貝殼研究院:1月房企境內外債券融資累計約481億元

來源:中國網地産 2022-02-09 10:49:56

中國地産訊 近日,貝殼研究院發佈2022年1月房企融資月報。

1、2022年首月房企債券發債規模同比下降七成,資本市場信心有待進一步恢復

根據貝殼研究院統計,2022年1月房企境內外債券融資累計約481億元,同比大幅下降70%。

從月度情況來看,2022年1月發債規模保持上年四季度500億上下的規模水準,環比下降7%。

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2、2022年開年房企債券融資仍以境內債為主,境外債延續低迷

2022年1月境外債券規模佔比30%,較2021年同期下降24個百分點。與2021年首月搶跑美元債市不同,2022年延續了境外債整體低迷趨勢,維持低溫,房企當前發債仍以境內債為主。

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3、票面利率:1月境內外融資成本結構性下降,並購債或將成為今年債市新趨勢

1月境內債券融資平均票面利率為3.51%,較上月下降54個基點。境內融資利率下降主要受到發債主體結構性影響,48筆境內債券中41筆由國有企業發行。另,招商蛇口與建發房地産分別成功發行12.9億元與10億元並購債,並明確融資用途。這是對2021年末政策的積極響應,預計2022年會有更多的優質房企發行並購債。

境外債券融資平均票面利率8.63%,較上月大幅上漲263個基點。2022年首月境外債市並不活躍,發行主體除了碧桂園綠城中國等頭部房企外,還涉及部分存在負面輿情的房企,由此表現為境外債券利率分化進一步加劇,利率闊度從2.30%-13.50%。

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4、發行期限:資本市場信心不足,短債盛行,致1月境內外債券發行期限下降

1月境內融資債券發行期限下降,境內債券融資發行平均期限為3.9年,較上月減少約1.1年,主要是一年內短期債券佔比升高至29%,影響整體發債週期表現。

1月境外券融資發行平均期限為1.4年,較上月減少約0.3年,1月新增10筆境外債中8筆為一年內到期的短期債券。

發債週期減短對應市場信心不足的表現,境外債方面在資本市場信心修復前,主要以一年內的短期債務為主。

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5、到期債務:2022年首月房企到期債務存570億元資金缺口,償債壓力加劇

2022年1月境內外債券融資到期債務規模約1051億元,較上月大幅增加79.4%,同比下降27.3%,到期債務凈額570億。2022年仍然是房企償債的高峰之年,年內到期債券總額接近萬億,其中1月、3月、4月及7月到期債務規模超過千億,根據當前月均發債500億規模計算,房企償債壓力仍較大,結合銷售市場下行表現,房企需要突破傳統借新還舊的模式,尋求更多維的融資渠道和方式。

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(責任編輯:王怡)
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