央行今年第二次全面降準來襲。12月6日，中國人民銀行（又稱之為“央行”）官方網站發佈通知，為支援實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，決定於2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

全面降準0.5個百分點

對於此次降準的目的，中國人民銀行有關負責人表示，加強跨週期調節，優化金融機構的資金結構，提升金融服務能力，更好支援實體經濟。一是在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機構支援實體經濟的長期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能力；二是引導金融機構積極運用降準資金加大對實體經濟特別是中小微企業的支援力度；三是此次降準降低金融機構資金成本每年約150億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。

此次降准將向市場釋放多少流動性？上述負責人稱，此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分縣域法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.5個百分點，同時考慮到參加普惠金融定向降准考核的大多數金融機構都達到了支農支小（含個體工商戶）等考核標準，政策目標已實現，有關金融機構統一執行最優惠檔存款準備金率，這樣此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。

與此同時，此次降準是否意味著穩健貨幣政策取向發生改變？上述負責人表示，穩健貨幣政策取向沒有改變，此次降準是貨幣政策常規操作，釋放的一部分資金將被金融機構用於歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分被金融機構用於補充長期資金，更好滿足市場主體需求。人民銀行堅持正常貨幣政策，保持政策的連續性、穩定性、可持續性，不搞“大水漫灌”，為高品質發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

通俗地來講，存款準備金率指的是老百姓把錢存入商業銀行，商業銀行不能全部用於貸款，會把一部分錢存入中央銀行，這一部分存入中央銀行的比例稱為存款準備金率，比例一般在8%-22%之間，央行會根據國家的經濟發展形勢調整存款準備金率比例。

存款準備金率的下調，將對實體經濟産生哪些影響？中原地産首席分析師張大偉分析認為，目前市場看，整體降準政策主要目的依然是加大對實體經濟特別是中小微企業的支援力度，但降準必然帶來整體社會資金面的變化，對於當下樓市來説，穩定將成為趨勢。

降准將利好房地産市場

具體來看，此次降准將如何影響房地産市場呢？

盤古智庫高級研究員江瀚分析稱，當前降準對於房地産市場的影響會比資本市場更加深遠。對於大多數房地産企業來説，降準能夠有效降低房地産企業的融資成本。對於當前資金鏈壓力較大的房地産企業來説，降準無疑是非常有利的消息，能夠幫助房地産企業在轉型陣痛期中熬過當前最難過的這段時間，這對於大多數房地産企業來説都是好消息。

那麼，降準對於購房者又將産生哪些影響？江瀚稱，“降準可以有效地提供市場的流動性，當前雖然房地産信貸已經有所放鬆，但是降準之後信貸放鬆的可能性應該會進一步增加，對於想要買房的人而言，降準無疑能夠幫助購房人獲得更好的資金支援。對於已經有房貸的人來説，存款準備金率的下降，雖然不像降息一樣直接影響貸款利率，但是當前的房地産信貸大部分都採用LPR，降準有助於推動LPR水準的下降，從而降低有購房人的房貸壓力和負擔。”

除了央行降準外，近日，官方對於房地産行業的頻頻表態釋放出向好信號。

此前，恒大的流動性危機引發包括央行、銀監會在內的監管部門發聲。12月3日，銀保監會新聞發言人表示，將在落實房地産金融審慎管理的前提下，指導銀行保險機構做好對房地産和建築業的金融服務，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理髮放房地産開發貸款、並購貸款，加大保障性租賃住房支援力度。

值得關注的是，12月6日，中共中央政治局召開會議，其中指出，宏觀政策要穩健有效，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續。穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕；與此同時，要推進保障性住房建設，支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地産業健康發展和良性迴圈。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出，“良性迴圈”的發展目標為首次提出。過去講房地産政策，對於目標更多的提法是“平穩健康發展”，而此次增加了一個新目標，即良性迴圈。這也説明房地産市場的良性迴圈很關鍵，市場不好會引起房企的爆雷風險，房企的風險會轉嫁到購房者身上。所以此次提“良性迴圈”，是對房地産産業鏈的一次重要表述，有非常強的信號意義。此外，“支援”一詞也代表非常強烈的信號，方向性很明確，是房地産市場的重大利好。