同策研究院:3月典型房企共完成融資691.56億元 環比漲44.71%

來源:中國網地産 2020-04-08 13:46:46

來源:同策資管

典型房企融資情況綜述

房企融資總額回升,外幣融資連續跳水,優質房企融資成本有所下降

2020年3月,同策研究院監測的40家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計691.56億元,環比上漲44.71%,繼2月融資總額大跳水後有所回升。本月40家房企債權融資金額688.03億元,佔房企融資總量的99.49%,環比增加76.41%(2月債權融資總額390.01億元);股權融資金額為3.53億元,佔總融資金額比重為0.51%,環比減少95.98%(2月股權融資總額87.89億元)。

同策研究院:3月典型房企共完成融資691.56億元 環比漲44.71%-中國網地産

債權融資方面,本月債權融資方式包括:境內銀行貸款(202.20億元,佔比29.24%)、發行公司債(185.30億元,佔比26.80%)、信託貸款(127.55億元,佔比18.44%)、其他債權融資(108.87億元,佔比15.74%)、發行中期票據(60.00億元,佔比8.68%)、海外銀團貸款(4.11億元,佔比0.59%),其中委託貸款的融資金額為0。

具體來看,1)本月排在融資總額第一位的是境內銀行貸款,融資金額達202.20億元,佔融資總額的29.24%,環比上漲167.28%。本月共發生了37筆境內銀行貸款,多為母公司為子公司提供融資擔保。2)排在第二位的是公司債券的發行,融資金額185.30億元,所募資金數額與上月齊平,佔比融資總額26.80%。值得一提的是,本月統計的10筆公司債券的發行中,僅有1筆境外美元債,為陽光城全資子公司陽光城嘉世國際發行的1.88億美元高級無擔保票據。3)本月,信託貸款融資金額位居第三,共發生17筆,融資金額127.55億元,佔比18.44%,環比大幅上漲1059.52%。4)通過其他債權融資方式融資金額為108.87億元,佔比15.74%。其他債權融資方式包括發行短期融資債券、債權/收益權轉讓、定向融資計劃、向金融機構借款、融資租賃、資産證券化等。5)本月共有四筆中期票據的發行,融資總額為為60億元,佔融資總額的8.68%,環比增加185.71%,皆為境內發行。6)越秀地産本月向銀行貸款總額等值于4.5億港元的銀行貸款,折合人民幣4.11億元 ,境外銀團貸款環比下跌70.58%。7)本月並無委託貸款發生。

股權融資方面,本月股權融資總額大幅減少,共融資3.53億元,佔比融資總額0.51%,環比大幅下跌95.98%。其中,境內再融資金額2.95億元,佔三月融資總額的0.43%;海外配股融資0.58億元,佔融資總額的0.08%,皆為港股上市房企的股份期權計劃。

融資成本方面,在已披露的數據中,融資成本最低的是招商蛇口成功發行的第三期超短期融資券,融資成本為2.56%;此外,金地集團發行的第二到四期超短期融資券,共募集資金30億元,票面利率為2.60-2.69%。融資成本最高的為華夏幸福2020年非公開發行的第一期可交換公司債券,發行規模24億元,利率為7.7%。整體來看,在已披露的數據中,優質房企的融資成本有所下降。

同策研究院數據顯示,2020年3月房企融資以人民幣為主,美元次之、港幣第三。本月,外幣融資總額為17.99億元,環比大幅下滑92.86 %(上月外幣融資252.06億元),佔融資總額的2.60%。其中,美元融資總額13.30億元人民幣 (1.88億美元),佔融資總額的1.92%,環比下降92.53%;港幣融資總額為4.69億元人民幣 (5.14億港元),佔比0.68%,環比減少93.67%;本月無以其他外幣為貨幣單位的融資行為。本月外幣融資金額繼續減少,主要原因還是因中國新冠疫情導致的境外融資渠道短期緊縮,但隨著國外疫情的加重,未來我國地産境外融資情況還有待觀望。

同策研究院陳朦朦認為,短期內,境內外融資情況皆將有所復蘇,房企或將迎來融資春天。為緩解疫情帶來的衝擊,國家下達了流動性寬鬆、貸款利率下行等政策,積極緩解了地産融資壓力,從本月信貸借款的顯著增加可以明顯感受到境內融資窗口的放鬆,該趨勢在短期內也將一直保持。再看房企境外融資,雖然近兩月境外融資金額大幅下跌,但因新冠疫情世界性爆發,中國房企境外融資境況或將面臨轉折:受到世界經濟刺激的影響以及境外投資者對中國市場的正視,房企未來的外幣融資金額或將爆發性增長。

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40家上市房企融資分述

債權融資——絕對值佔比雙升,境內銀行貸款及信託貸款金額大幅增加

2020年3月,40家房企債權融資金額688.03億元,佔房企融資總量的99.49%,環比增加76.41%(2月債權融資總額390.01億元)。具體來看,本月債權融資方式包括本月債權融資方式包括:境內銀行貸款(202.20億元,佔比29.24%)、發行公司債(185.30億元,佔比26.80%)、信託貸款(127.55億元,佔比18.44%)、其他債權融資(108.87億元,佔比15.74%)、發行中期票據(60.00億元,佔比8.68%)、海外銀團貸款(4.11億元,佔比0.59%),其中委託貸款的融資金額為0。

1)本月排在融資總額第一位的是境內銀行貸款,融資金額達202.20億元,佔融資總額的29.24%,環比上漲167.28%。本月共發生了37筆境內銀行貸款,多為母公司為子公司提供融資擔保。

2)排在第二位的是公司債券的發行,融資金額185.30億元,所募資金數額與上月齊平,佔比融資總額26.80%。值得一提的是,本月統計的10筆公司債券的發行中,僅有1筆境外美元債,為陽光城全資子公司陽光城嘉世國際發行的1.88億美元高級無擔保票據。

3)本月,信託貸款融資金額位居第三,共發生17筆,融資金額127.55億元,佔比18.44%,環比大幅上漲1059.52%。 

4)通過其他債權融資方式融資金額為108.87億元,佔比15.74%。其他債權融資方式包括發行短期融資債券、債權/收益權轉讓、定向融資計劃、向金融機構借款、融資租賃、資産證券化等。 

5)本月共有四筆中期票據的發行,融資總額為為60億元,佔融資總額的8.68%,環比增加185.71%,皆為境內發行。

6)越秀地産本月向銀行貸款總額等值于4.5億港元的銀行貸款,折合人民幣4.11億元 ,境外銀團貸款環比下跌70.58%。

7)本月並無委託貸款發生。

綜上,本月,大部分債權融資方式融資金額皆有所增加,尤其是境內銀行貸款及信託貸款融資金額大幅提升,政策端利好已經顯現。而境外公司債券發行與海外銀團貸款融資本月大幅減少,境外融資窗口尚未出現。

融資成本方面,在已披露的數據中,融資成本最低的是招商蛇口成功發行的第三期超短期融資券,融資成本為2.56%;此外,金地集團發行的第二到四期超短期融資券,共募集資金30億元,票面利率為2.60-2.69%。融資成本最高的為華夏幸福2020年非公開發行的第一期可交換公司債券,發行規模24億元,利率為7.7%。整體來看,在已披露的數據中,優質房企的融資成本有所下降。

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40家上市房企融資分述

股權融資——融資金額大幅下降,內部資金需求減少

同策研究院監測數據顯示,2020年3月份監測的40家典型上市房企股權融資金額為3.53億元,佔總融資金額比重為0.51%,環比減少95.98%(2月股權融資總額87.89億元)。

具體來看,境內再融資金額2.95億元,佔三月融資總額的0.43%;海外配股融資0.58億元,佔融資總額的0.08%,皆為港股上市房企的股份期權計劃。

股權融資的減少也側面反應了房企內部資金需求減少、外部資金獲取條件改善。

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同策研究院:3月典型房企共完成融資691.56億元 環比漲44.71%
來源:中國網地産2020-04-08 13:46:46
2020年3月,同策研究院監測的40家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計691.56億元,環比上漲44.71%,繼2月融資總額大跳水後有所回升。
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