政策暖風難消行業寒意 融創推動一筆可回售債券展期

來源:中國網地産 2022-03-24 10:47:14

3月24日,一則有關融創債務展期的傳言在業內不脛而走。

市場消息顯示,本金40億元的“20融創01”可回售債券計劃展期,並且融創中國董事長孫宏斌將為這筆債券提供無限連帶責任擔保。融創將在近期與債券持有人召開溝通會,商討展期方案。從去年至今,陸續推動債務展期的房地産企業,數量已達到20余家。

今年以來,雖有央行等部委的不斷發聲支援,但房地産市場回暖並未如期而至,尤其春節後龍光的意外信用暴雷,對行業信心更形成沉重打擊,也嚴重影響了不少民營房企後續的資金安排。這種背景下,民營房企整體流動性緊張的局面進一步加劇。

有知情人士透露,為應對2季度到期的公開市場債務,融創此前已積極推動資産處置、專項融資、催收欠款等各種資金籌措方案,但因上述政策、市場面的影響,方案滯緩,展期實屬於“不得已”選擇。目前融創的債務展期,也僅針對4月到期的剛性債務,並非全面展期。另外,老孫個人提供擔保,還是説明公司實控人的擔當、對公司未來發展的看好,這也給予市場更強的信心。

據統計,多家頭部企業在內,遭遇信用危機的民營房企數量已擴大到24家,展期更成為企業應對債務壓力的一種普遍選擇。在這種情況下,融創通過堅決處置資産、股權融資,大股東無息借款等自救舉措,回血超300億元,竭盡全力保證現金流安全。

而在房企長達半年的自救同時,相關部委對房地産行業有著近10次的正向吹風,其中央行在今年初表態“房地産銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態”;2月,市場傳言住建部制定預售資金監督管理辦法併發往各省細化;3月2日,銀保監會主席郭樹清稱“房地産泡沫化金融化勢頭得到根本扭轉”;3月16日,國務院金融穩定發展委員會專題會議指出,關於房地産企業,要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案。

但政策效力反應在市場側,仍存在一定時滯,在地産股率先走出一波上漲行情,銷售復蘇、預售資金放鬆和融資恢復還未真正到來。反而經歷過去幾個月的資金擠壓,包括融創在內的很多民營房企,短期經營現金流正面臨較大壓力。

融創現在的選擇,是在到期債務處理和穩定經營中間,找到一種平衡”。上述人士稱,如果當下這筆債務展期順利,前期受到擠壓的經營資金壓力將得到緩解,並支援到全面復工復産、高品質的産品施工和交付,公司也將獲得長期穩定的運營現金流,進入到相對良性的債務清償和發展迴圈中。

一位Top30強房企融資負責人表示,行業艱難的時間持續了太長的時間,一方面預售監管資金沒有實質放開導致項目資金池無法打通,一旦困難項目回款出現問題就要抽調資金解決,可動用資金越來越少;另一方面融資太難了,雖然政策向暖的方向大家都知道,但是金融機構實質上還在擠兌,民營房企幾乎拿不到錢。誰家的家底厚,堅持的時間就久一點,但是如果還是現在的局面,再過一段時間估計誰也堅持不下去了。

從數據來看,百強房企2022年1-2銷售額同比下降約47%,融創銷售額實現503億元排名行業第三,同比下滑僅27%,良好的品牌和産品品質、較強的銷售能力讓融創在慘澹的市場中表現仍算優異。另外,知情人士稱,融創未售的土地儲備仍有2萬億平方米,近80%位於核心一二線城市,抗風險能力相對較強,今年共計約7000億元的可售資源將保證公司維持正常的銷售規模。

分析人士稱,隨著政策不斷調整落地,在債務風險相對可控的前提下,融創積極恢復健康經營,或將憑藉其優質的城市佈局、資産品質和産品等長期優勢,為其後續快速走出階段性困境帶來的充足的盈餘資金。

(責任編輯:李彤)
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