西部證券與*ST信威大股東王靖的訴訟糾紛,再次將股權質押問題置於臺前。
9月17日晚,*ST信威公告,公司控股股東王靖在西部證券、國信證券分別進行了股票質押式回購交易7000萬股、4870萬股,因王靖未按約定對上述質押股票進行回購等原因,上述質押的7000萬股股票被西部證券申請強制執行,上述質押的4870萬股被司法凍結。
曾經的大牛股*ST信威復牌後股價一落千丈,經歷了連續43個跌停,目前仍沒有止住跌勢,這一變化波及不少金融機構。
今年上半年,西部證券更一口氣計提各類資産減值準備2.82億元,其中對質押標的“信威集團”計提資産減值準備6259.20萬元,累計計提資産減值準備11.5億元。
Wind數據顯示,除了西部證券,國信證券之外,國家開發銀行、盛京銀行及其天津分行、東方證券、銀河金匯、申萬宏源等,均存在未解押的信威集團股票。
這只是當前券商質押潛在問題暴露的一角。
儘管受券商去年以來控制股票質押業務規模,以及今年A股市場行情好轉等影響,股權質押風險已經明顯好轉,但在宏觀經濟增速下行、個別股票出現風險事件、退市制度完善等作用之下,股權質押風險還是引起了部分券商業績動蕩。
作為不容忽視的風險點,在2019年半年報的事後審核問詢函中,監管層著重對部分A股上市券商的股票質押式回購業務開展情況展開問詢。21世紀經濟報道記者注意到,部分券商表示已經開始主動降低股票質押規模。
“退市風險”股未解押
21世紀經濟報道記者根據wind數據整理髮現,被實施退市風險警示的上市公司中,合計有81家企業的股東仍存在自2015年開始質押給券商,但至今尚未解押的情況,涉及券商數量合計78家。
上述質押事件中,未解押股票質押當日的參考市值高達2628.60億元,但最新參考市值卻僅為443.47億元,市值縮水超八成。其中,不少上市公司股份還處於凍結狀態。
受影響數量最多的券商莫過於東方證券。據不完全統計,2015年至今,東方證券手上還有*ST信威、*ST中捷、*ST九有、*ST中孚、*ST德奧等12家當前存在退市風險的股票,尚未解押。
Wind數據顯示,12家ST股質押給東方證券的股份數量合計9.79億股,涉及47筆質押事件,目前42筆已經觸及平倉線。這些未解押股份質押當日的參考市值高達85.69億元,但最新的參考市值僅為28.50億元。
值得一提的是,今年上半年,東方證券計提資産減值損失金額同樣在一眾上市券商中名列前茅。由於股票質押式回購業務計提的減值準備增加,東方證券上半年信用減值損失高達4.71 億元,同比增加3.72億元,增幅為375.60%。
其中,由於對*ST東南、*ST剛泰和*ST大控3家上市公司股票質押式回購,分別融出3.03億元、7.22億元、8.00億元本金,現已發生減值,東方證券分別對其計提了減值準備1.77億元、1.80億元和6981.58萬元。
截至2019年6月末,東方證券買入返售金融資産期末餘額還有272.79億元,佔公司凈資産的51.18%。
9月18日,21世紀經濟報道記者曾以投資者身份致電東方證券證券部,接線人員表示,關於公司股權質押業務主要由證券金融總部負責,需要先了解清楚才能作答。
今年上半年,西部證券一口氣計提各類資産減值準備2.82億元,累計計提資産減值準備11.5億元。-IC photo-
值得注意的是,隨著風險事件暴露和退市制度趨嚴,券商計提資産減值準備的規模逐漸壯大,監管層也逐漸重視券商的股權質押風險。近期,交易所就向不少業績波動明顯的券商發去了半年報事後審核問詢函。
9月17日晚,西部證券回復了半年報問詢函公告,表示重大訴訟事項涉及的金融資産減值準備在資産負債表日計提依據合理、計提金額充分,未對公司正常運營産生重大影響,不會對公司償債能力産生不利影響。
此前,受樂視網、*ST信威、ST中南等風險股影響,公司2019年上半年合計計提各類資産減值準備2.82億元,共減少當期合併報表利潤總額2.82億元。
截至目前,西部證券已對樂視網累計計提資産減值準備9.62億元,幾乎已全額計提10億元損失。但隨後公司對*ST信威的5億借款、對ST中南8100萬元借款分別計提了1.5億元、4570.80萬元減值損失。
此外,據西部證券透露,目前公司前五大應收賬款均為股權質押回購違約款,合計金額高達15.91億元,計提壞賬準備11.5億元。
券商慎對股權質押
隨著個別風險事件的爆發,曾給券商貢獻大量業績的股權質押業務,成為了一把雙刃劍。
“從券商的股權質押業務開閘之後,僅僅幾年的時間,券商就成了股權質押領域的老大,尤其是在前幾年牛市,證券公司的股權質押規模迅速擴大,超過了銀行、信託後來者居上,業績增長很快,但是(在這一過程中)出現了一些操作不規範的現象,比如風控不到位,盲目追求利益等情況,行情一下來,監管趨嚴之後,之前盲目擴張的股權質押業務,就成為中小券商最大的風險點。”9月18日,華南一家中型私募研究人士受訪指出。
此前,證監會也曾對券商接二連三的股權質押風險進行通報,指出券商股權質押業務存在五大問題:一是業務定位不清,盲目追逐利益;二是風險意識不強,風控措施不足;三是審核把控不嚴,質押率設置不嚴謹;四是盡職調查不完備,甚至缺乏盡職調查;五是貸後風險管理流於形式。
“有個別證券公司仍將場內股票質押交易當做一項交易性業務看待,忽視了信用風險管理,甚至將前期的股市上漲視為新一輪業務機會,抱著僥倖心理承接其他證券公司審核未予通過的項目,盲目追逐利益。”監管層指出。
不過,值得一提的是,今年以來,隨著市場行情好轉,以及券商放款更為謹慎,股權質押風險較去年已經明顯化解。
通過wind股權質押數據測算,截至2019年9月17日,市場質押股數為6050.71億股,市場質押股數佔總股本為9.09%,市場質押市值為4.86萬億元。相比2018年底6345.12億股的質押股數和5.58萬億的質押市值規模,分別下降了4.64%和14.81%。
“去年質押給券商造成了巨量減值損失,逼迫券商對股權質押業務進行全面整頓,目前以消化存量為主,同時輔以從事安全性更高、更謹慎的質押業務。”方正證券分析師胡國鵬指出。
事實上,此前也有多名券商人士對21世紀經濟報道記者表示,對於今年股票質押風險形勢問題,風險初步化解,目前大多數券商對股票質押業務非常謹慎。
“今年一季度市場上漲,與此同時券商也在控制業務規模,因此股票質押風險問題整體而言改善很多。”一名深圳大型券商人士表示。
(責任編輯:趙金博)