繼招商蛇口日前宣佈發行並購中期票據後，浦發銀行近日公告稱，將發行50億元房地産項目並購主題債券，募資用於房地産項目並購貸款投放。業內人士表示，這是房企和金融機構對鼓勵並購出險房企優質項目政策的積極響應，有助於出險房企的風險化解。

並購債發行落地

日前，招商蛇口披露2021年度第二期中期票據(並購)募集説明書，擬發行金額30億元，其中不超過15億元用於包括但不限于置換發行人前期股權投入資金及後續資産投資與收購等。這意味著房企首筆並購中票落地。記者注意到，自2021年12月以來，監管部門多次鼓勵優質房企並購出險房企的優質項目。

金融機構也拋出首單並購主題債券。1月17日，浦發銀行發佈2022年第一期金融債券融資公告，擬發行300億元金融債券。根據公告，品種一發行規模為250億元，品種二發行規模為50億元。其中，品種二募集資金在扣除發行費用後將用於房地産項目並購貸款投放。

浦發銀行表示，將按照依法合規、風險可控、商業可持續原則，穩妥有序推進募集資金投放，重點支援優質房地産企業兼併收購出險和困難的大型房地産企業優質項目。加強風險控制和貸後管理，做好資金用途監控，助力房地産行業良性迴圈和健康發展。

“浦發銀行首筆房地産項目並購主題債券是對政策的積極響應，為金融機構參與房企出險資産處置提供了思路。若金融機構並購債不計入銀行‘兩道紅線’，將有利於並購融資的發放，加速出險房企的風險化解。”中指研究院企業事業部研究副總監陳星告訴記者。

華泰證券研報表示，房企並購融資有望突破“三道紅線”和“借新還舊”限制，但同時需要銀行有額度、房企有意願、監管有支援。

諸葛找房數據研究中心分析師梁楠認為，由於並購雙方企業背景、經營戰略、團隊管理及企業文化等存在差異，因而並購方將面臨經營戰略和財務風險。並購項目的估值往往決定並購計劃的成功與否。

融資渠道通暢

政策不斷釋放利好，房企融資環境持續寬鬆。

1月13日，融創中國公告稱，擬按每股10港元價格配售4.52億股股份，認購事項所得款項總額為45.2億港元，折合約5.8億美元。融創中國表示，配售股份及認購股份分別佔公司現有已發行股本的9.05%，及經認購事項擴大後公司已發行股本的8.30%。公司擬將認購事項所得款項凈額的約50%用於一般運營資金，約50%用於償還貸款。

1月14日，濱江集團公告稱，擬向中國銀行間市場交易商協會申請註冊發行總額不超過(含)35億元的中期票據和總額不超過(含)35億元的短期融資券。

中指研究院數據顯示，2021年12月，房企非銀融資規模為949.9億元，環比增長35.9%。2022年1月1日-15日，房地産行業信用債融資為182億元。

中信建投數據顯示，1月8日-14日，共有18家房地産公司發行債券，合計77.3億元，較前一週增長134.24%。其中，境內債為77.3億元；平均發行利率為3.31%，較前一週減少376個基點。

機構表示，2022年以來，在“穩增長”背景下，房地産行業整體調控政策將較2021年呈現進一步緩和並趨於轉暖態勢。在房地産行業貸款額度重置、並購貸著重發力、部分城市房貸利率下行等多重因素利好下，行業資金環境將進一步改善。