3月26日晚間，上交所網站披露新城控股（601155.SH）2020年年度報告，報告期內公司整體經營業績穩健增長。報告顯示，2020年新城控股實現營業收入1,454.75億元，同比增長69.46%，歸屬於上市公司股東的凈利潤152.56億元，同比增長20.56%；扣非歸母凈利潤130.56億元，同比增長30.80%。截至報告期末，公司總資産達5,377.53億元，同比增長16.37%。

根據年報，2020年新城控股實現銷售金額2509.63億元，累計銷售面積約2348.85萬平方米。此外，報告期內，新城控股超額完成年初制定的全年新開業30座吾悅廣場的目標，2020年新城控股商業運營總收入增長至57.21億元，其中吾悅廣場商業運營總收入增長至56.70億元，超額完成55億租金的目標，同比上漲超過30%。

依靠持續穩定的盈利能力，新城控股通過較高比例的分紅派息，給予投資者以豐厚回報。年報披露，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利20.5元（含稅），預計派發的現金紅利共計46.33億元。自2015年B轉A股上市至今，在未開展股權融資的情況下，包含此次派息，新城控股已累計分紅145.95億。

長期以來，新城控股堅持“住宅+商業”雙輪驅動戰略，這也成為新城控股的核心競爭優勢。站在新起點，新城控股持續夯實雙輪驅動基本盤，追求穩健高品質增長。

營收利潤大幅增長 總土地儲備1.43億平米

2020年，新城控股實現銷售金額2509.63億元，超額完成年度目標；實現營業收入1,454.75億元，同比增長69.46%，歸屬於上市公司股東的凈利潤152.56億元，同比增長20.56%，扣非歸母凈利潤130.56億元，同比增長30.80%。

在地域深耕策略的指引下，2020年，新城控股住宅開發事業部涌現出蘇州、上海、蘇南、南京、北京、天津、浙南、山東8個百億量級的地方公司，不僅覆蓋深耕的長三角區域，還包括環渤海經濟圈。未來，隨著全國化佈局的持續深入，新城控股有望孵化更多的百億量級公司。

新城控股還積極把握市場機遇，以較低成本獲取優質地塊。根據年報資訊，2020年新城控股新增土地儲備共120幅，新增總建築面積4,139.41萬平方米，平均樓面地價僅3,031.11元/平方米，其中商業綜合體項目新增2,478.92萬平方米。截至2020年末，新城控股總土地儲備達到1.43億平方米，為公司後續發展提供堅實保障。

截至目前，在新城控股的土地儲備結構中，一二線城市佔比40%，長三角強三四線城市佔比30%；從區域劃分層面看，長三角區域佔比達38%，粵港澳大灣區、環渤海及中西部都市圈城市總計佔比62%。

值得一提的是，在拿地結構上，2020年新城控股戰略性增加北京、上海、天津、蘇州、杭州等核心一二線城市的項目，並積極拓展西安、鄭州、昆明、南昌、濟南、石家莊、西寧、蘭州、南寧等全國重點省會城市，拿地城市層級顯著提高。全面均衡的土地佈局，有助於穩步提升企業的抗風險能力。

在商業地産領域，吾悅廣場規模持續擴大，也憑藉精細化運營穩步提升營收水準。年報顯示，截至報告期末，吾悅廣場已開業面積超940萬平方米，2020年新城控股商業運營總收入增長57.21億元，其中吾悅廣場商業運營總收入增長至56.70億元，同比上漲超過30%，平均出租率達99.54%。

截至2020年12月30日，公司旗下已開業吾悅廣場及委託管理在營商業項目達到100座。截至2021年3月25日，新城控股開業、在建及擬建吾悅廣場總數量已達到163座，進駐全國122個城市。

基於對行業趨勢的判斷，結合公司追求穩健發展的風格，新城控股將2021年的銷售目標審慎地定為2600億元，全年計劃新開業吾悅廣場30座、到2021年底開業總數達到130座，全年商業運營總收入目標為85億元。

財務穩健 評級提升

事實上，長期以來，新城控股致力於穩健經營，追求財務穩健發展。2020年報的關鍵數據，再次印證了這一經營策略的成效顯現。

年報數據顯示，公司剔除合同負債和預收款項後的資産負債率為74.12%，相較去年同期下降0.78個百分點；公司凈負債率為35.61%，處於行業低位。此外，2020年新城控股的加權平均凈資産收益率（ROE）達33.89%，位於行業前列。

截至報告期末，公司經營性現金流凈額為3.82億元，經營性現金流連續三年為正；在手現金餘額624.24億元，短期債務239.13億元，其中43.99億公開市場融資為含權到期。公司在手現金完全能夠覆蓋短期債務，現金短債比2.61倍。

報告期內，行業融資環境前松後緊，隨著“三道紅線”的新規出臺，融資監管持續收緊。面對融資難度不斷攀升的局面，公司在強化現金管控的同時積極融資，緩解資金壓力。公司在交易所平臺先後發行公司債、CMBS和應收賬款ABS，募集資金80.94億元人民幣；在中國銀行間市場完成多筆超短期融資債券的發行，共募集資金30億元人民幣；在境外通過發行高級美元債券，募集資金8億美元，為公司的發展提供了穩定的資金支援。

事實上，自2020年四季度以來，持續的業績增長和穩健的財務表現，也讓新城控股及其母公司新城發展（01030.HK）不斷收穫國際評級機構的認可。

2020年11月2日，國際評級機構標普宣佈，將新城發展和其子公司新城控股的評級展望從“穩定”上調至正面，同時，標普確認維持兩家公司的長期發行人信用評級為“BB”。

主體評級的上調，則更具代表性意義。2020年12月4日，國際評級機構惠譽宣佈，將新城發展的長期本外幣發行人評級和其子公司新城控股的長期外幣發行人評級由“BB”上調至“BB+”，評級展望為“穩定”，同時將新城發展、新城控股、新城環球的高級無抵押債券評級上調至“BB+”。

1月22日，國際評級機構穆迪也宣佈，將新城發展及其子公司新城控股的企業家族評級（CFR）從“Ba2”調升至“Ba1”，同時，穆迪也將新城控股現有票據的高級無擔保債務評級從“Ba2”調升至“Ba1”，將新城發展現有票據的高級無擔保債務評級從“Ba3”調升至“Ba2”，上述評級展望均為“穩定”。