物業企業配股“輸血” 借助資本加速收並購

來源:新京報 2021-06-10 11:37:49

5月下旬,碧桂園服務、雅生活相繼宣佈大額配股,合計融資超130億港元。其中,碧桂園服務配售所得款項超百億港元,突破物業行業單筆融資額的紀錄。

值得關注的是,目前,在物業企業扎堆上市的同時,已上市的物業企業則借助資本力量,提升行業地位,表現在並購擴張節奏正在加速。物業企業不僅出現“大魚吃小魚”,甚至還出現“大魚吃大魚”,上市物業公司間的並購案例也已經出現。

對此,業內人士認為,頭部大型物業企業在大規模收並購,存在一定的資金缺口,預計配股融資的趨勢會出現,但是短期內不會大規模爆發。

碧桂園、雅生活大額配股,合計融資超130億港元

5月25日,碧桂園服務宣佈,擬以75.25港元的價格配售1.39億股股份,所得款項總額為104.88億港元。碧桂園服務配股超過百億港元,這也是物業行業首次突破百億港元的融資大單。

據悉,碧桂園服務首次配股融資是在2019年1月,配售1.69億股股份,以每股11.61港元籌資19.39億港元。2020年12月,碧桂園服務又以每股45港元的價格配股融資,籌集約77.5億港元。

無獨有偶,5月28日,雅生活宣佈配售8666.7萬股新H股,佔已發行股本約6.5%,配售所得款項凈額預期為約32.42億港元。

隨後,6月2日,市場傳出恒大物業擬配股融資的傳聞。

而在今年3月16日,新城悅服務發佈公告稱,該公司以每股20.80港元的價格配售最多5000萬股配售股份,預期配售所得款項凈額約為10.32億港元。

早在去年6月-7月,也曾出現過一波物業企業的配股融資潮。去年6-7月,有7家物業公司進行了配股,包括綠城服務、永升生活服務、中奧到家、時代鄰里、佳兆業美好等。不過,從目前來看,今年物業企業配股融資額度更大。

對於當前物業企業的股配融資,彩生活管理層近日在股東會上表示,就碧桂園服務等前期擴張型物業企業來講,配股融資更多用於收並購,而彩生活由於上市較早,已經完成覆蓋多個城市的收並購階段,目前已進入內生式增長的後期階段。

事實上,配股融資是企業一種常見的融資手段,相比借貸融資,不會引起負債數據攀升。在中指物業事業部副總經理牛曉娟看來,配股給股東提供了一種增加投資的機會,從資金需求看,頭部大型物業公司還在大規模收並購,存在一定的資金缺口,而且多數上市物業公司2020年業績也都比較亮眼,投資者仍然看好這些企業,所以預計配股融資的趨勢會出現。但是資本市場已經開始逐步回歸理性,所以配股融資預計短期內不會大規模爆發,而是隨著企業的擴張步伐和資金需求穩步發展。

物業企業融資目的多指向收並購

配股雖然是非常快速的融資手段,但是這一向資本市場“抽水”的行為,往往引起股價的波動。與此同時,有業內人士認為,物業企業大筆融資可能會引發物業行業“軍備競賽”,加劇收並購。

事實上,對於配股融資,碧桂園服務的目標很明確。碧桂園服務在公告中稱,募資所得款項凈額擬用作與集團主要業務相關的未來潛在收並購項目投資,商業管理服務、資産管理服務、生活服務類等新業務的拓展,以及公司營運資金與企業一般用途。

今年3月,碧桂園服務總裁李長江曾對媒體表示,碧桂園服務不會停下市場擴張腳步。在其看來,如今物業行業中前100名的規模佔比在30%左右,前10名的規模佔比在15%左右,集中度還處於較低的水準。

要快速提高市場佔比,收並購無疑是必要手段。今年以來,碧桂園服務的收購計劃不斷。2月,碧桂園服務宣佈擬以每股42.11元的代價收購藍光嘉寶服務64.62%的股份,成為上市物業公司之間收並購的首例。6月7日,碧桂園服務增持旗下鳳凰到家職業培訓股份至75%,以此拓展多元化增值服務。

對於配售所得款項,新城悅服務方面也提出,擬在出現機會時用於業務發展或投資,以及作為運營資金用於集團一般用途。

相比之下,雅生活服務表示,擬將配售所得款項凈額用於補充公司營運資金等一般公司用途。與此同時,雅生活服務也指出,在配售完成後,集團將抓住行業整合的重要機會,進一步擴大管理規模、鞏固行業領先地位。

另據大和研究報告透露,雅生活管理層在近期舉辦的投資者會議上指出,配售所得款項40%-50%將用於收購或投資目前未涉獵的城市或地區的物業管理公司。

事實上,雅生活的並購一直持續。比如,今年雅生活相繼收購北京慧豐51%股權、陜西明堂60%股權、大連明日環衛業務51%股權、安徽宇潤51%股權及中航環衛30%股權。

並購加速下,市場集中度有待提升

在業內人士來看,目前收並購仍是助推物業企業規模增長的主要途徑,在物業行業並購擴張節奏加速的同時,物業行業市場集中度也將加速提升。

今年以來,除碧桂園服務以48.46億元收購藍光嘉寶服務外,典型的收購案例還包括恒大物業拿下亞太酒店物業、合景悠活吞併雪松智聯、龍湖智慧服務收購億達服務等。

收並購規模增長正在持續加速。根據中物研協的數據顯示,截至2021年3月31日,今年上市物業企業典型並購事項共有13項,對價高達95.8億元,已超過2020年全年94.3億元對價金額。

值得關注的是,物業企業的收並購由住宅物業向非住宅物業傾斜。億翰智庫統計數據顯示,2021年1-4月,上市物業企業已發生23起收並購事件,其中涉及非住宅領域的高達13起,佔比為56.5%,非住宅業態佔比大幅提升。

在上市物業企業加速收並購的同時,物業上市熱潮仍在持續。據牛曉娟介紹,目前已有41家物業服務企業登陸香港資本市場。港股物業板塊的總市值從2020年初的2062億元增加至2021年6月8日的8226億元。而截至2021年6月8日收盤,港股物業板塊平均市盈率達到33.3倍,遠高於港股主機板的市盈率(12倍),可見,資本市場對物業服務企業的高度認可。除此之外,還有19家企業已交表,等待上市。

據悉,僅4月以來,海悅生活、中梁物業、新希望物業、京城物業、越秀服務、德商物業、祥生活服務先後遞表、通過聆訊或敲鐘上市。其中,5月25日,新希望服務正式于香港聯交所主機板掛牌上市;5月24日,越秀服務已通過上市聆訊;5月28日,祥生活遞交招股書。

對於小型物業企業來説,不是在上市的路上,就是在被並購的路上。近期有一家上市未果的物業,傳出被龍頭物業企業收購的消息。

牛曉娟認為,預計未來一段時間,物業企業依舊呈現扎堆進入資本市場的態勢。而已上市的物業企業將利用資本優勢,不斷提升行業地位。(新京報記者 袁秀麗)

(責任編輯:崔瑞婷)
即時資訊
聯繫我們
辦公地址:北京市朝陽區酒仙橋路10號恒通國際商務園B12C座五層
郵       編:100015
聯繫電話:010-59756138/6139
電子郵箱:dichan@dichanchina.com
網站無障礙
物業企業配股“輸血” 借助資本加速收並購
來源:新京報2021-06-10 11:37:49
5月下旬,碧桂園服務、雅生活相繼宣佈大額配股,合計融資超130億港元。其中,碧桂園服務配售所得款項超百億港元,突破物業行業單筆融資額的紀錄。
長按保存圖片

中國網地産

是中國網際網路新聞中心·中國網旗下地産頻道,是國內官方、權威、專業的國家重點新聞網站。

中國網地産

房企早八點

版權所有 中國網際網路新聞中心 電子郵件: dichan@dichanchina.com 電話:010-59756138/6139 京ICP證 040089號
京公網安備110108006329號 網路傳播視聽節目許可證號:0105123 ©2008 house.china.com.cn All rights reserved
關於我們 主辦單位 權責申明 聯繫我們 廣告合作

版權所有 中國網際網路新聞中心

京ICP證 040089號 京公網安備11010802027341號

網際網路新聞資訊服務許可證10120170004號 ©2008

house.china.com.cn All rights reserved