出席“2017金融街論壇”的專家表示,新三板市場在服務創新創業和實體經濟方面取得了一定成績。新三板未來的發展方向是明確的,但由於是新生事物,發展需要一個過程。新三板的改革發展既需要耐心,也要充滿信心。
市場發育需要一個過程
“新三板市場未來的改革方向是明確的,要進一步統籌推進發行、交易和監管等方面的改革。”全國股轉公司副總經理陳永民表示,具體改革措施這幾年一直在研究,市場上希望儘快出臺措施以便提高新三板市場的流動性,但各參與主體對新三板的認識並不到位,有些還帶有“政策市”的思維,不尊重市場發育規律。新三板的發育需要一個過程。
新三板的定位是服務實體經濟。陳永民認為,按照該方向,新三板的發育需要長期資金,而不是以短期炒作資金為主。新三板的健康發展需要投資者樹立長期投資的理念,關注企業的基本面,著眼企業的成長,而不是短期交易操作。隨著這種市場文化和投資行為模式的形成,下一步具體推出提升新三板流動性的措施就更加順理成章。
中信建投證券執行委員會委員劉乃生表示,新三板的發展取得了舉世矚目的成績,迅速成為全國掛牌公司數量最多的證券市場,但也要正視發展中存在的問題。發展新三板有其內在必要性,但新三板是新生事物,既不能複製主機板的經驗,也不能照搬成熟市場的做法。新三板建設應著力解決三個問題:一是堅持獨立市場定位,又要與主機板市場錯位發展;二是堅持新三板的特點,又要尊重資本市場的基本規律;三是堅持風險控制又要保持適度發展。
堅定看好新三板
新三板當前相對低迷,一些市場主體的積極性有所減弱,但市場運營方面正在發生積極變化。陳永民認為,一是投資者投資新三板更關注企業的基本面如經營模式、成長性和發展空間,更加著眼于企業未來的業績成長,而不僅僅關注市場流動性給予的溢價;二是圍繞新三板,一批新的市場服務機構成長起來,進一步完善了市場運作;三是現在新三板股票定價比較“好定”。與2015年相比,企業對於股票定價的預期更趨理性。
國務院發展研究中心企業研究所所長馬駿指出,新三板企業的特點是創新型、創業型和成長型。新三板是創新生態系統的一個重要環節,是企業創新的試驗場。新三板還為企業提供了公平競爭的市場制度。一是註冊制,註冊制給所有創新企業提供了公平競爭的機會,而不是由某一個主管部門去“選美”;二是透明度,不僅對公司予以監督,還降低了交易成本。
馬駿表示,堅定看好新三板,主要有三方面原因:一是中國正在成為創新大國,創新型中小微企業會源源不斷涌現,持續為新三板市場提供掛牌資源;二是國民財富的增長與投資者的成長使投資需求越來越大;三是新三板堅持不懈地完善制度,通過創新形成制度優勢。
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