11月15日，國家統計局發佈了2021年房地産開發和銷售情況月度報告。

從房地産開發投資完成情況來看，1—10月份，全國房地産開發投資124934億元，同比增長7.2%；比2019年1—10月份增長14.0%，兩年平均增長6.8%。其中，住宅投資94327億元，增長9.3%。

我們認為，房地産開發投資正從“過熱”區間進入到“溫和”區間，後續要防範行業步入“過冷”區間，即房地産開發投資同比增長速度低於5%。隨著針對房地産開發企業合理的按揭貸款需求得到滿足，客觀上將有助於此類數據不會過快下滑。

從房地産開發企業土地購置情況來看，1—10月份，房地産開發企業土地購置面積15824萬平方米，同比下降11.0%；土地成交價款11410億元，增長0.2%。

當前，行業的土地市場確實面臨一定壓力，但隨著第三輪供地節奏的加快以及各地對土地競拍規則的持續優化。我們預計，國內部分城市土地市場在年底依然有反彈的可能性。這關鍵取決於房地産開發企業自有的土地儲備情況，以及對2021年房屋交易市場的預期。

從房屋銷售情況來看，1—10月份，商品房銷售面積143041萬平方米，同比增長7.3%；比2019年1—10月份增長7.3%，兩年平均增長3.6%。商品房銷售額147185億元，增長11.8%；比2019年1—10月份增長18.3%，兩年平均增長8.8%。

2021年，房地産行業集中經歷了一波密集的政策調控，但從行業整體發展情況來看，我們預計全年房地産商品房銷售面積增長速度不會為負，仍將保持一定合理的發展規模。臨近年末，按照往常慣例，房地産開發企業的銷售節奏會加快，四季度有可能會加大降價促銷力度，這將有助於防範此類數據過快下滑。

從房地産開發企業到位資金情況來看，1—10月份，房地産開發企業到位資金166597億元，同比增長8.8%；比2019年1—10月份增長14.8%，兩年平均增長7.1%。

短期之內，房地産行業整體的資金面還沒有過快改善的可能性。未來，房地産開發企業的資金面要實現真正的寬鬆，我認為必須有兩個前提條件：其一，房地産相關信貸政策真正實現了邊際放緩；其二，房地産在建工程項目，以及合理的購房需求能得到更為充足的金融支援。

從房價漲跌情況來看，根據國家統計局公佈的商品房銷售金額和商品房銷售面積計算，1—10月，全國商品房均價約為10290元/平方米，同比2020年上漲約4.2%。

整體上，當前房價保持了穩定，同比2020年略有小幅上漲，仍屬風險可控範圍。但在具體市場發展過程中，我們需要重點防範部分城市集中出現房價無序下跌的情況。近一段時間，一些城市雖然房價未有明顯下跌，但在實際購房過程中，已出現首付貸、首付分期等“打擦邊球”的操作手法。對此，相關部門需保持關注與警惕。