恒大人壽集中資金圍獵中小公司

發佈時間： 2016-11-01 16:16:26   |  來源： 中國網--健康中國   |  責任編輯： 李曉憲

中國網健康訊（李曉憲） 恒大人壽或已摒棄上半年求量的策略，轉而集中資金圍獵少數公司。他們因對積成電子、中元股份、國民技術、梅雁吉祥等6家公司採取的“圍而不舉”

而備受關注。

                   

　　投行人士表示，今年來大量公司“控制權轉讓”引入“場外”第三方。恒大人壽逼近舉牌線的做法，在試圖通過設定“價格基準”，來影響市場對這些公司的“定價”。

　　三季度持倉大進大出

　　記者梳理A股公司三季度前十大流動股東的相關數據發現，恒大人壽三季度持有積成電子、中元股份、國民技術、梅雁吉祥、金洲管道、棟樑新材、中設集團、三七互娛、滄州明珠、金螳螂、寶鷹股份、中科三環等12家公司股權。由於對積成電子、中元股份、國民技術、梅雁吉祥等6家公司，持股比例達均在4.95%左右，逼近舉牌線，恒大人壽因此成為市場關注的焦點。

　　其實，今年中報數據顯示，恒大人壽持有A股公司的數量多達22家。到三季度，除了金螳螂和寶鷹股份，恒大人壽已經從另外20家A股公司是前十大流通股東名錄中退出。絕大多數股票，是恒大人壽在三季度進行了減持。

　　恒大人壽持股的12家公司中，前三季度營收下降的有4家，包括逼近舉牌線的棟樑新材、金洲管道；凈利潤下降的有三家，除了棟樑新材、金洲管道還有國民技術。

　　棟樑新材前三季度歸屬於母公司所有者的凈利潤為5665.98萬元，較上年同期減19.71%；營業收入為59.76億元，較上年同期減27.89%；事實上，最近三年棟樑新材業績表現都平平。

　　專挑中小市值公司

　　對於上市公司恒大人壽看中的是什麼？從恒大人壽三季度持股比例較大的6家公司市值來看，截至10月31日，市值最大的為梅雁吉祥達138.9億元，大多數公司都在100億元市值以下。

　　積成電子、中元股份、國民技術、金洲管道、棟樑新材5公司10月30日的最新市值分別為69.56億元、62.12億元、112.78億元、69.07億元、52億元。事實上，這些公司在二季度末市值更低。棟樑新材彼時的市值僅為37億元，國民技術當時市值不足100億元。而自2016年6月30日至10月31日，A股的漲幅不足6%。

　　“市值是找殼的重要指標。”投行人士稱，上市地位依然具有很強的稀缺性，相應的“殼資源”價值也並未受到太多政策的影響。

　　在恒大圍獵的公司中，梅雁吉祥、國民技術沒有實際控制人，大股東持股比例不到5%。其餘公司大股東持股比例均低於10%。換句話説，市值不大，股權分散的公司，資金更容易控制。

　　今年以來險資頻頻舉牌上市公司，尤其偏愛中小市值、股權分散的股票。某壽險公司投資管理部負責人表示，今年三季度以來，險資加大了在二級市場的買入力度，並且在第四季度還可能持續這一態勢。

　　不過，恒大人壽不踩舉牌線，表明其不願意實際控制上市公司。“部分資産驅動保險公司崛起，或許有意通過二級市場投資博取更高的收益率。”上述某壽險公司投資管理部負責人表示。

　　圖謀價格基準

　　投行人士認為，“炒殼”的手段在今年多樣化，最為明顯的是控制權轉讓，“控制權轉讓”事實上為“場內”的投資者引入了一個“場外”的第三方，同時通過協議轉讓價格給出了“價格基準”。

　　今年以來上市公司控股股東通過協議轉讓控股權的案例顯示，轉讓對價對應市值的中位數為62.93億元。而據投行人士介紹，今年上半年40億元市值左右的殼還是主流。

　　“我們在上半年拿下了一個殼公司市值在40億元左右。”一位資本運作人士透露，這個價格目前在A股市場很難找到，自該機構舉牌之後，標的殼公司股價開始大幅上漲，市值早已逼近100億元。

　　上述分析人士稱，恒大人壽對多家公司逼近舉牌線的舉動，事實上是在試圖通過設定“價格基準”來影響市場對這些公司的“定價”。只要在公告恒大人壽買入之後，相關公告股價均會大漲，例如梅雁吉祥在三季報發佈後，周漲幅近40%，而由於沒有過舉牌線，恒大人壽即便減持並不需要公告。