本週隨著萊納房産、3B家居、星座品牌陸續發佈2018年第四季度業績報告以及年報,美股最新財報季正式拉開序幕,預計三分之二的標普500指數成分股將在1月份發佈財報。面對2018年近七成標普500指數成分股股價下跌的現實,部分公司超預期的財報或將提振自身股價。
雖然Zacks下調了16大板塊中的15個板塊的盈利預期,但仍有8大板塊預計將實現盈利同比增長,其中能源板塊可能盈利增幅最高,汽車板塊可能盈利降幅最大。
能源板塊向好
總體而言,市場預期標普500指數成分股2018年盈利預期整體向好。標普公司預計,標普500指數成分股2018年全年盈利將較2017年增長26.1%。Factset表示,標普500指數成分股2018財年的盈利將同比增長20.3%,如果截至年底這一數字不再收窄,將實現自2010年以來的最高盈利增長(2010年這一指標為同比增長39.6%)。Zacks預計,標普500指數成分股2018年全年盈利同比上漲20.7%,不過2018年第四季度盈利將實現同比增長11.7%,拖累2018年全年增幅。
即便四季度增速放緩,Zacks統計的16大板塊中,2018年第四季度仍有8個板塊的盈利同比增長達到兩位數,其中能源板塊增幅最高,達65.5%,另外金融(增長21.1%)、建築(增長26.2%)、交通運輸(增長22.8%)三大板塊增長均超20%。
從2018年全年來看,Factset預計,能源行業盈利增幅依然最高,達108.3%。與2017年同期相比,更高的油價正在推動能源行業盈利水準的高增長。儘管最近油價大跌,但2018年的平均油價(65.44美元)仍較2017年的平均油價(47.15美元)高出39%。在子行業中,預計能源行業的六個子行業都將實現盈利增長,其中石油、天然氣勘探和生産子行業增幅最高,達1150%,此外,石油和天然氣提煉與銷售(增長71%)、石油和天然氣儲存與運輸板塊(增長65%)增幅均超過65%。
值得關注的是,雖然能源板塊在2018年第四季度及全年的盈利增幅最高,但在2018年標普500指數成分股熊股榜單中,斯倫貝謝、戴文能源、貝克休斯等能源巨頭跌幅居前。市場分析人士表示,國際油價自2018年10月暴跌後,將相關産業拖入深淵,2019年該行業市場表現仍將受國際油價變動左右。
汽車板塊盈利跌幅最大
在Zacks劃分的16大板塊中,得益於近期油價下跌,交通運輸板塊是唯一一個被上調盈利預期的板塊,其他15大板塊均被下調盈利預期。此外,Zacks還預計,2018年第四季度有三個板塊的盈利同比增長將出現下滑,其中汽車板塊下跌13.8%,跌幅最大,另外兩個板塊為綜合性企業集團和公用事業板塊。
2018年第三季度,美國車企普遍表示,關稅、強勢美元、成本膨脹、行業週期性下滑等因素已經對企業造成壓力並會對2018年業績造成侵蝕。2018年,由於歐洲和亞洲業績下滑,加之將進行全球重組,未來3到5年開支預計高達110億美元,福特公司下調了2018年盈利預期。因鋼鋁價格上漲導致商品成本大幅增加,以及美元走強、南美國家貨幣波動加劇,通用汽車也下調了2018年盈利預期。此外,受關稅和需求下滑影響,菲亞特克萊斯勒同樣調低2018年盈利預期。
在連續幾個季度的強勁增長後,Zacks預計2018年第四季度科技板塊的盈利將大幅減速,僅上漲6.2%,在Zacks分類的16大行業中排名11。與此同時,該機構表示,在蘋果公司于1月2日下調預期後,將進一步拖累科技板塊近期的市場表現,目前美國主要科技股組合FAANG(臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌)中,臉書、蘋果、奈飛股價均較2018年高點下跌約30%。
展望2019年,Factset表示,標普500指數涵蓋的11大行業板塊中,工業板塊盈利或將迎來利好。Factset認為,工業板塊2019年盈利將同比增長11.4%,其中建築工程(增長26%)和航空(增長22%)子板塊領漲。非必需消費品板塊排名第二,預計同比增長9.8%,子板塊中,休閒産品、紡織服裝等領漲;多元化消費服務業、汽車服務業板塊預計盈利同比下滑。此外,能源、金融板塊盈利增幅位列三、四。從收入來看,2019年通訊服務板塊預計同比增長10.5%,位列第一,醫療健康行業預計同比增長7.8%,盈利增長位列第二。另據美國知名投資網站Investor Place分析師路易斯·埃爾南德斯表示,2019年能源、零售、醫療、雲計算等高盈利增長板塊有望引領美股市場反彈。
(責任編輯:張倩蓉)