報告:房地産業上市公司法律風險位居第三

來源:法制日報 2017-11-13 10:31:37

原標題:報告:房地産業上市公司法律風險位居第三


房地産業上市公司法律風險位居第三


法律風險集中在資訊披露違規和土地糾紛


《房地産業上市公司2016年法律風險指數報告》(以下簡稱《報告》)披露:去年房地産業法律風險指數仍然偏高,在全部46個證監會大類行業中排名第3位(風險由高到低)。法律風險集中在資訊披露違規和土地糾紛。


11月12日,法制日報社和中國政法大學企業法務管理研究中心聯合發佈了上述《報告》。


高管被追責案例增多


《報告》顯示,2016年,房地産業各分指標較2015年有9項指標風險評分下降,5項指標風險評分上升。對整體風險指數下降的貢獻率較大的指標包括:違規次數、業務結構、員工素質、涉案資産、訴訟次數、大股東持股比例和受限資産。


其中在違規責任方面,與上年相比,違規次數有所下降,強監管政策下上市公司內控加強;但另一方面,高管責任次數增加,高管法律意識有待加強。


根據上市公司披露的年報內容,2016年的125家房地産業上市公司中,有10家公司出現了違規情形,有19次違規記錄。與此相比,2015年的133家房地産業上市公司中,有10家公司出現了違規情形,有35次違規記錄。即2016年較2015年違規次數減少了16次,降幅達到45.7%。


《報告》測評指出,該指標的大幅降低會對房地産業的整體風險指數下降造成顯著影響。近幾年證監會“依法、從嚴、全面”加強監管,監管對象從上市公司擴展到資本市場其他交易主體,在強監管的背景下,上市公司更加注重內部控制,違規次數有所減少。


值得注意的是,雖然公司違規大幅減少,但房地産業的高管責任次數卻較上年有所上升,從56人次上升到70人次。其中僅ST亞太一家就出現了28人次高管責任問題,在一起資訊披露違法案中,證監會對23名責任人進行警告並對其中17人處以3萬元至30萬元不等的罰款。


對此,《報告》指出,高管大量被處罰會影響公司運營管理,也會降低股民的信賴感。上市公司應該對高管加強法制教育,督促高管遵守法律法規和市場規範。


訴訟次數涉案資産增加


2016年房地産行業經濟狀況向好,投資快速增長,商品房銷售額增長34.8%。受益於行業銷售大幅增長,2016年房産企業營業收入達到1.48萬億元,同比增長30.4%;凈資産達到1.39萬億元,同比增長21.9%。《報告》分析認為,營業收入和凈資産增幅遠超訴訟次數和涉案資産增幅,致訴訟指標比值評分有所下降。


但《報告》同時也指出,從絕對數量來看,訴訟次數和規模仍有較大增長。根據房地産業年報數據,2015年參與測評的133家房産上市公司出現了104次訴訟,涉案金額約為54.6億元人民幣;與此相比,2016年參與測評的125家房産上市公司出現了120次訴訟,涉案金額達到80.3億元。據此,《報告》認為,外部風險控制仍需加強。


“寶萬之爭”暴露並購風險


大股東持股比例是公司股權結構的一個重要內容,大股東持股比例的大小決定著公司的穩定性,是對上市公司法律風險造成影響的一個重要因素。《報告》指出,2016年隨著市場大幅下跌,大股東增持動作頻繁,綠地控股、華夏幸福、北京城建等公司大股東紛紛增持。與2015年相比,房地産業大股東持股比例均值從37.4%上升到39.37%,致風險評分下降了0.088。


但風險評分下降並不意味著就可以高枕無憂。《報告》特別強調,“寶萬之爭”作為2016年房地産業的重頭大戲,也彰顯出上市公司需合理設置股權結構,以防範惡意並購風險的重要性。


在這場轟動一時的“寶萬之爭”期間,寶能係頻頻舉牌收購萬科股份,共投入435.1億元買入萬科股票26.81億股,意在成為萬科第一大股東,奪取控制權。


《報告》指出,“寶萬之爭”暴露出我國上市公司股權結構中的一些問題。萬科作為全球領先的房地産企業,長期股權分散、股價偏低,這就存在著成為被並購對象的“隱患”。


資訊披露違規事件高發


《報告》還分析了房地産業違規及訴訟的特點。在違規特點方面,據統計,2016年房地産業共出現112次違規記錄。其中出現頻率最高的違規類型是資訊披露、違法違規交易、內部控制、關聯交易、股權變動、會計處理等。


《報告》稱,資訊披露違規是上市公司最常出現的違規類型,2016年房地産行業因為資訊披露不規範而被問詢、受到監管關注、通報批評或處罰達到49次,資訊披露違規內容涉及上市公司資産變動、財務處理、管理層變動、財務報告、戰略轉型等方面,其中最常出現的是證監會對定期財務報告的問詢,如年報、季度報告。


除此之外,《報告》指出,土地閒置、未取得土地或海域使用權的違規建設、拖欠工程款的違約責任等是房地産行業特有的違規情形,開發商應引起注意。


土地糾紛涉案金額最高


為詳細分析房地産業的訴訟特點,測評組對2016年房地産業披露的訴訟進行了分類統計。統計顯示,2016年,房地産業主要訴訟案件類型有建設工程糾紛、證券欺詐、土地糾紛、投資糾紛、股權變動、借款糾紛、商品房買賣糾紛等,根據房地産業的生産流程可以分為3個時期:規劃期、建設期和銷售期。


其中,在規劃期階段,主要訴訟案件類型有投資糾紛、土地糾紛、動遷安置等。《報告》統計發現,土地糾紛是房地産業最重要的訴訟類型之一,訴訟次數有10次,在所有類型中排名第三。尤其值得注意的是,其涉案金額達27.7億元,是所有類型中涉案金額最高的,且遠高於其他類型。


在建設期階段,主要訴訟案件類型是建設工程糾紛。《報告》指出,建設工程糾紛是房地産業所有訴訟類型中出現次數最多的案件類型,達到16次,涉訴金額9.23億元,在所有類型中排名第三。建設工程糾紛包括建設工勘察合同糾紛、建設工程施工合同糾紛、工程款糾紛等情形。


在銷售期階段,主要訴訟案件類型有商品房買賣糾紛、商品房租賃糾紛、物業糾紛、廣告宣傳等。《報告》稱,商品房買賣和租賃是房地産業發生最頻繁的業務類型,也是盈利的關鍵點。這類訴訟體現了訴訟次數較多但金額較小的特點。


《報告》特別提醒,虛假廣告宣傳可能為公司帶來訴訟風險,且這類訴訟會極大衝擊公司形象,而房地産銷售極易受到品牌效應影響,因此房地産企業宣傳推廣時應符合實際、建立良好品牌口碑。


此外,《報告》還披露,房地産業訴訟主要涉及的案件類型還包括證券欺詐、借款擔保糾紛、股權變動、勞動合同糾紛等。其中,證券欺詐案發生頻次高,2016年出現11起,涉案金額4799萬元;借款擔保訴訟案件在2016年發生了13起,涉及金額5.32億元。


(責任編輯:)
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