科創板開板六週年：從改革“試驗田”邁向科創“新高地” 上市公司達588家

　　科創板開板六週年：從改革“試驗田”邁向科創“新高地” 上市公司達588家 新興産業公司佔比超八成

　　自2019年6月13日開板至今，科創板歷經六載，制度創新與市場活力互融互促，走出了一條資本市場服務科技創新的中國道路。

　　截至2025年6月12日，科創板上市公司數量達到588家，總市值超過6.8萬億元，新一代資訊技術、生物醫藥、高端裝備製造等新興産業公司佔比超八成，成為資本市場高水準科技自立自強、新質生産力發展的排頭兵。

　　2024年6月19日，證監會發佈《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生産力發展的八條措施》(簡稱“科創板八條”)，聚焦提升資本市場對科技創新的包容性與適配性，在發行上市、再融資、並購重組、股權激勵等方面推出所有改革舉措，標誌著科創板的改革“再出發”，也為下一步全面深化資本市場改革積累經驗、創造條件。

　　新質生産力集群協同發展

　　科創板專注服務六大戰略性新興行業，板塊定位與新質生産力的發展需求高度契合。

　　截至目前，科創板上市公司達588家，均屬於戰略性新興産業和高新技術産業，IPO募集資金額達9232億元，再融資募集資金1831億元，合計超萬億元。

　　受益於多元包容的發行上市條件，科創板已有54家未盈利企業、8家特殊股權架構企業、7家紅籌企業、20家第五套標準上市企業、1家轉板上市企業。2024年，微電生理、百利天恒、神州細胞首次實現扣非前後凈利潤為正值，科創板目前累計22家公司實現“摘U”。

　　從行業分佈來看，積體電路領域公司總數達119家，涵蓋上游晶片設計、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、産業功能齊備的發展格局；生物醫藥領域上市公司總數113家，重點介入癌症、B型肝炎、丙肝、艾滋病等治療領域。

　　127家高端裝備製造業公司齊聚科創板，涵蓋工業母機、工業機器人、鐳射加工、工業自動化控制系統等先進工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計民生重點領域，構建起協同創新、産業集聚的發展格局。

　　研發投入持續領跑全市場

　　科創板公司堅持創新驅動發展戰略，專注科技創新主業，研發投入始終維持高位。

　　2024年，科創板研發投入總額達到1680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年複合增速達10.7%，其中107家公司連續3年研發強度超20%。截至2024年末，科創板已匯聚研發人員24萬人，研發人員佔員工總數比例近三成。

　　科創板公司“硬科技”攻關實現多個領域突破，核心技術逐步轉化為産業優勢。龍芯中科最新研製的3C6000/D2U雙路伺服器于2025年3月首次公開亮相，展示了我國自主伺服器領域的最新里程碑成果。聯影醫療的數字減影血管造影系統(DSA)uAngio AVIVA于2025年4月獲得美國FDA 510(k)認證，是國産首個且唯一獲准進入美國市場的DSA産品。

　　全面競逐國際價值鏈上游

　　科創板公司加快出海步伐，深度融入全球産業鏈供應鏈，競逐價值鏈上游，呈現向好勢頭。

　　2024年，科創板公司境外收入合計4303.61億元，同比增長6.1%；173家公司境外收入同比增長超過30%，63家公司産品遠銷50個以上國家或地區。

　　在全球創新藥BD(商務拓展)交易中，科創板創新藥企業正扮演越來越重要的角色。據不完全統計，11家創新藥企業通過對外授權(License-out)形式將創新藥海外權益授予境外企業。

　　今年5月20日，三生國健及其關聯方宣佈共同授予輝瑞PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球(不包括中國境內)的獨家權益，並可向輝瑞收取12.5億美元首付款、最高可達48億美元的開發、監管批准和銷售里程碑付款，一舉創下國産創新藥出海首付款的最新紀錄。

　　在技術實力加持下，截至2024年末，已有58家科創板公司牽頭或參與制定所在領域的國際標準，在行業內部的話語權與日俱增。例如，信科移動在3GPP組織參與5G-A國際標準制定200余項，目前正在全面參與全球6G標準化組織的各項工作。

　　引領上市公司“提質增效重回報”

　　科創板持續貫徹“以投資者為本”的發展理念，引導公司多措並舉提高上市公司品質。

　　自2024年1月科創板率先實施“提質增效重回報”行動以來，目前已有逾八成公司披露相關行動方案。2024年共有470家科創板公司披露年度“提質增效重回報”行動方案，2025年以來已有479家公司發佈行動方案，超過去年全年，參與率佔比超過八成。其中科創50、科創100成分股公司連續兩年實現全覆蓋。

　　在投資者回報方面，數據顯示，超六成科創板公司推出2024年現金分紅方案，合計分紅總額超386億元。其中，超290家公司現金分紅比例超過30%。2024年以來，320家公司推出回購、增持方案，合計金額上限超350億元；78家公司利用專項貸款實施回購、增持，合計金額上限近90億元。

　　暢通“科技—産業—資本”良性迴圈

　　便利多元的科創板指數化投資路徑，助力打通“科技—産業—資本”良性迴圈，為長期資金佈局“硬科技”創造有利條件。

　　目前，科創板指數達到29條，80隻科創板ETF上市，總規模超過2500億元。

　　“科創板八條”發佈以來，國新科創板國企、科創綜指等13條科創板指數陸續發佈；51隻科創板ETF上市、68隻科創板ETF獲批，較“科創板八條”發佈前獲批數量翻倍，上市數量增長近2倍，總規模增長近60%。

　　截至2025年一季度末，科創板專業機構投資者活躍賬戶數超過7.7萬戶，全部機構投資者持倉佔比超六成；境外專業機構投資者以及社保、保險、年金等長線基金持倉佔比均有所增加。

　　積極推動科創成果社會共用

　　科創板匯聚資本活水，打通從“募資輸血”到“研發造血”的迴圈通路，豐碩的科技成果正加速走出實驗室，轉化為實際生産力與社會效益。

　　呵護生命健康方面，數據顯示，科創板創新藥企業已推出33款具備“全球新”屬性的國家1類新藥，約佔同期國産1類新藥獲批總數的14%。例如，艾力斯憑藉著年銷售額突破15億元的拳頭産品伏美替尼，實現從上市前的零收入到2024年營收突破35億元。該産品降價進入國家醫保，極大降低腫瘤患者負擔，持續創造經濟、社會雙重效益。

　　促進數智轉型方面，金山辦公為超過1.8萬家頭部政企客戶升級數智化辦公服務，若以每份文檔平均包含5頁紙張計算，公司已支援用戶通過使用線上辦公節約超1.3萬億張紙。

　　推動綠色低碳方面，科創板光伏企業通過提供清潔、平價的太陽能綠色能源，助力全球優化能源結構，加快實現“雙碳”目標。

　　“科創板八條”措施落實落地

　　在“科創板八條”發佈將滿一年之際，多項配套制度已漸次落地、見效，為企業發展賦能。

　　並購重組激發市場經營主體發展活力。“科創板八條”發佈以來，科創板新發佈並購交易106單，其中60單已順利完成；交易金額累計突破1400億元。2025年開年以來，科創板並購活躍度持續攀升，新增披露45單交易，其中20單為現金重大重組、發行股份或可轉債購買資産。這類重大交易的單數，已經遠超2019年至2023年的五年單數總和。

　　一批創新性、示範性案例相繼落地——科創板首單定向可轉債重組、首單“A控H”、首單“A吃H”、首單“H控A”、首單全面要約收購、首單吸收合併等一批標誌性案例涌現，資産估值、交易定價、業績承諾等機制安排日趨市場化、多元化。

　　股債融資新規為科創板公司闊步創新研發注入動能。自去年10月上交所發佈再融資“輕資産、高研發投入”認定標準後，已有寒武紀、迪哲醫藥等9家科創板上市公司按照此認定標準申請再融資，合計擬融資金額接近250億元，均投向創新藥或晶片研發等夯實主業的項目。

　　科創債綠色通道的打開也有效解決了企業的融資瓶頸。晶合整合、中國通號申報科創債並適用審核綠色通道，合計擬融資45億元。其中，中國通號在上交所成功發行25億元科技創新可續期公司債券，債券自受理至註冊生效僅用時35個工作日，其10+n品種票面利率創中央企業可續期公司債券同期限品種最低。

　　六年辛勤耕耘，科創板持續引領制度創新，不斷提升服務新質生産力的包容性和適應性，為“硬科技”企業培育成長沃土。站在新的起點，科創板將繼續深化改革，支援更多科技企業茁壯成長，推動科技創新不斷向前發展，在中國式現代化征程中書寫資本市場服務實體經濟的新篇章。