超半數債權人不同意佳兆業一筆美元債交換要約:條款不可接受

來源:澎湃新聞 2021-12-01 00:53:05

11月30日,財務顧問公司Lazard Asia (Hong Kong) Limited向佳兆業集團(01638.HK)發函稱,持有佳兆業將於2021年12月7日到期的4億美元債券過半票面價值的投資人團體,不支援佳兆業于11月25日提出的交換要約。

函件顯示,投資人團已向該財務顧問公司表明其不願意支援佳兆業于11月25日提出的交換要約。投資人團認為,此次交換要約的條款不可接受,且其表明佳兆業不願意考慮採取更合適且更為全面的方式來解決佳兆業當前面臨的短期流動性挑戰。

投資人團以及眾多持類似意見的佳兆業境外債券投資人表示,願意支援佳兆業渡過當前的市場錯位時期,並提出了包括無擔保融資方案在內的多種新資金方案。這些新資金方案得到了佳兆業境外債券投資人的廣泛支援。

有知情人士對澎湃新聞表示,過去幾週,佳兆業的債券持有者們正在為陷入困境的佳兆業尋求一筆約20億美元的融資方案,以應對佳兆業即將到期的離岸債券。這些債券持有人持有佳兆業約35億美元~40億美元的債券,都是一些財力雄厚的基金公司。這個融資計劃裏麵包含了中國境內以及境外的融資,以及有擔保及無擔保的融資方案。

但是,在債券持有人提出融資方案以期更好緩解佳兆業短期流動性困境後,佳兆業卻于11月25日發佈交換要約的公告,使得佳兆業的債券持有者難以理解。

知情人士稱,該筆4億美元的債券持有者中已經有50%以上持有人反對要約內容。債券持有者認為,交換要約條件對債券持有人不利,轉換要約條件中未將持有人面臨的額外風險考慮在內,同時,佳兆業也沒有額外增加擔保物,並將債券延期至其他幾個即將到期的債券之後。該筆債券持有者們認為,這樣的轉換要約很少見,這個方案已經被大部分持有人拒絕。

佳兆業的債券持有人認為,佳兆業明明有足夠資金償還該筆債券,同時也沒有充分的理由來違約。

按照路透社報道,佳兆業已將位於香港舊啟德機場的一塊住宅地塊出售給遠東發展和新世界發展,作價79億港元。此外,又以37.8億港元的價格將香港北部屯門的另一個地塊賣給了旭日國際集團主席蔡志明,在償還土地抵押貸款後佳兆業至少收回了約13億港元的現金。

不過,遺憾的是,財務顧問公司Lazard在函件中稱,佳兆業似乎不願意就這些新資金方案進行實質性的溝通探討。

對此,Lazard代表投資人團成員重申了與佳兆業深入探討各種潛在新資金方案的真誠意願,以期為佳兆業提供一個全面而可行的解決方案。

函件中稱,Lazard充分理解佳兆業面臨的緊迫時間表和壓力,尤其考慮到即將於2021年12月7日到期的票據。為了向佳兆業提供迴旋餘地並緩解市場對潛在票據違約顧慮,投資人團(作為票據過半票面價值的持有人)願意就該票據提供合理期限的寬限安排進行討論,以促進各方進一步商討更為全面的解決方案。潛在寬限期將為佳兆業提供一個穩定的平臺期以評估擬議交換要約的替代方案,投資人團強烈建議佳兆業利用該寬限期與Lazard就擬議的新資金解決方案進行商議。

截至發稿,佳兆業方面並未就Lazard的函件內容進行回應。

據悉,佳兆業上述未償還的4億美元票據將於2021年12月7日到期。但是為了緩解當前的資金壓力,佳兆業于11月25日發佈《有關發行在外2021年到期6.5%優先票據(現有票據)的交換要約及同意徵求》的公告,佳兆業考慮採取交換要約及同意徵求的形式以實現延期還款的目的。

按照此前披露的資訊,該筆4億美元票據由佳兆業于2020年12月8日及23日發行,年利率為6.5%。截至2021年11月25日,這筆票據的未償還本金額為4億美元。

按照佳兆業披露的公告,佳兆業想用現有票據等額交換的新票據將於2023年6月6日到期,這也意味著,新票據相比原本到期時間延長了18個月,但是年利率維持不變,仍按6.5%計息,全部以現金支付;若其選擇在到期日以外的任何付息日以實物支付有關利息,則按年利率7.5%計息,並於每半年期末支付。

按照佳兆業公告,上述交換要約及同意徵求的截止時間為12月2日下午4時整。按照要求,該交換要約如果票據持有人的接納率低於95%,那麼交換要約及同意徵求將自動失效。倘若交換要約及同意徵求未能成功實行,佳兆業可能無法于2021年12月7日償還到期的現有票據,則可能考慮進行替代的債務重組。佳兆業在公告中稱,“我們預估,我們現有內部資源可能不足以于到期時償現有票據。”

“債券持有人最不願意看到以及最擔心的情況就是佳兆業利用市場環境于12月7日宣佈違約,實行債務重組。”上述知情人士説道。

截至11月30日收盤,佳兆業集團報1.06港元/股,漲幅2.91%。

(責任編輯:王永超)
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