2017年三季度即將進入尾聲,部分上市公司三季報業績預告的出爐,再次引發市場熱情。wind資訊統計結果顯示,截至9月14日,共有1057家A股上市公司披露了2017年三季度業績預告。目前來看,機械設備、化工和有色金屬是三季度業績預報成績最為靚麗的三大行業,有望成資金佈局三季報行情的優質標的。
機械設備
29家公司預計凈利翻倍增長
A股機械設備公司今年上半年業績搶眼,營收、歸母凈利潤分別同比增長19.50%、62.58%。而從目前已披露的三季報業績預告來看,該行業板塊表現也十分突出。wind資訊統計結果顯示,截至9月14日,共有29家機械設備行業公司預計前三季度有望實現凈利潤同比翻倍以上高速增長,其中,海源機械凈利潤同比增速最高或達7897%,開元股份、金財互聯、藍英裝備、賽象科技、寧波東力預計凈利潤同比最高增速分別為1505%、1444%、1394%、1288%和1280%,機械設備板塊三季報優異業績表現預期由此可見一斑。
從行業本身來看,隨著以挖掘機為代表的産品銷售回暖,板塊利潤從2016年三季度開始轉正且連續四個季度實現環比增長,盈利邊際改善持續。根據中國工程機械工業協會行業統計數據,2017年8月挖掘機銷量為8714台,同比增長99.5%,國內市場銷量7952台,同比增長106.1%,出口銷量757台,同比增長49.6%。
國開證券分析師崔國濤指出,挖掘機銷售情況是工程機械景氣度的重要先行指標,從歷年情況來看,8月一般為年內銷量最低點,但今年淡季不淡。在基建週期及行業內部替換週期的雙重刺激下,工程機械此輪景氣度有望超預期,在行業集中度抬升的過程中,未來將呈現強者恒強的行業格局,建議關注三一重工、徐工機械及零部件龍頭恒立液壓。
國聯證券分析師馬松則認為,四季度是傳統開工旺季,同時隨著環保核查影響持續減弱,四季度工程機械銷量有望持續高速增長。同時,隨著工程機械普遍提價,板塊盈利能力有望進一步提升。“我們認為工程機械板塊個股仍值得重點關注,而市場集中度的提升使得龍頭公司受益明顯,建議關注柳工、徐工機械和三一重工。”
潛力股精選
柳工(000528)各條線産品全面回暖增長
上海證券分析師邵銳指出,柳工的各條線産品全面回暖增長,公司的土石方機械産品銷量全面回暖。另一大柳工的核心産品裝載機,未公佈公司具體銷量,整個行業實現銷售56701台,同比增長39%。其他柳工的小類産品也呈現了上升的局面。下半年隨著去年高基數的存在,工程機械行業的增速估計將邊際減弱,但是公司作為高資産品質的公司,業績彈性依然存在。
三一重工(600031)將充分釋放業績彈性
太平洋證券分析師劉國清表示,公司未來將充分釋放業績彈性——預計下半年銷售費用、財務費用有望顯著下降,毛利和費用水準的改善將帶來公司業績的高彈性。同時,公司挖機市場份額已超過20%,特別是中大挖市場份額持續提升,泵送作為公司曾經的王牌業務已呈現復蘇跡象,混凝土業務整體已有小幅增長,劉國清判斷存量二手泵車將在今年和明年逐漸出清,泵車市場需求將有望逐步恢復至5000-6000台的水準,公司將佔其中大部分市場份額。
徐工機械(000425)集團資産注入有較大預期
東北證券分析師劉軍表示,徐工機械積極開拓海外市場,公司在全球範圍內建立了廣泛而完善的行銷網路,在行業內具有較強競爭力。受益於國家“一帶一路”戰略,公司2017年前5月實現産品出口超21.96億元,同比上年增長34.11%。同時,徐工集團挖掘機業務有望實現大幅度增長,目前市佔率第三,且仍有提升空間,但目前仍在上市公司之外。未來如果注入上市公司平臺,將大幅增厚公司業績。
恒立液壓(601100)中長期穩健成長受看好
國聯證券分析師馬松表示,當前恒立液壓公司規模效應逐漸顯現,盈利能力大幅提升;高壓油缸國內市場全年高增長無憂,海外市場潛力巨大;小挖泵閥實現批量供貨,進口替代空間廣闊。總體來看,公司將充分受益於此輪工程機械行業的持續回暖,同時,高端液壓泵閥領域進口替代空間廣闊,看好其中長期穩健成長。
化 工
多公司三季度業績將暴增
化工板塊無論從當前行業基本面還是業績預告方面來看,都較為值得期待。
就目前已披露三季報業績預告的公司,黑貓股份、龍蟒佰利、雪峰科技和國創高新4家化工行業公司三季報預計凈利潤同比增速最高分別達到8115%、1490%、1200%和1030%。此外,安納達、興化股份、中核鈦白、衛星石化、江山化工、魯西化工等多家公司預計也將實現高速增長。
新時代證券分析師程磊指出,供給端環保核查持續高壓,需求端金九銀十到來,不少化工品價格依舊強勢——上周MDI、滌綸絲、維生素(K3、B3)、蛋氨酸、純鹼、PVC、有機硅、草甘膦、炭黑、鈦白粉、丙烯酸、尿素、己二酸等産品有漲價動態,其中聚合MDI、純鹼、PVC、有機硅、草甘膦、維生素(K3、B3)等品種價格已創年內新高。“我們判斷化工景氣行情仍有望持續,目前時點建議為3季報行情作戰略佈局。”程磊表示道。他提出3條選股標準:1、化工品季度均價環比或同比有明顯提升;2、有業績兌現能力的細分行業龍頭(梳理中報業績可知);3、估值不高、有業績安全墊。基於此,重點推薦萬華化學(MDI)、桐昆股份(滌綸絲)、三友化工和山東海化(純鹼)、中泰化學和新疆天業(PVC)、黑貓股份(炭黑)、新安股份(草甘膦、有機硅)、滄州大化(TDI)、兄弟科技(維生素)、濱化股份(環氧丙烷)、陽谷華泰(橡膠助劑)等。
財富證券分析師龍靚則表示,強週期方面,環保檢查過後又有安全檢查,供給端因素逐漸成為週期品主導因素,同時疊加金九銀十傳統需求旺季的到來,建議關注漲價邏輯下的行業細分龍頭。“我們建議關注農藥板塊揚農化工、長青股份;維生素板塊的新和成、花園生物;山梨酸鉀龍頭醋化股份。弱週期品種方面,我們建議關注橡膠助劑龍頭陽谷華泰、小而美的車用潤滑油企業康普頓,國內半鋼胎龍頭玲瓏輪胎、“鹽改”+“天然氣”雙主業推動的雲南能投以及列印耗材龍頭鼎龍股份。”
潛力股精選
山東海化(000822)
純鹼行業景氣度可期
西南證券分析師商艾華指出,2016年4季度純鹼行業受環保督查、原材料價格上漲和下游需求回暖等多方面因素的影響,價格大幅上漲,山東海化公司輕質純鹼價格一度漲至2300元/噸。今年上半年純鹼價格保持強勢,公司盈利大幅提升。而隨著三季度消費旺季的到來,下游需求仍然有較大改善空間,純鹼價格有望保持強勢,公司的300萬噸純鹼産能將直接受益。
萬華化學(600309)
MDI市場集中度高
群益證券分析師張亞文表示,萬華化學是全球MDI龍頭,佔2016年全球/國內總産能的24.5%/58.3%。MDI屬於寡頭壟斷,市場集中度高,近年來除拜耳、亨斯邁等幾大廠商擴産外並無新進入者。MDI具有高技術壁壘、高投資、長建設週期等特徵,而公司掌握MDI核心生産技術,並具備成本優勢。綜合來看,一方面MDI價格高位對業績形成支撐,另一方面TDI、SAP、PC及石化系列産能不斷釋放將持續帶動公司增長。
揚農化工(600486)
産品價格有望持續上揚
群益證券分析師羅健表示,2017年上半年環保趨嚴,上游原料甘氨酸和黃磷價格上漲,上半年草甘膦的市場均價為22536.9元/噸,同比增長28.03%,目前草甘膦價格為24000元/噸,同比增長38.73%,産品和原料價格差進一步擴大。草甘膦業務有望大幅增厚公司凈利。同時,轉基因作物順利推廣,麥草畏市場前景廣闊,公司或將成為全球麥草畏龍頭企業,麥草畏業績有望大幅增長,帶動公司業績穩定增長。
新和成(002001)
中長期看好成長性
光大證券分析師裘孝鋒表示,新和成短期受益價格上漲,中長期看好成長性。最近公司産品維生素A、D3、生物素、蛋氨酸輪番漲價,公司具有維生素A粉産能近6000噸、維生素E粉産能約25000噸、維生素D3産能1500噸,生物素産能5500噸,蛋氨酸5萬噸産能,下半年營養品價格上漲,將帶來較大業績彈性。綜合看,營養品、食品添加劑、蛋氨酸、香精香料、新材料具有較為明確的成長期權。
有色金屬
有望演繹跨年度週期行情
有色金屬板塊三季報業績預告給市場人士帶來諸多靚麗數據。怡球資源預計凈利潤同比增速高達2971%,豐華股份預計最高增速達到1199%,此外,東方鋯業、寒銳鈷業、精藝股份、西部材料等公司預計三季報將出現最高超過400%的凈利潤同比增速。
東北證券分析師唐凱認為,本輪週期行情的特點是:“需求無大動,供給側改革先行”,進而催生出有色行情,堅定看好有色金屬跨年度的週期行情,價值洼地機會仍在。
從投資機會的角度,唐凱堅定看好有色板塊三大投資主線。1、供給側改革助力電解鋁板塊行情,綜合考慮業績彈性、盈利能力、産銷量及能源結構,推薦中國鋁業(産銷量大、原料自給率高)、雲鋁股份(國內唯一水電鋁上市公司,能源結構優勢明顯)。2、行業整頓持續,堅定推薦戰略小金屬稀土、鎢投資機會,首推龍頭公司北方稀土、廈門鎢業。3、新能源汽車需求爆發,助推鈷、鋰、永磁的核心需求,關注天齊鋰業。堅定看好稀土價格上漲及稀土永磁板塊行情,唐凱首推議價能力較強的板塊龍頭中科三環、正海磁材、寧波韻升。
中信建投證券分析師陳炳輝則表示,短期關注環保限産,長期把握供需格局,繼續看好鋁+鋰電。一方面,堅持鋁投資主線,核心標的為雲鋁股份、中國鋁業、神火股份、索通發展等;一方面,環保、限産+消費旺季,推動鋰電材料價格上漲,推薦:1、鈷産業鏈核心企業華友鈷業、洛陽鉬業、寒銳鈷業等;2、氫氧化鋰産業鏈核心企業:贛峰鋰業、雅化集團、天齊鋰業等;3、銅箔産業鏈核心企業:諾德股份、銅陵有色等。此外,建議關注鎢、鉬等小金屬,推薦標的包括廈門鎢業、金鉬股份等等。
潛力股精選
雲鋁股份(000807)未來發展有望提速
東北證券分析師唐凱表示,鋁價維持高位,雲鋁股份公司持續擴張,未來發展有望提速。根據SMM預測,2017年全國電解鋁需求為3507萬噸,若以2016年運作産能3650萬噸計算,上半年關閉産能超過300萬噸,電解鋁已經出現短缺。而環保政策維持高壓狀態,預計電解鋁短缺持續,鋁價上漲仍有空間。公司加快對鋁土礦資源拓展步伐,積極推進收購寮國中老鋁業51%股權項目。
北方稀土(600111)受益稀土價格上漲
招商證券分析師劉文平表示,費用提升影響北方稀土公司的上半年業績,長期向好趨勢不改。受益稀土價格上漲,公司下半年將進入業績釋放期。上半年稀土價格穩步上漲,但基數相對較低,氧化鐠釹均價僅28.2萬元/噸。稀土價格大幅始於7月份,7月份氧化鐠釹均價36萬元/噸,8月份氧化鐠釹均價43萬元/噸,因此下半年公司業績將逐步釋放。
天齊鋰業(002466)基地擴産完成盈利將加速
申萬宏源分析師徐若旭表示,今年5月天齊鋰業公司張家港基地停産技改,6月技改完成復産,電池級碳酸鋰月産量由技改前的1200噸/月增加到1500噸/月,公司盈利能力進一步得到提升。從價格判斷來看,預計下半年電池級碳酸鋰價格仍將維持強勢。即便江特電機5000噸産能9月順利達産,下游需求尤其銷量逐漸走高的客車將足夠消化供給增量,預計下半年電池級碳酸鋰價格仍將維持強勢。
中科三環(000970)特斯拉驅動電機核心供應商
東北證券分析師唐凱認為,中科三環公司作為高端釹鐵硼行業龍頭,具有較高的議價能力。下半年稀土價格穩中有升,公司議價優勢將逐步體現,利潤有望大幅增厚。同時,其打入“頂級”新能源汽車供應鏈,特斯拉驅動電機有期待。公司是Model3永磁同步電機主力供應商,份額佔比60%左右。看好公司在新能源汽車驅動電機領域的積極佈局,預計未來Model3將拉動公司釹鐵硼磁材産銷1500噸,利潤增厚0.9億。
(責任編輯:張明江)