昨日A股出現豬年開門紅,在鼓舞投資者士氣的同時,也印證多位分析師的看多觀點,即對新年後市可保持更積極態度,其中一些分析師更表示,現在A股正處於築底階段,建議投資者佈局成長股、高股息個股。
已在底部區域
交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝給出了對A股的積極預判。
在此前接受媒體採訪時,洪灝直言,中國市場已經停止創新低,進入底部區域。昨日盤後,洪灝對證券時報記者表示,雖然未來數月經濟數據仍將疲弱,但中國經濟短週期已運作到底部,資産價格也開始隨之修復,儘管如此,築底過程依然會一波三折。
洪灝認為,除非貿易談判不及預期,在底部區域中,長期價值投資者不應斤斤計較短期的價格波動。事實上,在底部預測非常具體的最低點沒有太多意義。
同樣對A股市場持有積極態度,國金證券策略分析師李立峰表示,當前A股處於歷史估值的低位,待其風險逐步釋放後,趨勢性機會也就悄然而至了。整體來看,2019年A股機會遠大於風險。
李立峰認為,上半年制約A股上行的困局仍在於企業盈利,A股大概率處於“反覆築底”的階段,當預期逐步明確時,市場築底的過程就基本告一段落,市場將在底部區間內逐步抬升指數中樞位置。
李立峰表示,在“中美貿易摩擦總體可控,國內通脹未實質性回升”的大前提下,2019年A股大概率仍存在結構性的投資機會。指數運作的軌跡比較曲折,因此行業配置重點有兩條主線:消費升級,受益於居民收入增速提高的消費升級仍然是值得重點挖掘的投資機會;高端製造,加快製造強國建設,實施重大短板設備專項工程。
佈局成長和高股息雙主線
“2019年市場沒有什麼問題,前半年可能相對差一點,後半年會越來越好。”在中信建投證券首席證券分析師張玉龍看來,A股今年的上漲邏輯較為明確,主要是預期2019年信用利率將有所降低、整體産出水準下降、政策面有支撐。
張玉龍表示,今年與去年的最大區別,在於隨著經濟放緩、銀行資本金補齊,信用利率會緩緩下行,後者會抬升市場整體估值水準。鋻於整體産出水準會有所下降,在這樣的市場環境裏,成長股會擁有更高的利率彈性。
張玉龍認為,從投資策略來看,2019年中國經濟將繼續下行,並逐步轉型,信用利率逐步下降是全年的投資主線,並預期市場在2019年間出現底部窄幅震蕩,且三至四季度逐步走高。
張玉龍建議,投資者堅守和佈局信用利率下行的投資機會,持續看好通信(5G)、電腦和電子為代表的成長板塊,看好券商為代表的金融高股息板塊。科創板、區域一體化和先進製造是2019年持續的主題。
東吳證券策略分析師王楊表示,進入2月,市場開始迎來真正的“春季躁動”,結構上看好成長股。以一至兩周的時間維度來看,市場的不確定因素在於,藍籌板塊的調整會不會影響A股的系統性風險偏好,繼而拖累成長股表現。但即便如此,仍是成長股逢低佈局的機會。
此外,新時代證券研究所所長孫金鉅對成長股也給出了積極觀點。孫金鉅稱,2019年中小盤影響因素中邊際變化最大的是政策的放鬆,尤其是並購重組政策的持續放鬆,將帶來投資者對於中小盤股風險偏好的邊際提升。同時疊加中小創業績在2018年見底企穩,未來貨幣政策穩健適度寬鬆,2019年中小盤股將迎來結構性機會。
(責任編輯:劉小菲)