宏觀經濟穩中向好態勢不變

發佈時間： 2017-09-18 10:51:13   |  來源： 經濟參考報   |  責任編輯： 王子楓

       8月宏觀數據悉數公佈，整體表現雖然略低於預期，但仍然表現出良好的發展態勢。與7月相比，工業增加值、固定資産投資、社會消費品零售和出口增速等指標出現回落，不過，進口增速回升，物價漲幅擴大，房地産開發投資增速持平。

　　實際上，在今年房地産調控加碼、金融監管政策收緊、汽車購置稅優惠終止等因素衝擊下，經濟並沒有掉頭向下，而是表現出巨大的韌性，主要受以下四方面因素的支撐。

　　首先，房地産並未失速。今年前8個月，房地産開發投資同比增長7.9%，跟前7個月持平。其中8月單月同比增長7.8%，比上月回升3個百分點。雖然房地産銷售增速繼續回落，但房地産投資增速並沒有隨之放緩，主要源於以下因素：一是前期棚改貨幣化因素導致三四線城市房地産繼續熱銷，並支撐投資增速；二是居民中長期貸款仍處於較高水準，甚至借道短期貸款進入房地産市場；三是近期中央與地方住房租賃支援政策與土地供應政策的密集出臺形成中長期利好。作為週期之母，房地産業如果不失速，則經濟仍將保持穩健運作。

　　其次，製造業逐漸回暖。8月官方製造業PMI為51.7%，比上月提高0.3個百分點，連續13個月處於景氣區間；製造業增加值同比增長6.9%，比上月加快0.2個百分點；製造業投資同比增長2.3%，比上月回升1.0個百分點。隨著去産能和環保督查不斷推進，工業原材料價格大漲，有效産能逐漸向大企業集中，上中游行業利潤繼續改善，一定程度上刺激了製造業加大投資。

　　第三，消費升級起到帶動作用。8月社會消費品零售總額同比增長10.1%，比7月回落0.3個百分點，環比增長0.76%，比上月加快0.05個百分點。整體增速雖有所回落，但消費結構正呈現出明顯的升級效應，主要表現在三個方面：一是商品消費向服務消費的轉移；二是必需消費品向可選消費品的轉移，諸如化粧品、金銀珠寶類消費增速今年一直保持在較高水準；三是線下消費向線上消費的轉移。1-8月，全國網上零售額同比增長34.3%，比1-7月加快0.6個百分點。再加上居民收入增速高於GDP增速、房地産庫存去化對相關消費的拉動等因素，3月以來，消費增速一直維持在兩位數以上，成為經濟增長第一動力。

　　最後，出口形勢好于往年。今年1-8月，以人民幣計價的出口同比增長7.6%，是近三年以來同期最好水準。出口向好主要受益於全球經濟向好帶來的外需改善，以及前期人民幣貶值的刺激作用。目前來看，下半年全球經濟仍將處於景氣區間，人民幣近期走貶也可以在一定程度上減弱對出口的抑制，預計四季度出口仍有望保持較快增長。

　　在這些因素的支撐下，8月國民經濟繼續保持了穩中有進、穩中向好發展態勢，呈現增長平穩、結構優化、品質提升的良好格局。當然也要看到，國際環境不穩定不確定因素仍然較多，諸如特朗普新政弱于預期、英國退歐一波三折、地緣政治風險上升等仍可能帶來一系列負面衝擊，國內則面臨著房地産市場熱度下降、基建投資逐漸降速以及民間資本信心有待提升等問題，再加上去年前低後高的基數效應，預計四季度經濟增速將有所回落，全年增長可能在6.8%左右的水準，足以確保實現年初制定的目標。