1、一線城市率先觸底回升，二線、三四線反應滯後於一線

從重點監測60城來看，2021年1-11月份，一線城市成交同比上漲27.1%，二線城市同比上漲6.4%，三四線城市同比上漲11.8%。一線城市漲勢最猛，二線城市作為調控的主力戰場，漲幅趨緩。逐月來看，2021年各等級城市新房成交同比呈現先升後降態勢，2月份升至峰值，隨後持續下滑，到7月份，二線和三四線城市跌破負值，一線城市仍保持正增長，到9月份，隨著調控層層加碼，信貸環境持續收緊，各等級城市成交同比全部降至負值，進入10月份，隨著政策端釋放利好信號，市場低迷行情有所緩解，尤其是一線城市對政策端的反應最為敏感，跌幅較上月收窄23個百分點，二線和三四線城市反應滯後於一線城市。在政策端及信貸端調控全面收緊下，市場成交表現出頹勢，從三四線、二線逐漸傳遞至一線城市，而隨著信貸環境適度放寬，一線城市最先反應，二線和三四線城市的觸底回升預計尚且需要一段時間才能顯現。

圖13：分等級城市商品住宅成交面積同比走勢

注：2021年2月，一線城市同比為472.8%，二線城市同比為328.8%，三四線城市同比為647.5%。

2、樓市“南熱北寒”，長三角經濟圈內部分化

根據諸葛找房數據研究中心監測60城2021年商品住宅成交面積同比來看，漲幅TOP20中長三角城市佔據8個席位，徐州、濟南、昆山位居前三，同比分別上漲89.4%、80.6%、71.4%。長三角核心城市上海、南京漲幅也均在20%以上。北京由於去年疫情大量需求被積壓加之上半年供應放量等多方面因素的影響下，成交熱度攀升，位居漲幅第八位。同時，以旅遊業為主導的城市廈門、海口等憑藉著優質的旅遊資源吸引大量外省人員涌入，購房需求顯著增加，新房成交漲幅超過50%。

與此同時，部分城市成交展現出弱勢，成交遜色于去年同期水準。哈爾濱、長春、岳陽、瀋陽、石家莊、秦皇島同比跌幅居前，集中分佈于環渤海經濟圈及東北地區。在缺乏産業支撐以及房地産政策嚴控下，人口大量流失，樓市發展動力不足。長三角經濟圈的寧波、江陰、常州、紹興也呈現負增長，在政策調控和市場下行壓力下，長三角經濟圈內部分化，一二線核心城市雖然調控力度不減，但是韌性十足，部分優質三線城市也逐漸走入視野，與此同時，調控強力加碼的二三線城市成交遇冷，如寧波，在今年限購圈擴大3倍、嚴查信貸漏洞、實行集中供地等多管齊下，樓市成交降溫。