同策研究院:6月40家房企融資金額1303.56億元 環比上漲114.62%

來源:中國網地産 2020-07-02 17:13:41

2020年6月,同策研究院監測的40家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計1303.56億元,環比上漲114.62%。受疫情影響,前四月房企融資規模性跳水,但隨著疫情的控制與好轉,加上房地産市場的逐步平穩,房企融資于本月回暖爆發。本月40家房企債權融資金額777.78億元,佔房企融資總量的59.67%,環比增加46.63%(5月債權融資總額530.43億元);股權融資金額為525.78億元,佔總融資金額比重為40.33%,環比大幅增加583.33%(5月股權融資總額76.94億元)。

同策研究院:6月40家房企融資金額1303.56億元 環比上漲114.62%-中國網地産

債權融資方面,本月債權融資方式包括:其他債權融資(292.65億元,佔比22.45%)、發行公司債(186.38億元,佔比14.3%)、境內銀行貸款(143.22億元,佔比10.99%)、信託貸款(85.01億元,佔比6.52%)、發行中期票據(61.4億元,佔比4.71%)、海外銀團貸款(9.13億元,佔比0.7%),其中委託貸款的融資金額為0。

具體來看,1)本月排在融資總額第一位的是其他債權融資,融資金額達292.65億元,佔融資總額的22.45%,環比上漲156.71%。本月共發生26筆,包括向金融機構借款、債權/收益權轉讓、定向融資計劃、資産證券化等多元化融資方式,助力房企融資。2)排在第二位的是公司債券的發行,融資金額186.38億元,所募資金數額與上月相比2倍有餘,佔比融資總額14.3%。

值得一提的是,本月公司債中美元債比重較大,佔比約8成,統計的11筆公司債券的發行中,有7筆境外美元債,金額為21.1億美元,換算成人民幣約149.38億元,為融信中國、雅居樂寶龍地産、建業地産、中梁控股等公司發行的優先票據及華夏幸福發行的高級無抵押定息債券。3)本月境內銀行貸款融資金額位居第三,融資金額為143.22億元,佔融資總額的10.99%,環比下滑41.04%。本月共發生了34筆境內銀行貸款,多為母公司為子公司提供融資擔保。4)信託貸款本月共發生12筆,融資金額為85.01億元,佔比6.52%,環比小幅下滑3.08%。5)本月共有3筆中期票據的發行,融資總額為為61.4億元,佔融資總額的4.71%,其中1筆為境外發行。6)本月僅有1筆海外銀團貸款,是萬科本月為其子公司向星辰銀行申請10億港幣的銀行貸款,折合人民幣9.13億元。7)本月並無委託貸款發生。

股權融資方面,本月股權融資總額井噴,共融資525.78億元,佔比融資總額40.33%,環比激增583.33%。其中,境內再融資金額390.9億元,佔6月融資總額的29.99%;海外配股融資134.88億元,佔融資總額的10.35%。本月境內再融資的融資金額的大幅增長主要為萬科為其收購的廣信資産包引入戰略投資者,以標的公司50%股權收回390.4億元資金,成為今年上半年金額最高的一筆融資交易。除去萬科這筆交易來看,本月股權融資依舊大幅增長,概因萬科世茂旭輝綠城等多家房企為緩解借債壓力而配售新股,帶動海外配股融資金額的攀升。

融資成本方面,在已披露的數據中,融資成本最低為萬科成功發行的五年期的2020年第三期公司債券,募集資金8億元,融資成本3.2%;其次是金地發行的2020年第二期中期票據,募集資金20億元,融資成本3.3%。融資成本最高的為中梁控股發行的于2021年到期的優先票據,發行規模2.5億美元,利率為8.75%。整體來看,在已披露的數據中,各房企融資成本下降。

同策研究院數據顯示,2020年6月房企融資以人民幣為主,美元次之、港幣第三。本月,外幣融資總額為328.79億元,環比大幅上漲362.72%(上月外幣融資71.06億元),佔融資總額的25.22%。其中,美元融資總額184.77億元人民幣(26.1億美元),佔融資總額的14.17%,環比增加163.04%;港幣融資總額為144.01億元人民幣[4](157.66億港元),佔比11.05%,環比增加17697.96%(上月港幣融資僅0.81億元);本月無以其他外幣為貨幣單位的融資行為。本月外幣融資金額與佔比雙升,外債融資窗口再次打開。

同策研究院陳朦朦認為,受國內政策扶持與海外資本市場復蘇雙重利好的加持,短期內中國房企融資壓力會有所緩解。一方面,國家下達了流動性寬鬆、貸款利率下行等政策,房企信貸、境內發債成本有所回落,且利率下降的趨勢或將延續一段時間,境內融資得到進一步重視。另一方面,隨著6月海外疫情的緩解,境外融資窗口再次打開,房企外債發行與海外配股數量明顯增加,且融資成本也有所回落,房企將會把握境外渠道拓寬融資來源。

同策研究院:6月40家房企融資金額1303.56億元 環比上漲114.62%-中國網地産

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從具體的融資方式來看,債權融資方面,信貸借款、債券發行依舊是各大房企的主要融資渠道,但在此基礎上,其他融資方式融資金額大幅提升,可見房企仍在不斷探索多元化債權融資方式;股權融資方面,雖然股權融資面臨著成本高、股權稀釋等風險,但可有效降低杠桿率,從而尋求更多的融資來源。

40家上市房企融資分述:

債權融資——絕對值上升,房企多元化融資手段齊出,境外公司債大幅攀升

2020年6月,40家房企債權融資金額777.78億元,佔房企融資總量的59.67%,環比增加46.63%(5月債權融資總額530.43億元)。具體來看,本月債權融資方式包括:其他債權融資(292.65億元,佔比22.45%)、發行公司債(186.38億元,佔比14.3%)、境內銀行貸款(143.22億元,佔比10.99%)、信託貸款(85.01億元,佔比6.52%)、發行中期票據(61.4億元,佔比4.71%)、海外銀團貸款(9.13億元,佔比0.7%),其中委託貸款的融資金額為0。

1)本月排在融資總額第一位的是其他債權融資,融資金額達292.65億元,佔融資總額的22.45%,環比上漲156.71%。本月共發生26筆,包括向金融機構借款、債權/收益權轉讓、定向融資計劃、資産證券化等多元化融資方式,助力房企融資。

2)排在第二位的是公司債券的發行,融資金額186.38億元,所募資金數額與上月相比2倍有餘,佔比融資總額14.3%。值得一提的是,本月公司債中美元債比重較大,佔比約8成,統計的11筆公司債券的發行中,有7筆境外美元債,金額為21.1億美元,換算成人民幣約149.38億元,為融信中國、雅居樂寶龍地産、建業地産、中梁控股等公司發行的優先票據及華夏幸福發行的高級無抵押定息債券。

3)本月境內銀行貸款融資金額位居第三,融資金額為143.22億元,佔融資總額的10.99%,環比下滑41.04%。本月共發生了34筆境內銀行貸款,多為母公司為子公司提供融資擔保。

4)信託貸款本月共發生12筆,融資金額為85.01億元,佔比6.52%,環比小幅下滑3.08%。

5)本月共有3筆中期票據的發行,融資總額為為61.4億元,佔融資總額的4.71%,其中1筆為境外發行。

6)本月僅有1筆海外銀團貸款,是萬科為其子公司向星辰銀行香港分行申請10億港幣的銀行貸款,折合人民幣9.13億元。

7)本月並無委託貸款發生。

綜上,本月,除境內銀行貸款外,大部分債權融資方式融資金額皆有所增加,尤其是境其他債權融資和公司債融資金額大幅提升。在國內貨幣寬鬆、貸款利率下行的環境下,房企在境內借助多元化手段融資,而在境外,伴隨融資窗口放開,發債成本有所回落,房企通過境外融資渠道以拓寬資金來源。

融資成本方面,在已披露的數據中,融資成本最低為萬科成功發行的五年期的2020年第三期公司債券,募集資金8億元,融資成本3.2%;其次是金地發行的2020年第二期中期票據,募集資金20億元,融資成本3.3%。融資成本最高的為中梁控股發行的于2021年到期的優先票據,發行規模2.5億美元,利率為8.75%。整體來看,在已披露的數據中,各房企融資成本下降。

同策研究院:6月40家房企融資金額1303.56億元 環比上漲114.62%-中國網地産

40家上市房企融資分述:

股權融資——融資金額起飛,多家房企配售新股,海外配股融資金額攀升

同策研究院監測數據顯示,2020年6月份監測的40家典型上市房企股權融資金額為525.78億元,佔總融資金額比重為40.33%,環比激增583.33%(5月股權融資總額76.94億元)。

具體來看,境內再融資金額390.9億元,佔6月融資總額的29.99%;海外配股融資134.88億元,佔融資總額的10.35%。本月境內再融資融資金額的大幅增長主要為萬科為其收購的廣信資産包引入戰略投資者,以標的公司50%股權收回390.4億元資金,成為今年上半年金額最高的一筆融資交易。

除去萬科這筆交易來看,本月股權融資依舊大幅增長,概因萬科世茂旭輝綠城等多家房企為緩解借債壓力而配售新股,帶動海外配股融資金額的攀升。

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2020年6月,同策研究院監測的40家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計1303.56億元,環比上漲114.62%。
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