11月以來近770家公司獲機構調研 電子和機械設備行業繼續獲得青睞

　　三季報披露結束後，機構又開始密集調研上市公司，挖掘相關投資機遇。Wind數據顯示，截至11月14日中國證券報記者發稿時，11月以來已有近770家公司接待各類機構調研。從單家公司情況看，立訊精密成為機構最青睞的標的，百濟神州-U、匯川技術、安集科技、通宇通訊等關注度居前。

　　從行業分佈情況看，電子、機械設備繼續成為機構11月調研標的相對“扎堆”的方向。展望2026年板塊投資機遇，業內機構認為，在AI驅動下，半導體産業鏈正迎來以産能擴張和供應鏈安全為特徵的結構性機遇，而機械設備行業有望呈現結構性繁榮的景象，先進製程、PCB、液冷、光模組、人形機器人、固態電池設備、可控核聚變等細分方向機遇值得關注。

　　立訊精密關注度最高

　　儘管近期股價出現震蕩調整，但立訊精密11月以來仍累計接待了222家機構調研，數量在同時期接待機構調研的上市公司中高居第一。從公司披露的調研紀要看，其在電連接領域的核心能力體現在哪些方面等話題被機構所關注。

　　立訊精密表示，公司在前述領域的核心能力主要體現在兩個方面：一是公司團隊與高階主管對整個系統架構有深刻理解，能夠從未來的技術演進趨勢和整體系統架構出發，尋找商業機會；二是基於公司在消費電子領域沉澱多年的堅實基礎，加上團隊的高效協作精神，讓公司在新的商業機會到來時能夠快速展現出差異化的競爭力。

　　包括立訊精密在內，截至11月14日記者發稿時，11月以來已有近770家上市公司接待機構調研。從單家公司接待調研情況看，百濟神州-U累計接待202家機構調研，公司如何看待CDK4競爭格局等話題成機構調研時關注的重點。匯川技術、安集科技、通宇通訊、天合光能、博盈特焊等公司關注度居前，11月以來均接待超100家機構調研，涉及的問題包括哪些海外市場有機會取得更高增長、公司對下游市場需求的展望、公司2025年前三季度經營情況如何等。

　　除滬深交易所上市公司外，超過40家北交所上市公司11月以來獲得機構關注。同惠電子11月以來累計獲得48家機構調研，是同時期最受關注的北交所標的。同惠電子披露的調研紀要顯示，公司後續如何保持前三季度營收凈利增長態勢、如何看待功率半導體及其測試需求的方向等話題在調研中被機構所關注。

　　過半被調研公司股價上漲

　　從二級市場表現看，儘管11月以來A股整體呈高位震蕩態勢，但在機構11月以來調研的近770家公司中，超過一半同時期取得正收益。

　　Wind數據顯示，在前一個交易日實現20%漲停後，11月14日，華盛鋰電股價再度大漲並創上市以來新高，11月以來累計漲幅已接近190%。作為一家專注于鋰電池電解液添加劑的研發、生産和銷售的企業，華盛鋰電近期股價大漲的原因、如何看待下游需求和産品後續提價空間等話題在調研中被機構所問及。

　　對此，華盛鋰電錶示，公司股價近期波動幅度較大，希望投資者理性看待公司股價的短期波動，審慎決策理性投資；目前動力電池行業與儲能行業正處於蓬勃發展的階段，這也帶動了包括添加劑産品在內的相關材料需求量的增長，添加劑價格受市場因素及其他不可預測因素的影響較大，價格波動存在一定的不確定性。

　　除華盛鋰電外，富祥藥業股價11月以來累計上漲逾80%，表現同樣突出；英方軟體、豐元股份、永太科技、大中礦業等獲機構調研的公司，股價11月以來漲幅居前，累計漲幅均在40%以上。從行業看，這些公司覆蓋了醫藥生物、電腦、電力設備、基礎化工、鋼鐵等多個行業。

　　挖掘2026年行業投資機遇

　　從機構11月以來調研的上市公司行業分佈情況看，近期調整相對明顯的電子行業仍是機構的“心頭好”，多達92家行業公司獲得機構調研，數量與機械設備行業並列第一；基礎化工、電力設備、汽車等板塊機構關注度居前，11月以來均有超過60家行業公司獲得調研。

　　當下2025年行情漸近尾聲。展望即將到來的2026年，前述機構調研的熱門板塊還有哪些值得關注的投資機遇，同樣成為機構近期研究的重點和投資者所關切的話題。

　　對於電子行業，國投證券電子行業首席分析師馬良認為，在AI驅動下，半導體産業鏈正迎來以産能擴張和供應鏈安全為特徵的結構性機遇，看好先進製程與先進封裝細分領域；就AI算力而言，高額的資本開支是算力需求具象化的體現，其會沿著基礎設施層迅速傳導，建議關注PCB、液冷、光模組、HVDC等重要環節；AI需求已打破傳統存儲週期模型，驅動存儲行業進入“超級週期”新階段，價格全面上漲與技術範式革新共同構成核心投資主線；消費電子方向，國産SoC廠商業績兌現有望驅動估值系統性上行，完成“戴維斯雙擊”。

　　展望2026年，中信建投機械行業首席分析師許光坦認為，機械設備行業有望呈現結構性繁榮的景象；投資策略上，建議聚焦兩條主線：一是聚焦新技術，優選技術變化密集、資本開支旺盛的新興産業方向，如人形機器人、固態電池設備、可控核聚變、PCB設備等；二是尋找新增量，即尋找降息及製造業産能轉移背景下的受益者，如工程機械、工具五金、礦山機械、油服設備、注塑機等，該類企業普遍有較低的估值和較高的業績增速，值得重點關注。