11月11日，有媒體報道稱，高盛亞洲另類投資聯席主管Stephanie Hui表示，未來五年將向亞洲另類資産至少投資300億美元，這意味高盛在這一區域的投資額翻番至600億美元左右，在投資方向中包括房地産行業。

前不久，《金融時報》發佈消息稱，高盛正在買入中國房企債券，同時針對個別房企風險事件引發的連鎖反應，高盛認為“傳染風險被高估了，市場正在消化這一風險”。

高盛選擇在房企債務違約、評級下調後逆勢抄底債券，無疑是看到了房地産行業回暖跡象以及可能的政策風向標轉變。

房企力挽狂瀾自救 地産股暫時性回暖

2021年，整個房地産行業風波不斷，但更為急迫的是將於2022年一季度大規模到期的海外債。據中指研究院數據顯示，2022年第一季度房企到期海外債達983.3億元，佔全年總額27.8%。

當下房地産融資進一步縮緊，借新還舊的路子難以為續，花樣年控股、當代置業、新力控股等房企債務違約事件頻出，信用危機一觸即發，多家房企接連被穆迪、惠譽等評級機構下調評級。

對房企信心的倒塌如多米諾骨牌，從二級市場的投資者一路瀰漫到購房者當中，部分債務暴雷房企的項目銷售也受到影響。10月份，百強房企中超八成單月銷售業績同比下降，其中44家房企同比降幅大於30%，另有37家房企同環比皆下降。

信心更比黃金貴，但也逆風易消散，房企的信心保衛戰已經開打。多家房企以回購到期美元債的方式宣告自身資金充裕，並通過公司股東及高管增持股份來提振市場信心。

雙十一當天電商銷售額的戰報一如既往，房企也開啟清空購物車回購美元債的模式，中梁控股、融信中國、龍光集團、正榮地産紛紛發佈公告稱已進一步回購美元債。

據不完全統計，自10月9日以來，房企回購美元債近30筆，其中正榮地産、佳源國際控股、銀城國際控股各回購3筆美元債。另有新城控股公告計劃由新城環球提前贖回3.5億美元債券，雅居樂宣佈已提前回購本金為1000萬美元的優先票據以及應計未付利息。建業地産更是將其中國在岸銀行賬戶內30億元的資金匯出至其離岸銀行賬戶，以償付2021年11月票據的到期未償還本金及應計利息。

另一方面，房企為增持自家股份回升股價也是使勁渾身解數，控股股東及公司高管增持股份已是基本操作，根據員工股權激勵計劃回購股票也不在少數，甚至個別房企通過高管親屬增持股份。

截至11月12日，已有碧桂園、禹洲集團、世茂集團、中南建設、綠城中國、正榮地産等房企斥資增持公司股份。其中，以禹洲集團的林龍安為首，自9月以來林龍安接連6次增持公司股份，增持總額達1722.2萬股股份，總代價超1700萬港元。

除以一己之力增持股份外，另有房企獲得國際資本的青睞。11月11日，貝萊德以每股平均價13.91港元增持融創中國172.2萬股，總代價約2396.39萬港元。本次增持完成後，貝萊德持股比例由4.98%增至5.01%。

在眾房企力挽狂瀾一波自救之後，地産股板塊迎來了久違的回暖。

截至11月11日收盤，中南建設、泰禾集團、招商積余、招商蛇口、金地集團、保利發展、新城發展、陽光城等10隻地産股漲停。地産債方面也強勢反彈上演臨停潮，20奧園01收漲超34%，20世茂G3、19禹洲02、20世茂G1等多只債券漲超20%。

市場釋放出利好信號 融資環境逐漸破冰

高盛抄底房企債券不僅限于看到房企內部的回暖跡象，更是洞察到近期市場釋放出的利好信號。

10月26日，發展改革委外資司會同外匯局資本司召開房地産企業外債座談會，會議指出，將繼續在外債備案登記、資金出境等方面滿足企業合理合規的外債置換和償付需求，落實滿足房地産合理資金需求，支援房企融資，維護中資海外債信譽。

11月9日，中國銀行間市場交易商協會舉行房地産企業代表座談會。據參會人士透露，招商蛇口、保利發展、碧桂園、龍湖集團、佳源創盛、美的置業等公司近期均有計劃在銀行間市場註冊發行債務融資工具。

同日傍晚，便傳出了高盛正在買入房企債券的消息。

金融機構房地産貸款投放速度已有所提高，房企融資逐步釋放出解凍信號，房地産合理資金需求也正在被滿足。

據人民銀行數據顯示，10月末，銀行業金融機構個人住房貸款餘額37.7萬億元，當月增加3481億元，較9月多增1013億元。另有媒體從金融管理部門和多家銀行獲悉，10月房地産貸款投放將較9月大幅回升，環比增超過1500億元，其中房地産開發貸款環比增500多億元。

近期，房地産金融工作座談會多次釋放政策利好信號，房地産融資環境有望放鬆。但是始終會堅持“房住不炒”的核心理念，弱化房地産的金融屬性，強調其居住屬性，政策終將是以維護房地産市場的平穩發展為目的，融資環境的放鬆邊界依舊有限。