土地對於房地産企業的意義，無異於行軍打仗的彈藥和糧草。土地成本的高低、所在位置、規模、容積率等因素，一定程度上決定了企業的産品定位以及未來能夠走多遠。據媒體統計，截至5月16日，在“兩集中”供地要求下，北京、深圳、長春、廣州等12城賣地總額已超5600億元。持續近一個月的搶地熱潮，也再一次驗證了——土地是房地産最重要的生産資料。

以北京為例，有媒體報道稱：“數百位房企代表趕在每天8點半之前，就拿著準備好的資格文件到達現場，直到下午6點多競拍結束才離去”，有的企業“算不清楚賬也要搶”。

從平均成交地價來看，多地均出現麵粉貴過麵包，樓面地價明顯高於板塊內房價，北京成為樓面價最高的城市。據貝殼研究院統計，5月10-11日，北京12宗地塊平均成交樓面價達50432元/平方米，較2020年全年成交樓面價增長81.1%，而成交用地房價上限平均為78555元/平方米，意味著地塊未來的利潤空間一般。

相比較而言，那些選擇更早完成土地佈局的房企，無疑佔盡天時地利。

泰禾集團就是其中之一。目前泰禾集團持有貨值近4000億元的土儲，主要集中于四大一線城市和五大高能級二線城市等，可謂佔據著“核心城市、核心地段、核心資産”。

評價當下處於從谷底爬坡的泰禾，以優質土儲為代表的資産價值是支援泰禾向好的重要基礎。此外，泰禾多年積澱的品質口碑、高辨識度的産品IP，也是泰禾在逆境下能獲得多方諒解和支援的重要原因。雖然暫處逆境，但泰禾依然留住了很多骨幹人才，一批擁有知名企業背景的精英正在加盟，還出現了老泰禾人的回流。

這些，正是泰禾翻身的底氣。

底氣一：泰禾土儲“兩高兩低一好”

5月11日，15家房企競爭位於北京西五環到西六環之間的豐台區張郭莊村地塊，最終樓面價約4.5萬元/平方米，地塊指導售價為6.8萬元/平方米，利潤空間可想而知。北京朝陽區金盞地塊未來售價上限約6.46萬元/平方米，而土地樓面價已達5.3萬元/平方米，實際利潤空間也不大。

“但這並未影響房企積極參與競拍”，業內人士認為，對於一線城市地塊的爭奪，房企們更多考慮的是市場份額的佔有和強烈的補倉意願，首都土地“寸土寸金”，對房企來説，始終有著特別的吸引力。

過去十幾年間，萬科、中海、恒大等以近乎裂變式的速度走完百億到千億之路，如此高增速，沒有前瞻性的佈局以及充足的可售資源作為支撐，是無法實現的。

泰禾也是很早完成核心城市土地佈局的房企之一。目前，泰禾目前持有近4000億貨值的土儲，且主要分佈在北上廣深四大一線城市和福州、廈門、蘇州、南京、杭州等強二線城市核心地段，以及具有“好山好水”生態資源價值的區域。

泰禾廈門院子實景圖

除了位置好之外，泰禾的土地儲備還具有單盤規模高、貨值高的特點，由於泰禾拿地時間相對早，地價也相對較低，這就更具有了突出的性價比。

低容積率也是泰禾土儲不容忽視的優勢。例如，泰禾中國院子平均容積率為0.3、上海海上院子容積率0.5，與當下新批地塊主流容積率超過2.0相比，泰禾的低密幾乎成為市場絕版，體現了較高的稀缺性和價值。

“兩高（規模高、單盤貨值高）、兩低（成本低、容積率低）、一好（位置好）”，這些難能可貴的土儲價值，都將成為泰禾反轉的重要籌碼。在北京，與剛剛成交的無論西五環外的張郭莊村地塊、還是朝陽區金盞、王四營、崔各莊地塊相比，泰禾位於南四環內的金府大院、位於東四環的北京公館等項目，其成本優勢、地理位置優勢等，都將再次被放大。

底氣二：堅守品質是底線

除了優質土儲，泰禾的産品戰略更為大家耳熟能詳。

泰禾從2003年開始做院子，10年只做了一個院子，在院子基礎上還差異化衍生了其他多條産品線。在業界，談豪宅必談新中式、談新中式必談泰禾，已經成為共識。幾年前，易居企業集團CEO丁祖昱就曾經評價，泰禾的院子係産品是獨一無二的。

泰禾中國院子實景圖

有長期關注泰禾的市場分析人士表示，泰禾多年積澱的品質口碑，和以“院子”“大院”為核心建構起來的新中式文化品牌影響力，是過去一年多時間裏，泰禾能獲得包括地方政府、金融機構、同行企業、媒體和業主等多方諒解和支援的重要原因，也是泰禾在如此艱難的環境下依然能夠屹立不倒、東山再起的基石。

“品質是泰禾的底線”，這是泰禾集團董事長黃其森在所有內部會議上反覆強調的話。許多房子延誤了，有客觀原因，也有泰禾的責任，“我們要保證交房的品質超出客戶預期，這也是要表現泰禾的誠意和歉意”。

在房地産行業裏，能夠始終堅持品質主義追求的，泰禾是為數不多的代表，也可以説是行業中的一股清流，對社會、對行業均有貢獻。

當下，無論是房企主動推崇還是被動追求的高週轉模式，往往不可避免地會帶來主動或被動的“品質妥協”，同時，房企聯合拿地越來越多的現實，也很容易帶來合作方之間在品質問題上的退讓和中庸，産品主義者在這個時代越來越稀缺。

底氣三：具有高辨識度的産品

“善待每一塊土地”，也是黃其森在泰禾內部經常説的話。在土地之上對産品的打造，不僅是房地産開發，更是一種文化自信的落地和産品主義精神的落地。

起家于福州的泰禾，從三坊七巷中獲取“深宅大院、坊巷合圍”的美學靈感，又在北京汲取皇家院落、園林等建築哲學，最終以識別度極高的新中式院子係産品，紮根北京，輻射全國。

有人説，泰禾的一磚一瓦、一木一池，都是故事。青石階、柚木門、抱鼓石、影壁浮雕，泰禾將傳統院落建築文化完美復興在一個個作品裏，還形成了自己獨有的門頭、院落、坊巷三大造院體系，分別體現了中式建築文化的建築觀、園林觀和鄰里觀，還原了一個又一個典型的中國式生活場景，讓更多人形成情感上的共鳴。

在千城一面的快餐時代裏，泰禾特立獨行的産品和工匠態度，收穫了眾多粉絲。

泰禾的每一座院子都因地制宜、與當地文化充分融合，比如在福州院子裏，你感受到的是螺州古鎮的風骨，在南京院子裏，則是秦淮河畔的風情。

泰禾福州院子實景圖

泰禾南京院子實景圖

很多人對泰禾的印象就是“院子”，事實上，除了院子，泰禾在室內空間打造上也彰顯著匠心精神。可能鮮有人知道，泰禾的掌門人不僅對院子情有獨鍾，對室內空間、細節的設計，也非常關注。比如臥室門是單開門還是雙開門、門的高度和寬度如何設定才更有豪宅感，還有窗的尺寸如何同時兼顧採光、觀景、通風等效果。細節決定成敗，泰禾在室內空間營造上充分雕琢細節。

現在市場上絕大部分買房人，都已經不是第一次買房，大家對房子的要求只會越來越高、越來越全面。泰禾這種打造精品的理念，非常符合當下及未來市場的需求。 

泰禾濟南院子實景圖

底氣四：人才建設的“內生外引”

新中式院落文化的領軍者、一二線城市佈局的堅守者，是泰禾的行業“人設”，也一直獲得很多業內精英的青睞。近年來，泰禾的人才戰略，也正以更高的刷屏頻率進入輿論視野。

尤為值得一提的是，雖然泰禾目前暫處逆境，但依然留住了很多骨幹人才、吸引了新生力量的加盟，還出現了精英的回流。

據悉，近期，就有一批擁有萬科、世茂、和裕等背景的人陸續加盟泰禾，同時，一些曾在泰禾工作多年的老泰禾人，也在泰禾最艱難的時刻出現回流。復工復産復銷，是泰禾眼下最重要的事，而這些精英的加入和回歸，無疑為泰禾注入了更多力量。

在精英文化指導下，“高薪挖人”一度成為泰禾人才戰略的標簽，2018年以前，在規模高速飛升的時期，泰禾的確通過高薪吸引了來自頭部品牌房企、世界500強央企、政府、高校等各領域的大量精英人才，為正處於快車道上的泰禾注入了亟需的血液和能量。不過，進入2019年之後，泰禾的人才戰略逐漸變成“兩條腿走路”，在“人才外引”的同時更強化“人才內生”。

全面推進復工復産復銷、“打好翻身仗”，是眼下泰禾集團從上至下的共識，黃其森也在內部會議上多次提出，要以“二次創業”的心態紮實推進各項工作。

股神巴菲特曾説過，投資的秘訣在於區分三種價值：市場價值、賬面價值和內在價值，而他只投資具有“內在價值”的公司。

即便遭遇階段性危機，但泰禾仍然具備這樣的內在價值，也因基於此，泰禾才能擁有如此頑強的生命力，否極泰來，靜待花開。