（中國網地産 甘逗）“只有5%的人接受新的東西才是創新，如果出來90%的人選擇一定不是創新。” 

城市更新是指對城市中某一陳舊區域重新進行設計改造、投資建設、以全新的城市功能替換功能性衰敗的物理空間，使之重新發展和繁榮。 

高和資本董事長蘇鑫將城市更新分為三個維度： 

資管創新 資産鏈條環環相扣 

資産管理不是簡單的招商，不是簡單的功能改造。

 “我們現在看到城市更新，無論是從投融管退整體的鏈條還是從資産的增值亦或是從改造路徑，都和我們現在講的市場推動更新還不太一樣。”蘇鑫談到。

比如，高和與中糧有一個50億的基金。事實上，中糧資金雄厚、實力也很強，中糧本身也有募資的能力，基於和高和成立50億並購基金的原因，蘇鑫談到，最重要的原因還是我們的核心——資産管理能力比中糧強。中糧是社區型的一個基金，基本上投的物業項目，是十萬到二十萬之間的這種社區型的商業。而資産管理不是簡單的招商，不是簡單改造功能，它是十二個鏈條環環相扣的一個理念，是一個每月監控的過程。所有的商業步驟都要跟現金流跟退出去關聯。

因此，在做任何一個工作的時候都要考慮資管創新。目前，高和資本專注于國內1線及1.5線城市的核心區域的商業不動産收購，總投資額超過360億元。 

內容創新 飛輪跑活輕資産

 一方面，高和在縱向鏈條上通過投資做孵化，另一方面，高和成立了國內第一支的産業創新的基金，並且已經投了14家企業。

對於高和資本進入投行業務，蘇鑫講述了一個商業邏輯及理念：飛輪理念。飛輪理論中，即使資源有限，精力有限，發展沒那麼快，但每個輪子都做創新，只要開始的時候向一個方向轉，就會越轉越快。

比如為大家所熟悉的亞馬遜，它就有三個輪子，即：客戶、雲服務、物流。這三個輪子相互作用，因為有客戶，所以就有這麼多商家，因為有更多的商家，就要有更多的客戶，同時擁有更好的配送體系。蘇鑫表示，高和選擇的就是飛輪的模式，這就是我們為什麼做內容創新的原因。

高和資本中國首支專注于房地産輕資産領域的私募股權投資基金，首期基金規模10億元。旨在孵化房地産+網際網路或者網際網路+房地産的特色企業。目前已成功投資了集中式連鎖公寓“新起點公寓”、聯合辦公品牌“優客工場”、 商業租賃服務平臺“鋪天地”、長租公寓租房平臺“嗨住”、民宿預定平臺“路客”、長城物業等企業。

證券化創新 奔向公募REITs

高和資本孜孜不倦的推動，使國內的不動産證券化創新步步向前，奔向公募REITs。 

但是內容創新，光靠自己的創新是不夠的，還需要從市場上去買這種創新，要選擇這種創新來給你提供服務，同時現金流提升了，資金提升了以後怎麼賺錢？ 

蘇鑫表示，必須要退出，而從國外的經驗來看，最好的方法就是證券化。那麼，高和的第三個創新就是證券化的創新，證券化現在最大的買單者就是銀行和保險，高和合作的保險公司有四五家了，做深度戰 略共識的有十來家。

截至2017年10月末，中國市場CMBS和類REITs完成備案的總規模為1356.31億，高和資本以項目安排人、財務顧問、特殊資産服務商及基金管理人角色參與資産證券化項目佔市場ABS總備案規模的14.63%，備案規模及産品個數均位於市場首位。

高和資本通過一系列切實的産品創新推動國內不動産資産證券化市場發展，使不動産證券化實現了“債歸債，股歸股，脫主體”的回歸，並積極致力於公募REITs在中國的落地。

只有5%的人接受新的東西才是創新，如果出來90%的人選擇一定不是創新。所以總結起來，高和在這三年的創新進程中，形成了資産管理、內容、證券化三個輪子，三個輪子之間形成了一個好的互動，就形成更多的能量。