資金配置動向揭示：科技板塊是港股本輪行情主要推動力

　　上周(9月15日至9月19日，下同)，港股市場表現亮眼。恒生指數在9月18日盤中一度突破27000點關口，創下近四年以來的新高，市場交投活躍。其中，科技板塊成為本輪行情的主要推動力，恒生科技指數單周累計漲幅為5.09%，延續了近期的強勁勢頭。

　　從資金配置動向來看，港股相關ETF(交易型開放式指數基金)成為資金流入的核心載體，多只産品規模與資金凈流入呈現“雙高”態勢。Wind資訊數據顯示，截至9月19日，易方達恒生科技ETF上周獲超8億元資金凈流入，最新規模突破200億元大關，達到204.50億元；廣發恒生科技ETF、華夏恒生網際網路科技業ETF上周資金凈流入也均超6億元，最新總規模分別為91.52億元、337.79億元，反映出資金對港股科技板塊的高度認可。

　　除科技類ETF外，生物科技等細分賽道同樣獲資金重點佈局。例如，Wind資訊數據顯示，截至9月19日，華夏恒生生物科技ETF上周資金凈流入4.08億元，最新規模為59.97億元。

　　富達基金基金經理張笑牧表示，南向資金在本輪港股復蘇過程中扮演了較為重要的角色。從ETF數據來看，南向資金重倉的科技、網際網路等賽道ETF均實現顯著凈流入，為市場提供了穩定的流動性支撐。

　　多家公募機構看好下半年港股行情的延續性。

　　易方達恒生科技ETF管理人在2025年中期報告中表示，展望下半年，在國內政策穩中求進的總基調下，經濟將延續溫和修復態勢，港股基本面有望保持穩健。同時，在港股上市制度改革深化的背景下，預計更多優質企業赴港上市，從而進一步提升港股市場的資産品質和流動性水準。此外，內地與香港互聯互通機制的持續深化，也將繼續引導南向資金流入，為市場提供長期、穩定的資金支撐。

　　廣發恒生科技ETF基金經理劉傑認為，從上半年熱門板塊看，新消費、科技和汽車等成為港股市場中備受關注的熱點賽道，下半年板塊熱度有望延續。以恒生科技指數為代表的港股科技板塊的中長期投資機會已逐步顯現。

　　張笑牧表示，港股市場中聚焦機器人等新質生産力的企業多數仍處於技術創新高投入期，但在政策紅利的支援下，此類企業的商業化進程已出現超預期進展。

　　從全球視角來看，港股市場的吸引力還緣于其中國産業和全球資本深度融合的前沿陣地的定位。張笑牧分析稱：“當前全球政治經濟局勢面臨許多不確定性，使得投資者對具有較高確定性的資産興趣濃厚。而中國具備穩定的國內環境，經濟韌性較強。港股市場是眾多優秀中國企業的上市地，且與國際接軌程度更高。因此，港股市場成為國際資本的優選。”