財經觀察:美聯儲“無上限”量化寬鬆“救急易救窮難”

來源:新華網 2020-03-24 10:13:00

美國聯邦儲備委員會23日宣佈,將繼續購買美國國債和抵押貸款支援證券,不設額度上限,旨在支撐美國經濟應對新冠肺炎疫情衝擊,支援市場平穩運作。同時,美聯儲還出臺一系列新舉措支援向企業和家庭放貸,政策托底和救市意圖明顯。

分析人士認為,美聯儲的貨幣政策工具已經用到“極致”,能否有效應對疫情衝擊和阻止美國經濟陷入衰退,仍將取決於美國政府能否出臺強有力、有針對性的財政政策。

“無上限”量化寬鬆政策托底救市

美聯儲當天發表聲明説,新冠肺炎疫情正在美國和世界造成巨大困難,公共和私營部門必須採取激進措施,減少就業和收入方面的損失,並在疫情得到控制後促進經濟迅速復蘇。

聲明説,美聯儲承諾使用所有的政策工具為家庭、企業和美國經濟提供支援。為此,美聯儲將購買“必要規模的”美國國債和機構抵押貸款支援證券,以支援市場平穩運作和貨幣政策有效傳導,並將把機構商業抵押貸款支援證券納入購買範疇。美聯儲此次並未設定資産購買規模上限,相當於開放式的量化寬鬆政策。

三菱日聯金融集團聯合銀行首席金融經濟學家克裏斯·拉普基對此表示,美聯儲的政策正轉向更高檔位,試圖支撐“目前看似處於自由落體狀態的經濟”。他認為,美聯儲正在轉變角色,不再是最後貸款人,而是最後的買家。

美聯儲當天還宣佈一系列新措施,以支援信貸流動,特別是資金流向家庭和企業。這些措施包括建立總額達3000億美元的融資項目以加強僱主、消費者和企業的信貸流動,美國財政部將通過其外匯穩定基金對此提供300億美元支援;設立兩項流動性工具支援向大型企業發放信貸;建立定期資産支援證券貸款工具,支援資金向消費者和企業流動。

過去兩周,美聯儲已出臺多種寬鬆貨幣政策和流動性支援工具,包括重啟2008年國際金融危機期間出臺的商業票據融資機制、貨幣市場共同基金流動性工具、一級交易商信貸機制等。

佐治亞州立大學經濟預測中心主任拉吉夫·達萬預計,未來數月美國將失去600萬個工作崗位,並到年底攀升至800萬個。

應對疫情衝擊仍需財政配合

經濟學家普遍認為,“無上限”量化寬鬆政策雖有助於降低融資成本、緩解企業還債壓力、降低市場流動性風險,但貨幣政策不能阻止疫情蔓延,也難以修復工廠關閉或延誤生産導致的供應鏈中斷。同時,貨幣政策也無法扭轉因疫情導致的消費支出和企業投資減少,對總需求和實體經濟擴張的刺激效果有限。

國際貨幣基金組織亞太部助理主任、中國事務主管黑爾格·貝格爾告訴新華社記者,財政政策與貨幣政策結合才能支援經濟復蘇,正確的政策能對抗擊疫情和減緩疫情影響發揮重要作用。

目前來看,美聯儲的貨幣政策工具已經用到“極致”。在財政政策方面,美國國會兩黨仍在就政策細節討價還價,導致參議院22日未能通過一項規模達1.6萬億美元的緊急援助方案。美國國會何時通過財政刺激政策以及刺激規模是否足以避免經濟衰退仍存在不確定性。

然而,美國疫情形勢正日益嚴峻。美國約翰斯·霍普金斯大學的實時統計數據顯示,截至美國東部時間23日上午10時,美國新冠肺炎確診病例累計超過3.5萬例,至少470人死亡。

雷蒙德-詹姆斯公司首席分析師斯科特·布朗説:“這(美聯儲舉措)將有一定幫助,但我們仍需要財政刺激,而且需要大量財政刺激。”

三菱日聯金融集團聯合銀行外匯分析師李·哈德曼表示,有跡象表明部分市場壓力可能正在緩解,但金融市場尚未迎來轉捩點,危機仍然存在。

儘管美聯儲出臺“無上限”量化寬鬆政策救市,紐約股市23日開盤後仍大幅下跌。截至記者發稿時,道瓊斯工業平均指數和標準普爾500種股票指數下跌均超過3%。

(責任編輯:)
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財經觀察:美聯儲“無上限”量化寬鬆“救急易救窮難”
來源:新華網2020-03-24 10:13:00
美國聯邦儲備委員會23日宣佈,將繼續購買美國國債和抵押貸款支援證券,不設額度上限,旨在支撐美國經濟應對新冠肺炎疫情衝擊,支援市場平穩運作。同時,美聯儲還出臺一系列新舉措支援向企業和家庭放貸,政策托底和救市意圖明顯。
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