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上市房企2021年報：凈負債率持續改善龍頭房企低至46%

來源：中國網地産 2022-06-27 15:52:43

市場行情報告房企年報凈負債

中國網地産訊近日，華泰證券發佈《四維梳理A股重點上市房企2021年報及2022年一季報表現》報告。報告延續20年年報綜述報告《利潤率和杠桿率的調整之年》（2020/5/12）的分析框架，在A股上市房企中挑選出66家房企（以下統稱為“總體房企”，其中包括6家龍頭房企、27家中型房企、33家小型房企），從業績、銷售、擴張、融資四個維度，梳理A股重點上市房企2021年報和2022年一季報表現。

凈負債率層面，2021年整體房企凈負債率為65.3%，較2020年下滑4.8個百分點；龍頭、中型、小型房企凈負債率分別為46.4%、88.5%、79.9%，較2020年分別變動-1.4，-5.6、-9.7個百分點。

扣除預收賬款的資産負債率層面，整體房企扣除預收賬款的資産負債率為72.6%，較2020年維持不變；龍頭、中型、小型房企扣除預收賬款的資産負債率分別為71.3%、74.6%、71.3%，龍頭、中型、小型房企較2020年分別變動-1.0、+1.5、-0.4個百分點。

現金覆蓋倍數層面，整體房企貨幣資金/短期負債的比重為131.7%，較2020年減少6.5個百分點；龍頭、中型、小型房企現金覆蓋倍數分別為166.0%、99.5%、111.5%，較2019年分別增長8.6、-19.0、11.7個百分點。

2021年整體房企從杠桿率下行切換至杠桿規模下降，有息負債規模收縮，在基本面下行壓力下，走勢分化也更為明顯。根據我們“三條紅線”融資監管新規的統計結果，66家主流A股上市房企中，2021“三條紅線”融資監管分檔相比2020變化如下：10家升檔（其中紅色-橙色1家；橙色-黃色1家；黃色-綠色7家，橙色-綠色1家）；43家不變；13家降檔（綠色-黃色3家；黃色-橙色7家；橙色-紅色3家)。

（責任編輯：楊帆）