年報解讀丨構築全領域發展之路 合生創展安全邊際再夯實

來源:中國網地産 2022-04-25 11:55:09

4月21日下午,合生創展發佈2021年年報。報告顯示,2021年在市場降溫,房企融資、銷售等多方面承壓的環境下,合生創展不僅簽約銷售額穩步提升,同時經營管理水準和盈利能力持續增強,保持了“三道紅線”全綠檔的安全態勢。

盈利能力卓越 財務延續穩健

年報顯示,2021年合生創展實現營業額307.34億港元,股權持有人應佔溢利97.59億港元;毛利為131.45億港元,綜合毛利率43%。其中地産板塊毛利率45%、凈利潤率26%;商業板塊毛利率71%、凈利潤率192%。

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毛利、毛利率是衡量企業盈利能力的重要指標。據國金證券統計,2018年至2020年房企的毛利率分別為28.77%、26.96%、23.35%。2021年在行業承壓下,房企毛利率進一步下滑,可以看出合生創展43%的綜合毛利率處於高位,盈利能力突出。

突出的盈利能力進一步夯實合生創展的財務狀況。報告顯示,2021年合生創展凈負債率70%,剔除預收款後的資産負債率為63%,現金短債比1.05,“三道紅線”保持全線“綠檔”。 此外合生創展的融資成本再下降,2021年加權平均財務成本為6.3%,同比下降0.5%。

值得注意的是,合生創展短期債務壓力小,債務結構分佈合理。截止2021年末,合生創展總有息負債941億元,其中一年內到期有息負債233億元,佔比24%。同時2022年1月合生創展已償還5億美元債,年內無公開市場信用債到期。

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隨著房企“三道紅線”、銀行“兩道紅線”等調控政策的深入,流動性壓力成為房企懸頂之劍,在手現金量備受關注。年報顯示,截至2021年末合生創展現金及銀行存款363.12億港元,同比上漲22.47%。

不僅如此,期內合生創展不斷拓寬融資渠道,拓展融資邊界,豐富現金流儲備。據不完全統計,期內合生創展成功發行5億美元的利率5.80%優先票據、3億美元的7%優先票據、2.375億美元的6.8%優先票據和7.2億港元的5.25%優先票據……

得益於穩健的財務狀況,合生創展信貸指標優異。據悉,合生創展的主體信用及債券信用等級為AAA級,標普信用評級B級,惠普B+:評級展望均為穩定。

銷售額、銷售均價顯著提升

良好的經營指標離不開銷售業績的支援。2021年在行業下行週期,合生創展銷售業績實現逆勢增長。數據顯示,期內總合約銷售金額422.99億元,同比上升18%。其中,物業合約銷售約402.73億元,同比上升16.8%。

從地區分佈來看,60%的銷售額主要來自於一線城市。其中,北京及天津在售19個項目,合約銷售額合共人民幣219.09億元,佔比達52%;上海在售16個項目,合約銷售額為90.02億元,佔比21%;廣州及惠州在售27個項目,合約銷售額為113.88億元,佔比27%。

此外,合生創展堅持以利潤為導向。期內銷售均價穩定增長至人民幣36650元/平方米,同比上升78.14%。

業績的穩步增長,離不開對市場的精準佈局,同時與合生創展産品力的提升和行銷模式的創新也有密切關係。

一直以來,合生創展堅持以北京、上海、廣州為軸心,深耕環渤海、長三角、大灣區三大經濟圈。報告顯示,截至2021年末合生創展土地儲備約2944萬平方米,地産板塊土地儲備約2217萬平方米,一線城市高質土儲高達1668萬平方米,佔比75%。

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此外,2021年合生創展推出全新縵係、悅係産品。其中,定位高端産品線的縵係,旨在為當代精英提供不可複製的居住體驗,期內合計貢獻銷售業績202億港元,佔總銷售額39%;悅係旨在打造符合年輕人喜好的首置産品。

同時合生創展行銷模式不斷升級,利用科技手段賦能行銷流程及模式創新,打造全流程産業鏈的全場景智慧行銷平臺,將客戶管理、智慧案場、線上交易、智慧交付串聯打通,提升客戶忠誠度和體驗感。年內合生創展還全面啟動線上獲客産品應用,流量平臺投放以效果化為導向,提升線上行銷拓客能力。

商業運營能力提升 多元業務優化佈局

近年來,傳統住宅開發業務的增長天花板已經逐漸顯現,多元化發展成為房企尋求第二曲線的方向。合生創展經過近30年的發展,已逐步成為科技賦能及産業驅動的綜合性投資控股平臺公司,旗下地産、商業、基建、合生活、投資五大板塊並驅發展。

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除地産板塊外,合生創展的商業板塊、合生活板塊已逐步進入收穫期,為合生創展的發展創造了穩定的收入和利潤。

其中,商業板塊已逐漸發展成投資性房地産和合商科技雙平臺業務。報告顯示,2021年商業板塊品牌影響力逐年上升,期內實現營收48.34億港元,經營毛利為35.75億港元。截至2021年末,商業板塊土地儲備約726萬平方米。一線城市(北京、上海、廣州、深圳和臨深區域)土儲高達690萬平方米,佔比95%。

而合生活作為合生創展旗下的社區科技與物業管理板塊平臺,在2021年表現出眾。報告顯示,期內合生活社區科技實現收入44.76億港元,同比增66%;凈利潤3.09億港幣,同比上升94%。截至2021年末,合生活社區科技平臺已服務超30座城市,近200個項目,經營管理面積1.3億平方米,為超過100萬戶家庭提供服務,自主開發的合生活APP用戶量近300萬。

值得注意的是,科技賦能一直是近年來合生創展戰略轉型的重點。在科技驅動引領下,合生創展不斷夯實企業核心競爭力,以實現穿越週期的發展。

依託多元業務佈局,合生創展以科技平臺為載體,構建從地産開發、商業運營管理、物業管理、金融投資、基金管理到智慧服務等全産業鏈的智慧管理平臺。同時將科技賦能應用到各個環節,實現多個網際網路+的應用場景,跨週期打造線上線下全業務流程的大小閉環,建立企業競爭優勢。

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2022年合生創展成立30週年。三十年風雨兼程,合生創展已經構築了集地産、商業、合生活、基建及投資五大板塊的全領域發展之路。展望未來,合生創展在年報中透露,將用科技與創新不斷為企業注入向上的活力,以多年積澱的實力和大膽變革的魄力穿越週期穩健前行,積極迎接新挑戰和新機遇。未來始終圍繞輕重結合,看重品牌打造、品質認可、市場覆蓋,以期得到更長遠的發展。

(責任編輯:崔瑞婷)
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