羊城晚報全媒體記者 丁玲

健全上市公司退市機制，監管層再發聲！11月19日，中國證監會上市公司監管部副主任孫念瑞在“2020上市公司高品質發展論壇”上表示，下一步將優化退市標準，把單一連續虧損退市指標改為組合類財務退市指標。總體思路是不再簡單考察企業盈利性，而是同時注重持續經營能力。退市的指向性更符合註冊制要求，虧損與否不是資本市場入口和出口的關注點，退市監管更關注“僵屍企業”和“空殼企業”能夠得到及時出清。

30多年退市公司僅100多家

在論壇上，孫念瑞表示，2019年以來，證監會將完善退市制度作為深化資本市場改革的重要內容，取得了顯著成效。2019年，共有18家公司通過多種渠道實現退出。2020年，已有29家公司觸及退市指標。近兩年強制退市共25家，超過了2006年以來強制退市數量的總和。下一步，證監會將暢通多元化退出渠道，支援上市公司通過主動退市、並購重組、破産重整等方式盤活存量、出清不良資産，實現市場優勝劣汰、新陳代謝。

數據顯示，當前滬深兩市的上市公司早已突破4000家，但在過去30多年中，退市的公司只有100多家。業界普遍認為，如果沒有優勝劣汰的市場機制，資本市場的正常發展會受到嚴重影響。

常態化退市機制箭在弦上

隨著註冊制的全面推進，退市制度發展進一步加快。事實上，最近一個月內，中央層面已多次提及健全上市公司退市機制，這也意味著常態化退市機制建設已上升為頂層設計。

11月10日，中國證監會召開貫徹落實《國務院關於進一步提高上市公司品質的意見》動員部署會。要求嚴格退市監管，完善退市標準，簡化退市程式。交易所要切實承擔主體責任，各派出機構與地方政府加強協作，堅決打擊各類惡意規避退市行為，嚴肅處置通過煽動纏訪鬧訪等方式對抗監管的行為。11月2日，中央全面深化改革委員會第十六次會議審議通過了《健全上市公司退市機制實施方案》，要求完善退市標準，簡化退市程式、拓寬多元退出渠道，嚴格退市監管，完善常態化退出機制。

而在此之前，10月31日召開的國務院金融穩定發展委員會專題會議以及10月9日發佈的《國務院關於進一步提高上市公司品質的意見》都提出要健全上市公司退出機制。

拓寬多元化退出渠道

記者梳理髮現，與前幾輪退市制度改革不同，本輪退市制度改革除了在註冊制大主題下完善標準、簡化程式外，更著重提出要在提高上市公司品質的監管重心下通過“重組一批、重整一批、退市一批”拓寬多元退出渠道、完善退市相關配套制度和加強投資者合法權益保護等，補齊優勝劣汰市場生態的關鍵短板。

在存量上市公司風險有序出清方面，監管部門強調，一方面，通過重組一批、重整一批以後，對那些仍觸及退市標準的公司，要堅決出清；另一方面，對通過操縱市場、財務造假等手段惡意規避退市標準的，尤其是重大違法的，要堅決出清。

此外，在凝聚退市改革合力方面，證監會已開始加強退市通報制度，通過加強與地方政府等有關方面的資訊共用和監管合作，以有效防範和約束在上市公司退市過程中可能遇到的各種阻力。