸分析結果，論證得出大多數機構ESG評級與股價收益率呈一定程度正相關，與股價波動率呈一定程度負相關的結論；最後基於核心ESG基金錶現及問卷調研結果，指出ESG投資有望獲得超額收益但需長期努力，並強調公司會一如既往地開展ESG相關研究，促進ESG行業發展。

戴睿首先講解了ESG投資的趨勢和受歡迎的原因，他提出ESG對社會有不可否認的貢獻且ESG投資過去幾年有較高回報的原因；其次討論了為什麼各種國際ESG評級無法有效預測未來回報的事實與原因；之後通過總結分析多篇業界ESG相關文獻探討未來的ESG投資的走向，策略，和回報的關係，並提出了對ESG投資定位的反思， 最後強調了無論ESG投資是否一定創造投資價值，ESG投資本身就是的一種社會貢獻，希望業界與投資者繼續踐行ESG理念和實踐。

郭毅先回答了ESG如何幫助企業創造價值，從市場經濟模式、社會偏好等角度講解了價值理念，ESG在整合企業不同的經營模式中發揮著重要作用，更好的對接社會生態中的變化，將經濟價值與社會價值更好的融合。其次回答了企業如何踐行ESG的問題，他提出兩點：第一，推進ESG過程中注重標準化和差異化的統一；第二，與業務板塊保持積極的聯繫，科學評價業務板塊可能會産生的社會環境方面的影響。 

王大地從三個方面回答了氣候風險對企業的影響以及企業如何應對該風險的問題。首先，企業需要建立對氣候風險的認知，隨著氣候變化的出現，需要逐步將其後風險納入風險管理體系，並指出其影響是全面的，氣候風險對企業的影響會體現在對消費者、企業自身、上游供應鏈等方面，此外，氣候風險不受地域限制，是長期持續的風險，是不斷提升的且其提升速度是非線性的，並且他強調歷史經驗對企業來説可能並不具有借鑒意義，過去數據並不具有較強的説服力；其次企業需要對風險有一個相對意義上的評估；最後評估之後採取一定的措施應對風險，包括補救措施和預防措施。 

王旋首先回答了聯想集團如何落實ESG理念以及相關實踐與成果，聯想已經把ESG和社會價值作為未來業務穿越週期的壓軸支柱，聚焦ESG重點領域，從“綠色環保”、“社會共益”、“合規治理”三個維度識別關鍵性議題，致力於以科技創新賦能，從服務於國家、行業、民生和環境四個方面為出發點，創造聯想的社會價值。為了真正將ESG與社會價值理念落實到工作中，聯想ESG工作主要以組織體系為支撐，以1+N內容體系為指引，從溝通體系、産出體系、賦能體系多維度全面開展工作，基於持續投入與深耕，聯想先後獲得MSCI （明晟指數）AA評級、福布斯最佳僱主、《財富》中國ESG影響力榜單、商道融綠A級、ESG金牛獎先鋒企業、查蘭獎ESG最佳實踐獎和數字化轉型獎等二十余項優秀成績。最後探討了ESG標準對企業的影響，聯想集團作為香港聯交所上市公司，嚴格遵照聯交所發佈的《環境、社會及管治報告指引》，已經連續16年發佈了可持續發展報告, 並在三年前升級為《聯想集團ESG報告》，全面推進ESG相關工作。聯想依據自身經驗，長期以來積極參與國內外環境類的相關標準的制定，提供企業一手數據和産品的實際調研情況，為業內、為社會提供可參考的經驗與指南。例如，2022年9月22日，聯想首個從零打造的“零碳工廠”——聯想（天津）智慧創新服務産業園正式投産。並且，聯想全程參與首個 ICT 行業零碳工廠標準起草與制定，通過天津産業園開展試點驗證，打造科學可複製的零碳製造智慧解決方案。

田琳主要分享了京東物流在ESG方面的成果和進展。京東物流始終堅持以技術驅動引領全球高效流通和可持續發展，始終將ESG可持續發展理念融入企業管理的全過程；在環境方面，升級為帶動上下游夥伴推動整個供應鏈的低碳轉型，並推出綠色包裝；京東物流持續在倉儲、運輸和配送等多環節推動全鏈路的降碳減碳；此外，該集團採用新能源車輛，加大無人駕駛的應用和落地等；京東物流從多個方面踐行ESG理念和實踐，並承諾會將可持續發展理念與業務進行融合和統一，協同推動供應鏈在ESG方面的實踐。

林曉峰從兩方面回答了三峽國際在ESG方面的探索。首先總體上三峽國際是國際化企業，因此總體將其概括為國際視野實施、國際標準執行和國際企業對標，即多方面關注國際標準，並分步實施與國際標準的對標，多渠道參考國際企業的最佳實踐。從具體上來説，策劃方面對ESG目標、原則等更清楚具體；在ESG披露評級等方面做出更多的探索和實踐；保障方面把ESG融入企業發展戰略和企業文化中。

最後，柳學信對本次會議進行總結。他指出ESG是非常龐大和未來的事業，並呼籲更多的企業採取行動實踐ESG，從而切實推進ESG發展，實現綠色低碳轉型。

2022年中國責任投資周由商道融綠主辦，聯合國環境規劃署金融倡議組織，聯合國可持續證券交易所倡議組織聯合主辦，並得到了戰略合作夥伴為穆迪、嘉實基金、浦銀安盛基金的大力支援。媒體支援單位包括證券時報、新浪財經、中國網地産頻道。近30家機構在本屆年會籌備過程中給予大力支援。

2022年中國責任投資周由第十屆中國責任投資論壇年會和11場系列邊會活動組成。年會將於12月14日線上直播，聚焦ESG的傳承與創新，歡迎報名，敬請期待。

關於中國責任投資論壇

中國責任投資論壇（China SIF），于2012年在北京發起，2016年在深圳正式註冊為民辦非企業單位，全稱深圳市霽風綠色金融促進中心。中國責任投資論壇是聚焦責任投資與可持續發展議題的國際交流平臺，旨在推廣責任投資與環境、社會和治理（ESG）理念，推動綠色金融，促進中國資本市場的可持續發展。

作為全球責任投資倡導網路（Global SIFs Network）的一員，中國責任投資論壇自成立以來，每年舉辦年會、夏季峰會、中國責任投資周等旗艦活動，以及一系列的專題研討交流會，邀請國內外專家、研究人員、責任投資領域的踐行者、金融機構及上市公司代表分享其研究成果、工作經驗以及經典案例，對責任投資及綠色金融展開多種形式的探索和倡導。

中國責任投資論壇發佈了一系列標誌性的報告和研究成果，如《中國責任投資年度報告》等，並持續支援ESG學位論文競賽，與合作夥伴和眾多業內專家一起共同開發了“椰子雞課堂”系列視頻課程，推廣ESG投資理念和實踐。經過多年的積澱，中國責任投資論壇已經成為該領域的標誌性活動。